Механізми нейтралізації фінансових ризиків.
Механізми нейтралізації фінансових ризиків:
- Скасування полягає у відмові від вчинення ризикового заходу. Але для фінансового підприємництва скасування ризику зазвичай скасовує і прибуток.
- Запобігання втрат і контроль як метод управління фінансовим ризиком означає певний набір превентивних і наступних дій, які обумовлені необхідністю запобігти негативним наслідкам, уберегтися від випадковостей, контролювати їх масштаб, якщо втрати вже понесені або неминучі.
- Самострахування - прийняття ризику на себе, створення суб'єктом ризику спеціального фонду для відшкодування вероят-ного збитку.
- Страхування. Сутність страхування виражається в тому, що інвестор готовий відмовитися від частини доходів, аби уникнути ризику.
- Поглинання полягає у визнанні шкоди та відмову від його страхування. До поглинання вдаються, коли сума передбачуваного збитку незначно мала, і нею можна знехтувати.
- Диверсифікація - розподіл ризику між кількома-кими, об'єктами, напрямками діяльності та ін.
- Лімітування - встановлення граничних розмірів ін-вестицій, партій закуповуваних товарів, видаваних кредитів.
Управління ризиками - це складний багато-ступінчастий процес ідентифікації, оцінки, уп-ління, моніторингу та контролю за ризиками.
Маніпулювання ризиком - це разработ-ка і проведення заходів, які позво-лять компенсувати майбутні ризики (наприклад, хеджування), знизити (наприклад, за допомогою рішення про менш ризикованою аль-тернатівной діяльності, диверсифікації) або перенести (наприклад, за допомогою страхо -вання), ухилитися від ризикованих дій або усвідомлено піти на ризик (акцептувати).
Система ризик-менеджменту - це взаємо-пов'язаний виконання функцій підприємства в рамках ризиків, характерних для даного біз-неса (в сферах операційної діяльності, сервісу і концерну в цілому). Ці функції полягають у наступному:
- регулярне планування, виплата подат-гов і контроль протікання бізнесу;
-організація всіх внутрішніх бізнес-про-процесів;
-оцінка бізнес-процесів на економіч-ність, впорядкованість і функціональність;
-висвітлення всіх зовнішніх і внутрішніх со-битій, які можуть вплинути на розвиток підприємства в майбутньому;
-ведення процесів і розвиток концепції ризик-менеджменту.
Стратегія ризик-менеджменту - це спокуса-ство управління ризиком в невизначеній хо-зяйственной ситуації, заснований на прогнозі-ровании ризику і прийомів його зниження. Ця стратегія включає правила, на основі кото-яких приймаються ризикові рішення і спосо-би вибору їх варіанти.
У стратегії ризик-менеджменту застосовують-ся такі прийоми:
Максимум виграшу. З можливих вари-антів ризикових вкладень вибирається варіант, який би найбільшу прибутковість при мінімальному або прийнятному для інвестора ризику.
Оптимальна ймовірність і коливання результату. Досягнення оптимальної ймовірно-сті результату полягає в тому, що з можливих рішень вибирається те, при якому імовірність-ність результату є прийнятною для ін-Вестор. На практиці застосування правила оптимальної ймовірності результату зазвичай сполучення-ється з використанням правила оптимальної ко-леблемості результату, сутність останнього зак-Лючано в тому, що з можливих рішень ви-вибирається те, при якому імовірності виігри-ша і програшу для одного і того ж ризикового вкладення капіталу мають найменший розрив.
Оптимальне поєднання величини дохід-ності і ризику. Прагнення оптимального спів-четанія розміру виграшу і величини ризику полягає в тому, що менеджер оцінює очікувані величини виграшу і ризику і при-нимает рішення вкласти капітал в той мероп-риятие, яке дозволяє отримати очікуваний-мий виграш і одночасно уникнути біль-шого ризику. Правила прийняття рішення рис-кового вкладення капіталу доповнюються раз-особистими способами вибору варіанта рішення. Серед останніх вибір:
-варіанти рішення за умови, що відо-стни ймовірності можливих господарських ситуацій;
-варіанти рішення за умови, що веро-ятность можливих господарських ситуацій невідомі, але є оцінки їх щодо відповідності-них значень:
-варіанти рішення за умови, що веро-ятность можливих господарських ситуацій невідомі, але відомі основні напрямки оцінки результатів вкладення капіталу.
