Недобросовісна конкуренція між накопичувальними пенсійними фондами (НПФ) призводить до міграції вкладників, що невигідно ні самим «пенсам», ні їх клієнтам
Вкладник має право протягом року двічі поміняти фонд, тому кожен НПФ прагне переманити його до себе. Конкуренція між пенсійними фондами, особливо в регіонах, йде на рівні агентів. А ті, щоб залучити вкладників і відпрацювати свої комісійні, пускають в хід як прямі підкупи, так і інформацію, м'яко кажучи, не відповідає дійсності. З їх точки зору, це того варте, адже багато НПФ платять агентам до 3% від залученої суми плюс бонуси. Розмір комісійних весь час зростає. Як нам розповіли в одному з пенсійних фондів, великим вкладникам, чиї пенсійні накопичення сягають кількох мільйонів тенге і більше, агенти обіцяють відсоток від своїх комісійних. Але оскільки «мільйонерів» не так вже й багато, агент домовляється з керівниками або з бухгалтерами шкіл, лікарень та інших бюджетних організацій про переведення всього колективу в фонд, який він представляє. Звичайно, за певну мзду.
На сайті pensiya.kz прямо говориться, що вкладник може отримати відсоток від винагороди, що виплачується агенту, якщо переведе накопичення в НПФ, з яким у цього агента укладено договір. «Ми надаємо можливість потенційним вкладникам зустрітися з тим агентом, який готовий поділитися частиною свого доходу у вигляді грошового подарунка вам», - обіцяли творці сайту. Агентство фінансового нагляду (АФН) потім був змушений спростовувати цю інформацію і давати роз'яснення споживачам. Говорили, що сайт закритий, але на нього легко зайти до сих пір.
Вкладників намагаються купити різними способами. Правда, про деякі тонкощі агенти воліють мовчати.
позірна збільшення
Останнім часом найбільш популярним аргументом у агентів стала можливість капіталізації пенсійних накопичень при переході з фонду в фонд. Умовляючи вкладника поміняти НПФ, агенти стверджують, що при цьому вони зможуть капіталізувати свої пенсійні накопичення (в даному випадку мова йде про суму обов'язкових пенсійних внесків - ОПВ - плюс інвестдохід). Нібито враховуються у фонді «А» окремо ОПВ і інвестиційний дохід переводяться в фонд «Б» єдиної сумою, і в подальшому інвестиційний дохід у фонді «Б» нараховується на велику суму. Крім того, відповідно до закону про пенсійне забезпечення держава гарантує одержувачам збереження обов'язкових внесків у розмірі фактично внесених ОПВ з урахуванням рівня інфляції на момент виходу на пенсію. А значить, кажуть агенти, якщо ви перейдете в інший фонд, то не тільки капіталізіруете свої пенсійні внески, а й держгарантія буде покривати більшу суму.
Самі пенсійники неохоче говорять про капіталізацію пенсійних накопичень, так у них і немає єдиної думки, чи відбувається вона взагалі при зміні НПФ чи ні. Топ-менеджер одного з фондів, відповідаючи на питання «Експерта Казахстан» на умовах анонімності, підтвердив, що пенсійні накопичення дійсно капіталізуються. І пояснив чому: «Ми враховуємо окремо обов'язкові пенсійні внески та інвестиційний дохід. При цьому в сумі внесків можуть бути і переклади. При переході з фонду в фонд приходить загальна сума без поділу на інвестдохід і внески, і ми починаємо вважати ці гроші як суму внесків ».
У НПФ Народного банку (НПФ НБК) закликають не вірити цьому. І цитують голови АФН Олену Бахмутова: «Поширення подібної інформації є спробою заманити в інший фонд. У вкладника, який залишився в своєму фонді, нарахування інвестиційного доходу проводиться рівномірно на всю суму пенсійних накопичень ».
Навіть ті, хто впевнені, що капіталізація - реальність, сумніваються в тому, що варто орієнтуватися на неї, приймаючи рішення про перехід в інший фонд. «Це теперішня вигода», - пояснює наш анонімний експерт. Справа в тому, що пенсійні накопичення - це не банківський депозит: НПФ на відміну від банків не можуть гарантувати тверде винагороду за пенсійними внесками або в даному випадку розмір інвестиційного доходу. Коефіцієнт номінальній дохідності К2 за період в 12 місяців, три роки і п'ять років кожного з НПФ, а також середньозважений по системі АФН публікує регулярно на своєму сайті. На відміну від депозитних ставок К2 - волатільна величина: навіть у одного НПФ сплеск може змінитися провалом і навпаки.
