Сьогодні виділяють такі основні види валютного арбітражу:
-- а також тимчасової, в свою чергу підрозділяються на простий і складний (непрямий).
При простому валютному арбітражі дії виробляють з двома валютами на умовах строкових і готівки угод, а при складному з трьома і більше. При складному арбітражі маклери як би піднімаються сходами, обмінюючи при цьому куплені одиниці валюти на треті, четверті і т.д. При цьому на завершальному етапі повернення до первісного вигляду валюти не є обов'язковою умовою.
Складний валютний арбітраж можна реалізовувати в тій ситуації, коли розрахований між двома різними валютами крос-курс буде відрізнятися від котируемого фактичного курсу на якомусь із ринків або в будь-якому з банків.
У міру того, як розвивалася світова і грошово-кредитна система, форми і різновиди валютного арбітражу також змінювалися. За часів «золотого стандарту» практикувався валютний арбітраж, який грунтувався на курсовій різниці золота, векселів, валют, а також всіляких кредитних платіжних засобів. Але потім золотий арбітраж своє значення втратив, тому що «Золотий стандарт» був скасований, а просторовий продовжував активно застосовуватися, тому що при недостатньо надійного і швидкого зв'язку між ринками валют, зберігалася різниця в динаміці курсу валюти. На відміну від тимчасового арбітражу при просторовому створюється закрита позиція валют, тому що на різноманітних ринках одночасно здійснюється як продаж, так і покупка, тому не виникає великого валютного ризику.
За сучасних умов розвитку електронних засобів інформації і зв'язку, а також в зв'язку з розширенням обсягу і кількості відбуваються валютних угод, відмінності в курсах на окремо взятих ринках валют стали проявлятися набагато рідше, з цієї причини просторовий арбітраж втратив своє значення і поступився місцем тимчасового.
Різновиди і види валютного арбітражу в залежності від мети і по техніці здійснення
Валютний арбітраж крім усього іншого різниться по цілі його проведення, це:
§ спекулятивний вид арбітражу
При спекулятивному валютному арбітражі переслідується мета отримання вигоди (отримання прибутку) з унаслідок їх коливання. Відзначимо, що при цьому кінцева і початкова валюта повинні збігатися, інакше кажучи, угода проходить, наприклад, за такою схемою: EUR / USD; USD / EUR.
Конверсійний вид валютного арбітражу, має на меті найбільш вигідного придбання необхідної валюти. Іншими словами, за відгуками друзів валютний арбітраж є використанням конкурентних котирувань різних банківських установ або на одному, або на декількох ринках валют. Можливості цього різновиду арбітражу ширше, тому що курсова різниця тут не така велика в порівнянні зі спекулятивним арбітражем, де вона не тільки повинна покрити собою маржу між курсами продавців і покупців, але ще і принести доходи.
За сучасних умов курси валют на різних ринках, які торгують валютами, дуже рідко мають відхилення на величину, яка дорівнює або перевищує курсову різницю між продають і купують, що дає можливість застосовувати на практиці тільки за відгуками друзів вид арбітражу, тобто банки купують необхідні їм валюти, на тих валютних ринках, де вони коштують дешевше.
Завдяки сучасним засобам інформації можна без праці відслідковувати всі зміни валютних котирувань на всіх провідних ринках валют. При цьому накладні витрати на засоби зв'язку значно скоротилися і в умовах виріс мінімального обсягу угод (min 5 млн. $ США і навіть більше) вже не такі істотні, як раніше.
Техніка здійснення валютного арбітражу також має свої різновиди.
За технікою здійснення валютний арбітраж поділяється на такі види:
-- Процентний арбітраж. Цей вид передбачає устремління капіталу в ті держави, де процентні ставки досить високі. Даний вид арбітражу тісно пов'язаний з операціями, проведеними на ринку позикових капіталів, а також передбачає отримання кредиту на ринках інших країн, де процентні ставки нижче.
Також процентний арбітраж, передбачає розміщення еквівалента запозичених валют і на національних ринках капіталу, на яких процентні ставки вище. Відзначимо, що при цьому банки можуть укладати угоди з продажу валюти позики на певний термін, щоб захистити себе від валютних ризиків;
-- Вирівнюючий арбітраж. Цей вид передбачає застосування для отримання прибутку цінової диференціації. Такий валютний арбітраж може бути як прямим, тобто використовувати курсову різницю між валютою кредиторів і боржників, так і непрямим, тобто за участю третьої валюти, що купується по самому мінімальному курсу і продається потім замість платежів; - диференційований арбітраж. Цей вид арбітражу передбачає використання на різних ринках валют цінової диференціації. При цьому валютний ризик і відкриті позиції відсутні. На відміну від тих, хто спекулює, арбітражери ризикують набагато менше, як правило, вони відкривають в одній валюті протилежні позиції як на одному, так і відразу на декількох валютних ринках, які пов'язані між собою, цим самим зменшуючи для себе валютно-курсові ризики;
-- валютно-процентний арбітраж є різновидом простого процентного арбітражу і грунтується на використанні банківськими установами різниці процентних ставок по тих операціях, які проводяться в різні часові параметри. Цей вид арбітражу може бути тимчасовим, тобто використовувати протягом певного часу, покритим (форвардна покриття) і непокритим, іншими словами без форвардного покриття.
На закінчення відзначимо, що арбітражні операції для всього ринку фінансів мають досить велике значення. З тієї причини, що арбітражні операції базуються на отриманні прибутку з відмінностей, які існують як всередині одного ринку, так і між різними ринками, втручання арбітражерів дає можливість регулювати ринок і забезпечувати взаємозв'язок між валютними курсами.
Якщо Ви помітили помилку в тексті виділіть слово і натисніть Shift + Enter