Теорія ринкової рівноваги виходить з постулату про те, що ринок прагне до рівноважного стану між попитом і пропозицією. Регулятором обсягів попиту і пропозиції є ціна. Так, низькі ціни стимулюють зростання обсягів попиту при одночасному зниженні обсягів пропозиції. Покупці прагнуть купити якомога більше, а виробники - зробити якомога менше. Високі ж ціни, навпаки, стимулюють збільшення обсягів пропозиції при одночасному зменшенні попиту. Таким чином, знаходження рівноважних обсягів попиту і пропозиції відповідно до теорії ринкової рівноваги з неминучістю призводить до досягнення відповідної рівноважної ціни. Ринкова ціна завжди прагне до досягнення рівноважного стану через рівноважні, однакові обсяги попиту та пропозиції (див. Рис. 5.1).
Теорія ринкової рівноваги не виключає відхилень від рівноважного стану, пояснюючи це тимчасовими відхиленнями обсягів попиту і пропозиції від початкового стану. Фактично ринок постійно бомбардується інформацією, що змінює його силует і форму. При цьому ринок не тільки схильний постійно і дискретно (періодично), що надходить, а й реагує на неї по-різному. На одну слід миттєва реакція трейдерів і інвесторів, а на іншу вони чекають підтвердження.
Тут необхідно вказати, що стан ринкової рівноваги між обсягами попиту та пропозиції, хоча ринок до нього і прагне, є дуже рідкісним, досяжним скоріше випадково, ніж людським розумом. Практично завжди або попит перевищує обсяги пропозиції, або останні перевищують обсяги попиту. Вже дуже повільно змінюються ці обсяги в порівнянні з швидкоплинністю зміни ринкових цін. Поки виробники або споживачі намагаються «зловити власний хвіст» (згадаймо грайливу собаку, яка крутиться на одному місці, намагаючись зловити свій власний хвіст), ринкові ціни вже змінюються, стимулюючи їх на нові дії.
Практикуючі трейдери можуть знайти, як мінімум, ще один, вельми часто зустрічається випадок невідповідності теорії ринкової рівноваги дійсності. Так, багато трейдери та інвестори торгують, реагуючи на ціни, ставлячи стоп-ордера на прохід ринкових цін певних значень. При цьому використовується дуже проста логіка. Наприклад, «якщо ринкова ціна досягне 12 дол. То, швидше за все, зростання ціни продовжиться, а тому я куплю за цією ціною». Звідси видно, що зростання ціни не тільки не призводить до зменшення обсягів попиту, а й стимулює появу попиту. Тут необхідно вказати на те, що ринок торгує в тому числі очікуваннями майбутнього співвідношення обсягів попиту і пропозиції.
Однак, незважаючи на рідкість стану ринкової рівноваги, прагнення ринку до нього дійсно існує, тому скидати з рахунків теорію ринкової рівноваги можна. Фактично співвідношення обсягів попиту та пропозиції постійно коливається від дефіциту до надлишку (наприклад, класична криза перевиробництва) і навпаки, прагнучи до якоїсь рівноважної точці (рис. 5.2).
При цьому необхідно відзначити, що точка рівноваги не є стаціонарною. Вона також змінюється слідом за змінами структури та обсягів попиту і пропозиції, а значить, може переміщатися вгору або вниз по осі ціни.
Так що хоча рівновага - це смерть, але воно для фінансових ринків недосяжно, поки існують товари і гроші, фактично, поки існує саме поняття ринок. Чому? В першу чергу через маси зовнішніх (екзогенних) і внутрішніх (ендогенних) чинників, які впливають на ринок. До внутрішніх факторів, крім усього іншого, слід віднести психологічно чинники, властиві всім учасникам ринку.
Деякі намагаються спростувати теорію ринкової рівноваги, посилаючись на те, що для еволюції важливо рух, а рівновага суперечить цьому. Отже, так як еволюція є одним з основоположних принципів розвитку природи, то рівноваги немає місця в нашому світі. Однак повторюся, що позірна рівновагу в природі не більше ніж непомітне звичайному оку рух. Варто тільки наблизиться, і стане ясно, що існує мікросвіт (комахи, потім мікроби, далі частинки і т.д.)
Ще одним доказом на захист теорії ринкової рівноваги є наступне. Між кожними еволюційними стрибками природа змушена накопичувати сили, тобто приходити в стан рівноваги. Без накопичення не може бути стрибка, а значить, без рівноваги не може бути подальшого руху. На ринку ми часто бачимо подібні ситуації, коли за різким рухом ціни слід період консолідації і т.д.