Ці слова президента «Дженерал моторс» Чарльза Вільсона (1890-1961), що стали крилатими, згадуються зараз через дискусії всередині Федеральної резервної системи (ФРС) про важливість сильного або слабкого долара.
Для інвесторів цей спір має першорядне значення, оскільки визначає спрямованість ФРС на жорстку або м'яку монетарну політику, яка впливає на перспективи динаміки курсу долара.
Відразу після цих подій ринок сприйняв посил як «голубиний», спрямований на обмеження посилення долара. Сильне зміцнення національної валюти підриває і без того надзвичайно низьку інфляцію, експорт і може негативно позначитися на темпах зростання ВВП. Саме це призвело минулого тижня до небувалої корекції основних валют до долара США. Композитний індекс долара DXY з рівнів понад 100 од. падав нижче 95. Основна валютна пара EUR / USD злітала з 1,0460 до 1,1050.
Але пристрасті вляглися, і тепер знову гостро стоїть питання про подальші перспективи динаміки грінбека, а значить і валютного ринку в цілому.
Без сумнівів, сильний долар шкодить потужним корпораціям США, орієнтованим на експорт. І звичайно, такі як «Дженерал моторс» і іже з ними багато втрачають від ралі грінбека. Починається сезон корпоративної звітності неминуче покаже, що це негативно відбивається на прибутку компаній.
І безумовно, потужне зміцнення валют до долара після засідання ФРС було дійсно необхідно для відновлення статус-кво, назрілої корекції після надмірно швидкого і масштабного зростання «зеленого». Але тепер основою для подальшої позиції ФРС з питання грошової політики і підвищення ставок є макроекономічні показники США. Це триєдина система показників - інфляція, ВВП, зайнятість.
І нарешті, третя складова - зайнятість - проявиться в п'ятницю, на знаменитому показнику Nonfarm Payrolls. зміні числа зайнятих в несільськогосподарських галузях економіки. Він, за прогнозами, хоча і менше попереднього в 295 тис. Але вельми значний - 251 тис.
У разі підтвердження або перевищення прогнозу долар одержить додатковий імпульс.
І нехай «Дженерал моторс» гніт своє про слабкий долар.
Але в цілому помірно зростаючий долар благо для Америки, при економічно обґрунтованому, збалансованому його значенні. Штати більше закуповують, ніж вивозять, імпорт превалює над експортом, сальдо торгового балансу стабільно негативне, за останніми даними - мінус 41,8 млрд. Дол. Це дає переваги при зростанні національної валюти. Сильний долар дозволяє залучати грошові кошти в доларові активи і знижує суми виплат за державними зобов'язаннями. Негативний вплив його на експорт не настільки значимо, оскільки останній становить лише 13% від ВВП.
І підтвердження з боку статистики щодо сприятливих показників для США підтвердить закінчення вражаючою корекції, повернення до зростання долара і його рух знову до 100 од. за індексом з нинішнього рівня в 98,84. Відповідно, для інвесторів необхідно розглядати довгі позиції по грінбеку в залежності від результатів показників по зайнятості.