Тривалість - облігація
Тривалість облігації - це зважений термін всіх грошових потоків від облігації, включаючи купони, де ваги засновані на терміни і величиною грошових потоків. Більш значні і більш ранні грошові потоки володіють великою вагою, ніж менші за розміром і більш пізні. [1]
Тривалість облігації завжди буде менше, ніж термін платежу купонних облігацій, і дорівнює терміну платежу облігацій з нульовим купоном за відсутності будь-яких особливих характеристик. У загальному випадку тривалість облігації буде скорочуватися, якщо купонна ставка по облігації збільшується. [2]
Чим вище тривалість облігації. тим більш чутлива вона до змін процентних ставок. [3]
Що стосується тривалості облігації. то цій групі інвесторів можна рекомендувати короткострокові папери і уникати спроб спекулювати на зміну процентних ставок. [4]
Апроксимація полягає в використанні в моделі оцінки опціону зваженої за номінальною вартістю тривалості облігацій з нульовим купоном. [5]
Казначейська облігація зі ставкою 83/4% має такий самий строк погашення, що і облігація зі ставкою 125/8%, але купонні виплати перших 4 років складають меншу частку в вартості облігації. Тривалість облігації зі ставкою 83/4 дорівнює 4 276 року. [6]
Тривалість облігації завжди буде менше, ніж термін платежу купонних облігацій, і дорівнює терміну платежу облігацій з нульовим купоном за відсутності будь-яких особливих характеристик. У загальному випадку тривалість облігації буде скорочуватися, якщо купонна ставка по облігації збільшується. [7]
Казначейська облігація зі ставкою 83/4% має такий самий строк погашення, що і облігація зі ставкою 125/8%, але купонні виплати перших 4 років складають меншу частку в вартості облігації. У цьому сенсі облігація зі ставкою 83/4% довгострокові облігації зі ставкою 125/8% - Тривалість облігації зі ставкою 83/4 дорівнює 4 276 року. [8]
Для вимірювання чутливості ціни облігації береться сукупний дохід від неї - сума купонних платежів, внески до фонду погашення і плата при погашенні. Витрати на погашення представляють собою тільки один з компонентів доходу. Для досить довгострокових облігацій плата при погашенні може бути лише малою частиною її поточної вартості. Зрозуміло, що більш надійний показник повинен враховувати поточну вартість всіх компонентів доходу, щоб отримати формулу процентного зміни ціни облігації у відповідь на малі зміни ставки дисконтування. Те, що вимірює ця формула, називають тривалістю облігації. [9]
Сторінки: 1