Сміттєві облігації - високоприбуткові цінні папери з низьким кредитним рейтингом. Вони не належать до інвестиційного класу. Їх рейтинг зазвичай нижче, ніж BBB у Moody's або Baa у Standard and Poor's. На відміну від акцій з високими оцінками це дуже ризикований вид вкладень, хоч і має велику віддачу. Також їх називають «спекулятивними» облігаціями.
Ризики, пов'язані з купівлею сміттєвих облігацій:
- процентний
- Кредитний
- інфляційний
- валютний
- Ризик припинення діяльності
- ризик ліквідності
- ризик дефолту
- ринковий
- ризик реінвестування
- адміністративний
- Податковий
З іншого боку хто сказав, що сміттєві облігації це погано? Купівля таких акцій може бути розумною, якщо трейдер дотримується певної стратегії. Не дивно, що з цими активами працюють інституційні інвестори.
Не можна сказати, що в сміттєві облігації інвестують тільки для прибутку. Для багатьох гравців ринку вони потрібні, для того щоб диверсифікувати свої активи. Найголовніше знати, коли ви зможете отримати гроші по таких вкладень. Багато junkbond-фонди не дозволяють робити вкладникам cash-out протягом 1-2-х років.
Іноді винагороду за сміттєвим облігаціями не виправдовують ризики. Будь-який приватний інвестор може визначити це по spread'у між junk-бондами і U.S. Treasuries. Дохід від перших на 4-6% більше. Якщо ви бачите, що різниця нижче 4%, то краще не грати з вогнем.
Нарешті, junk-бонди схильні до впливу економічних криз і підйомів.
Висновок. не дивлячись на своє ім'я, junk bonds можуть бути корисними для тих, хто має в своєму розпорядженні необхідною інформацією. Але не забувайте, потенційно високі доходи завжди супроводжуються великими ризиками.