Сміттєвими облігаціями прийнято називати цінні папери з надзвичайно високим рівнем прибутковості. Часом, дані фінансові інструменти характеризуються далеко не найкращими кредитними рейтингами, не кажучи вже про те, що в деяких випадках даний показник і зовсім відсутня.
Сміттєві облігації володіють не тільки значною прибутковістю, але і високим ризиком непогашення виплат власникам. Як правило, в ролі емітентів виступають сумнівні держави, платоспроможність яких є вельми туманною.
Також випуском даних цінних паперів займаються комерційні установи з негативної фінансової репутацією. Розглянутий фінансовий інструмент - це також свого роду рятівний круг для підприємств, які знаходяться за крок від банкрутства.
Спочатку у трейдера може сформуватися не розуміння того, чому, по суті, за непотрібні папери інвестори платять настільки значний відсоток. В середньому прибутковість облігацій даного типу знаходиться в діапазоні 150% -300%. У той час як надійні емітенти виплачують протягом року не більше 9% прибутку.
Насправді, нічого дивного в ситуації, що склалася немає. Високий рівень прибутковості облігацій - це свого роду компенсація за додаткові ризики, які беруть на себе вкладники, купуючи сумнівний фінансовий інструмент.
Багато вкладників пачками скуповують відвертий «сміття», роблять це вони з розрахунком на те, що компанія, яка розорилася, незабаром буде куплена надійної фірмою. Як наслідок, всі виплати перед інвесторами будуть закриті.
Тим не менш, це не найнадійніша тактика, оскільки регрес ринкової кон'юнктури згодом може стати причиною втрати здатності емітента обслужити власні заборгованості.
Історія формування торгових стратегій, побудованих на «сміттєвих» облігаціях
Однак через незначний проміжок часу левова частка покупців зазнала серйозних збитків через своїх вкладень в облігації з високим рівнем ризику. Ходять чутки, що Мілкен зумів всього лише за 60 хвилин назбирати капітал в розмірі 1 мільярда доларів для MCI Communication. Дана компанія надавала послуги в сфері дротового зв'язку.
Власник компанії, яка спеціалізувалася на наданні послуг у сфері кабельного телебачення - Tele-Communications, а також піонер стільникового зв'язку Craig McCaw стали клієнтами, щойно створеної фірми Drexel Burnham.
Якщо раніше дрібним підприємствам доводилося вкладати колосальні кошти в випуск цінних паперів. Те завдяки Мілкену, кожен засновник отримав доступ по короткій доріжці до фондових торгів, звичайно, даний шлях проходив через випуск сміттєвих облігацій.
Завдяки своїй ефективній стратегії Мілкен став рушійною силою в питанні залучення інвестицій практично для всіх компаній Невади. Як наслідок, буквально за кілька років цей штат став самим прогресивним на території США.
Мілкен забезпечив серйозними ресурсами ігрову індустрію, ЗМІ, девелоперів і багатьох інших. Більшою мірою Мілкен прославився завдяки співпраці з такими відомими компаніями, як Mirage, Park Place, Mandalay Resorts.
Організація KKR скористалася послугами по залученню значних позикових ресурсів, які потрібні були для придбання, тобто викупу компанії LBO. Озброївшись гарантійним листом від одного з гігантів ринку, компанії Drexel, гринмейлерів KKR без зайвих проблем викуповував бізнес інших організацій.
В принципі, це не дивно, в подібних листах були присутні обіцянки, про те, що лідери ринку будуть емітувати боргові зобов'язання для залучення необхідних ресурсів в будь-які терміни. Головна мета - фінансування угоди. Таким чином, генерація прибутку здійснювалася за допомогою «паперових» загроз.
Великі клієнти банків в подальшому могли і самі стати метою викупу або поглинання в операціях, які фінансувалися випуском сміттєвих цінних паперів. Проте, з часом Salomon Brothers і Morgan Stanley все-таки вийшли на ринок сміттєвих облігацій.
Компанія Revlon займалася виробництвом косметичної продукції, протягом тривалого часу фірмі вдавалося відбивати атаки Beatrice Companies, в свою чергу ця компанія також стала однією з цілей LBO. Останні так і продовжували отримувати необхідні ресурсу від ринкового титану Drexel.
Можливо, в цьому є сенс, а можливо і ні. Але факт залишається фактом, протягом 80-х років компанія Drexel залишалася одноосібним лідером в сфері трейдингу і андеррайтингу на ринку облігацій з високим рівнем ризику.
Підбиваючи підсумки, слід зазначити той факт, що ринок сміттєвих облігацій з часом втратив свою первісну цінність. Зрозуміло, що перш за все, це пов'язано з колосальними ризиками
Кращі записи:
Expertoption - огляд та відгуки трейдерів 626
Iq Option - огляд платформи для торгівлі бінарними опціонами 31
Binomo - чудовий Low-cost брокер! 36
Найпростіша стратегія для бінарних опціонів на основі технічного резюме 16
Стратегія 60 секунд, або як торгувати турбо опціонами прибутково? 9
Richinvest.Biz - сайт, присвячений торгівлі на фінансових ринках (бінарні опціони, форекс) і інвестицій в онлайн проекти. За цей рік наші трейдери заробили понад 100 832 $. приєднуйтесь і ви!
РАБОТАЮ ДАВНО БІЛЬШЕ 5-ТИ РОКІВ.
Підняти на фінмакс можна різні суми. Але вистачить.
Брокер відмінний. У мене не виникало до роботи цього брокера.
З усіх питань, зауважень, пропозицій пишіть по контактними даними вище
Сторінки порталу:
Loading, Please Wait!
MAXCACHE: 0.47MB / 0.00096 sec