Це час, за кіт. інвестиції окупляться прибутком від реал-ии проекту, тобто час, за кіт. сума інвестицій стане дорівнює сумі прибутку ΣК = ΣП.
Без урахування фактора часу за умови, що сума щорічного прибутку приймається як рівноцінна, а умови ведення госп-ва стабільні, термін окупності розраховуються за формулою:
Якщо ж чистий дохід надходить нерегулярно, то термін окупності визначається послідовним підсумовуванням прибутку і підрахунком часу до тих пір, поки сума прибутку не стане дорівнює сумі інвестицій.
Т.ч. якщо інвестиції разові, то під терміном окупності розуміється тривалість періоду, протягом кіт. сума чистих доходів (прибутку), дисконтованих на момент початку реалізації проекту (tрасч = 0) стане дорівнює сумі інвестицій.
tрасч - рік приведення витрат або рік початку реал-ии проекту
Pi - чистий прибуток в i-тому році
ti - розглянутий рік
tx - термін окупності або рік при кіт. спостерігається рівність К = Е
Е - норма доходу на капітал або банківська стака відсотка на капітал.
Якщо ж інвестиції розподілені по роках, то під Струм розуміють тривалість періоду, протягом кіт. сума чистих доходів, дисконтованих на момент завершення інвестицій (тобто приведених до кінця інвестування), дорівнюватиме сумі інвестицій, нарощених на цей же момент часу, тобто Струм визначається з умови:
tн- - рік початку інвестицій
tк - рік закінчення інвестицій
Ki - інвестиції в i-тому році.
Визначаємо термін окупності без урахування фактора часу для знання його приблизного значення.
250 = 50 + 150 + 200х
Струм = 2 роки + 0,25 = 2,25 року
без урахування фактора часу
З урахуванням фактору часу: (розрахунковим буде рік кінця інвестицій, в даному прикладі це 2-й рік):
Наводимо інвестиції до кінця інвестування:
100 · (1 + 0,1) 2-1 + 150 · 1,1 0 = 260 млн. Руб.
Дісконтіруем до 2-го року доходи за 2 роки:
50. (1 + 0,1) 3-2 + 150. (1 + 0,1) 4-2 = 169,42 млн. Руб.
169,42 <260, значит, срок окупаемости более 2-х лет.
А за 3 роки окупляться:
169,42 + 200. (1 + 0,1) 5-2 = 169,42 + 150,26 = 319,68, тобто> 260.
Значить, термін окупності менше 3-х років.
Знаходимо частку інвестицій, кіт. не окупляться за 2 роки:
260 - 169,42 = 90,58 млн. Руб.
Вона окупиться частиною доходів третього року.
Т.ч. Струм = 2 роки + 90,58. 150,26 = 2,6 року.
Т.ч. термін окупності показує, за який термін інвестор отримає назад свій капітал, включаючи і% у ній.