Знову умовна одиниця
Ці процеси, тобто зменшення або збільшення інвестиційного доходу, безпосередньо пов'язані зі зміною ринкової вартості фінансових інструментів, що становлять пенсійні активи фонду. НПФ ведуть облік не за сумою внесків в тенге, а за кількістю так званих умовних пенсійних одиниць (Упе), нарахований дохід відображається в зміні її вартості: зростає К2 - збільшується вартість Упе; знижується дохідність - падає і вартість умовної одиниці, тому що дохід або збиток розподіляються по рахунках вкладників відповідно вартості Упе і їх кількості.
Ось як заступник голови правління НПФ НБК Кантар Оринбаев пояснює, як вартість умовної одиниці впливає на суму пенсійних накопичень: «Припустимо, ваші пенсійні накопичення складають мільйон тенге. Ця сума складається з двох змінних величин - кількості умовних одиниць, наприклад і п'ять тисяч, і вартості Упе. Щоб її визначити, потрібно мільйон розділити на 5 тисяч, отримуємо 200. При позитивній прибутковості ця величина зростає - 201, а не 200, і у вас при тій же кількості у.о. накопичення не мільйон, а 1,1 мільйона тенге. Якщо ми отримуємо негативну прибутковість, то вартість у.о. падає до 199,9, тоді і накопичення знижуються до 999,5 тисячі тенге. У цей момент на рахунок надходить внесок, і у вас вже не п'ять тисяч, а 5,005 Упе. Якщо її вартість 199, а не 200, то все одно накопичення будуть нижче мільйона тенге ». На його думку, ці розрахунки доводять, що ніяких особливих вигод при переході з фонду в фонд вкладник не отримує.
Але можна пригадати і в тому випадку, якщо перейти з фонду з високим рівнем К2 в той, який через деякий час може зазнати збитків. Сам по собі перехід з фонду в фонд може бути як вдалим рішенням, якщо людина вийшла з недостатньо стійкого фонду, так і невдалим, і відповідальність за можливі втрати повністю лежить на самому вкладника.
де істина
Разом з тим справедливо чи відмовляти вкладника, який хоче піти з проблемного фонду як тільки помітив збитки, в середині року? Прибутковість може знижуватися і далі, і тоді доведеться довго чекати поліпшення ситуації і отримати навіть великі збитки, які не покриє відшкодування за підсумками року.
Здавалося б, такий об'єктивний показник, як коефіцієнт номінальній дохідності, стає не найкращим орієнтиром під час кризи. Для того, щоб зрозуміти, як фонд буде рухатися далі - з прибутком або збитком, потрібно знати його портфель цінних паперів, його якість. На думку пенсійників, це оптимальний показник діяльності фонду. Звичайно, агенти не оперують даними про портфелі, коли умовляють вкладника поміняти фонд. По-перше, мало хто розбирається в цьому питанні, по-друге, для багатьох громадян теперішня вигода важливіше, ніж майбутня пенсія. Потрібно ще врахувати недовіру більшої частини населення до пенсійної системи.
Але тим, хто все-таки думає про збереження своїх накопичень, потрібно звернути увагу на надійність портфеля НПФ, адже його частина належить і йому, він її купив. Навіть недосвідчена в фінансових питаннях людина може отримати уявлення про ризики свого фонду: АФН публікує ці відомості. Для вкладника важлива остання графа - частка ризикових активів в поточної вартості пенсійних активів. Чим вище відсоток, тим ризикованіше портфель, чим нижче - тим надійніше.
Але найбільш простим показником для вкладника стане рейтинг фонду. «Людині важко зорієнтуватися в надійності фонду. Він ще може розібратися з цифрами - тобто з К2, але якість йому вже важче зрозуміти. Тому найкращим виходом стане отримання рейтингу. Якщо рейтингове агентство прорейтінгует наш портфель, дасть оцінку його якості, причому в конкретному значенні, то це, думаю, буде кращим орієнтиром для клієнта », - впевнений Кантар Оринбаев.
Але поки правлять бал пенсійні агенти, умовляючи, підкуповуючи клієнтів. АФН стурбоване міграцією вкладників, але у регулятора немає реальних механізмів, щоб її зупинити.