1. Роль цінних паперів у розвитку ринкової економіки .................................
2. Державні цінні папери в суб'єктах Російської Федерації ............
3. Муніципальні цінні папери, умови емісії та обігу ......................
4. Цінні папери корпорації, що випускаються зарубіжними емітентами .............
1. Роль цінних паперів у розвитку ринкової економіки (Бердникова)
Цінний папір як специфічна фіктивна форма існування капіталу, відмінна від його товарної, продуктивної і грошової форм, характеризується тим, що:
може вноситися в статутний капітал акціонерного товариства;
віддаватися в заставу;
обертатися на ринку як товар і приносити дохід;
в окремих випадках замінювати гроші.
Суть фіктивного капіталу полягає в тому, що у власника капіталу сам капітал відсутній, але є права на нього, які зафіксовані у формі цінного паперу як специфічного фінансового активу.
Цінний папір як товар відрізняється різноманіттям форм, видів і типів, залежністю від конкретних умов і цілей звернення, кон'юнктури ринку.
Цінний папір є особливим товаром, який звертається на ринку цінних паперів і одночасно відображає різні майнові відносини. Цінний папір як товар використовується в умовах ринкової економіки для продажу, обміну. У процесі товарного обміну у цінного паперу проявляються два властивості:
суспільна корисність (споживча вартість);
властивість обмінюватися на інші цінні папери, товари, гроші в певних кількісних пропорціях (мінова вартість).
Цінні папери є необхідними фінансовими інструментами ринкового господарства, за допомогою яких вирішуються інвестиційні, платіжні, розрахункові, організаційні та інші питання.
Мал. 1. Використання цінних паперів як фінансового капіталу
Різноманіття цінних паперів як фінансових інструментів пов'язане з їх місцем і роллю в ринковій економіці, сферою і термінами їх обігу, формою випуску та порядком володіння, прибутковістю і рівнем ризику, обсягом наданих прав, ступенем захисту та ін.
- наявність самостійного обороту
Місце і роль цінних паперів в ринковій економіці пов'язані з розподільними, перерозподільними, контрольними, стимулюючими, обліковими функціями.
Рис.2. Місце і роль цінних паперів в ринковій економіці
Цінний папір сама по собі може є предметом ринкових відносин. Цінні папери модно передавати, купувати, продавати, обмінювати, дарувати, міняти і т.д. Цінні папери можуть використовуватися і при оформленні цільових ринкових відносин між учасниками ринку (ф'ючерс, опціон, варант, коносамент).
Таким чином, цінні папери одночасно виступають як носії прав і відображають права, які здійснюються через використання цінних паперів.
Цінні папери як об'єкт цивільного права мають важливе юридичне значення.
По-перше, створені реальні механізми, що забезпечують відчуження або перехід цінних паперів від однієї особи до іншої в порядку універсального правонаступництва.
По-друге, цінні папери, будучи документами, що засвідчують майнові права, не можуть бути обмежені в обороті інакше як за прямою вказівкою закону.
Цінні папери, будучи об'єктом цивільного права, зараховуються до речей (в широкому значенні цього слова з точки зору звернення) як об'єкти угод. Очевидно, що папір стає цінним не сама по собі, а тому що виражає право на щось, що має цінність. Тому цінним папером визнається не кожен документ, який свідчить про право на цінність, а тільки той документ, який право на цінність ставить в тісний зв'язок з даної папером.
Юридичне значення цінних паперів, крім фіксацій і посвідчення певних прав, також реалізується в дотриманні певних вимог до них і закріпленні за їх власниками прав, засвідчуваних цими паперами.
Цінний папір - це не гроші і не матеріальний товар. Її цінність полягає в тих правах, які вона, як специфічний грошовий документ, дає своєму власникові.
2. Державні цінні папери
в суб'єктах Російської Федерації
Найважливішою частиною фондового ринку виступає сектор державних цінних паперів, тобто боргових зобов'язань федерального уряду.
Державними цінними паперами суб'єктів Російської Федерації визнаються цінні папери, випущені від імені суб'єкта Російської Федерації.
Емітентами цінних паперів суб'єктів Російської Федерації виступають органи виконавчої влади суб'єктів Російської Федерації.
У свою чергу, виконання зобов'язань емітентів з цінних паперів здійснюється відповідно до умов випуску цих цінних паперів за рахунок коштів скарбниці суб'єктів Російської Федерації. (Кілячков)
Перехід України до ринкової економіки, скорочення державної власності в результаті приватизації, високий рівень інфляції та багато іншого зробили неминучим випуск державою боргових цінних паперів. Всі вони в руках держави стали інструментом для отримання капіталу через фондовий ринок.
Державні цінні папери в залежності від здатності звертатися на фондовому ринку поділяються на оборотні та необоротні.
Оборотні - це папери, торгівля якими відбувається у всіх секторах фондового ринку. До них відносяться казначейські векселі, казначейські довгострокові облігації. Всі оборотні цінні папери продаються, як правило, на відкритих аукціонах, що проводяться регулярно в заздалегідь визначені терміни.
Дохід по оборотним цінних паперів може бути встановлений в різних формах:
за плаваючою ставкою;
в формі фіксованого купонного відсотка або дисконтного доходу.
Випускаються державні цінні папери на пред'явника та іменні. Форма, в якій держава проводить емісії своїх боргових зобов'язань, визначається характером існуючого на ринку попиту і видом використовуваних розрахункових систем.
Необоротні - це державні цінні папери, які не підлягають купівлі-продажу. Відшкодування за них проводиться тільки покупцеві. Вони не підлягають передачі і не можуть використовуватися в якості забезпечення по позиках. (Казіахмедов)
Державні цінні папери в даний час представлені на ринку цінних паперів в основному державними облігаціями і векселями.
Державні облігації випускаються в наступних формах:
облігації внутрішньої державної валютної облігаційної позики;
облігації федеральної позики з постійним купонним доходом;
облігації федеральної позики із змінним купонним доходом;
державні короткострокові бескупонние облігації;
облігації золотого федерального позики;
облігації державної ощадної позики;
облігації державних неринкових позик.
Державні векселі існують в основному в формі векселів Міністерства фінансів Російської Федерації. (Шевчук)
Казначейські зобов'язання (КЗ). Виникнення їх пов'язано з ростом заборгованості держави підприємствам різних галузей господарства і форм власності. КЗ випускаються терміном на один рік в безпаперовій формі - в ідеї записів на рахунках «депо» в уповноважених депозитаріях. За всіма серіями КО встановлено єдиний дохід - 40% річних. Ринок КО проіснував недовго. Замінюючи в зверненні готівку, КО посилювали інфляцію, тому їх випуск був припинений.
Схожі роботи:
Ринокценнихбумаг (44)
Контрольна робота >> Фінансові науки
Ринокценнихбумаг (36)
Курсова робота >> Економіка
Ринокценнихбумаг (37)
Курсова робота >> Економіка
Ринокценнихбумаг (43)
Шпаргалка >> Фінансові науки
хто купує цінніпаперу. випущені в обіг; - організації, що обслуговують ринокценнихбумаг. - можуть включати організаторів ринкаценнихбумаг (фондові.
Ринокценнихбумаг (45)
Курсова робота >> Фінансові науки
Ринокценнихбумаг (47)
Курсова робота >> Банківська справа