У першому випадку визначається середнє очіку-даємо значення норми прибутку на вкладений-ний капітал по кожному варіанту і вибираючи-ється варіант з найбільшою нормою прибутку. У другому шляхом експертної оцінки устанав-ється значення ймовірності умов госпо-дарських ситуацій і проводиться розрахунок середовищ-нього очікуваного значення норми прибутку на вкладений капітал. У третьому випадку мають-ся три напрямки оцінки результатів вкладений-ня капіталу: вибір максимального результа-ту з мінімальної величини; вибір міні-бітної величини ризику з максимальних ризиків; вибір середньої величини результату.
У ризик-менеджменті застосовують прийоми пре-дотвращенія і зниження ступеня ризику.
Прийомами запобігання ризиків являють-ся: уникнути, утримання, передача.
Уникнення ризику означає просте ухилі-ня від дій, пов'язаних з ризиком. Однак часто це означає також і відмову від прибутку.
Цей напрямок нейтралізації фінансових ризиків є найбільш радикальним. Воно полягає в розробці таких заходів внутрішнього характеру, які повністю ис-полягають конкретний вид фінансового ризику.
Утримання ризику - це свідоме залишати-ня ризику за інвестором в розрахунку на те, на-приклад, що він зможе покрити можливі по-тери за рахунок власних коштів.
Передача ризику передбачає передачу від-льної за ризик комусь іншому, напри-заходів, страхової компанії.
Під зниженням ступеня ризику розуміють зниження ймовірності та обсягу втрат. Най-більш поширеними прийомами зниження ступеня ризику є диверсифікація, чи-мітірованіе, страхування і самострахування, хеджування.
Диверсифікація - являє собою про-процес розподілу інвестованих коштів між різними об'єктами вкладення капі-тала, безпосередньо не пов'язаних між собою, з метою зниження ступеня ризику і втрат доходів; диверсифікація дозволяє уникнути частини ризику при розподілі капіталу між-ду різноманітними видами діяльності (на-приклад, придбання інвестором акцій п'яти різних акціонерних товариств замість акцій од-ного суспільства збільшує ймовірність отри-ня їм середнього доходу в п'ять разів і, відпо-відно, в п'ять разів знижує ступінь ризику).
Лімітування - це встановлення пре-ділових сум ризикових витрат підпри-ку, на які воно може піти без відчуй-мого збитку. Лімітування застосовується при видачі позик і кредитів, продажу товарів в кредит, визначенні сум вкладення капі-тала і ін.
Самострахування означає, що технологічне-тя воліє саме підстрахуватися, ніж купувати страховку в страховій компанії. Тим самим економиться капітал зі страхування. Самострахування передбачає створення нату-ральних і фінансових страхових (резервних) фондів безпосередньо на підприємстві.
Хеджування - це страхування ризиків від несприятливих змін цін на будь-які то-варно-матеріальні цінності за контрактами і комерційних операцій, передбачаю-щим поставки (продажу) товарів в майбутніх пе-періодах. Існують операції хеджування на підвищення і на пониження.
Хеджування на підвищення (покупка кон-трактів) застосовується для страхування від віз-мужнього підвищення цін в майбутньому. Ця опера-ція дозволяє встановити покупну ціну намно-го раніше, ніж буде придбаний реальний то-вар. Хеджування на зниження (продаж термінових контрактів) страхує від можливого зниження цін у майбутньому.
Існує також ряд неформалізованих методів мінімізації ризиків, побічно впливів-ствующие на якість організації ризик-менед-жмента і управління компанією в цілому. До таких методів можна віднести:
- підвищення ефективності використання кадрового потенціалу. Людський фактор багато в чому визначає успішність компанії на ринку. Ефективність використання кадрів залежить від якості відбору та найму персоналу,
інтенсивності навчання і розвитку спів-ков, отработанности механізму мотивації;
-оптимізація організаційної структу-ри. Гнучкість оргструктури і її адекватність специфіці компанії відображає профессиона-лизм керівництва і значно підвищує ус-тойчивость і адаптивність компанії до міняю-щимся зовнішніх умов.
-ступінь інноваційності організації. Сучасний бізнес пропонує величезну кіль-кість нових технік управління всіма аспектів-тами організації, ігнорування яких призводить до втрати конкурентних переваг і поступового вимирання компанії. Це не означає необхідність сліпого наслідування лю-бим новим методикам, проте процеси вдосконалення-шенствования і підвищення якості управ-ня повинні відбуватися в організації посто-янно.
-розвиток і підтримку зв'язків (в тому чис-ле і неформальних) з інфраструктурними орга-ціями та іншими учасниками ринку.