В якості однієї з форм протекціоністської валютної політики періодично використовуються валютні обмеження - законодавче чи адміністративна заборона, лімітування і регламентація операцій резидентів і нерезидентів з валютою та іншими валютними цінностями.
Валютні обмеження як різновид валютної політики переслідують наступні цілі:
1) вирівнювання платіжного балансу;
2) підтримання валютного курсу;
3) концентрацію валютних цінностей в руках держави для вирішення поточних і стратегічних завдань.
Під час підготовки і ведення воєн валютні обмеження використовуються військово-промисловими комплексами для імпорту військово-стратегічних товарів за рахунок обмеження ввезення предметів цивільного призначення.
Валютні обмеження відрізняються дискримінаційним характером, оскільки сприяють перерозподілу валютних цінностей на користь держави і великих корпорацій за рахунок дрібних і середніх підприємців, ускладнюючи їм доступ до іноземної валюти. Валютні обмеження є складовою частиною політики протекціонізму. Важливу роль в їх реалізації грають політичні мотиви.
З метою тиску на інші країни провідні держави застосовують валютну блокаду. Це економічна санкція у формі односторонніх валютних обмежень однієї країни або групи країн по відношенню до іншої держави, що перешкоджають використанню його валютних резервів з метою примусити його до виконання певних вимог і спрямованих на підрив його валютно-економічного становища. Сутність валютної блокади полягає в заморожуванні валютних рахунків цієї держави, що зберігаються в іноземних банках, і застосуванні дискримінаційних валютних обмежень.
Історичний екскурс. У зв'язку з націоналізацією Англо-Іранської нафтової компанії на початку 1950-х рр. Банк Англії припинив обмін фунтів стерлінгів па долари для Ірану і рекомендував Італії та Японії не вести розрахунки з цією країною в фунтах стерлінгів. У 1956 р у відповідь на націоналізацію Суецького каналу банки Великобританії, США і Франції організували валютну блокаду щодо Єгипту, заморозивши його валютні рахунки.
Валютні обмеження передбачають:
1) регулювання міжнародних платежів і переказів капіталів, репатріації експортної виручки, прибутків, міграції золота, грошових знаків і цінних паперів;
2) заборона вільної купівлі-продажу іноземної валюти;
• централізація валютних операцій у центральному та уповноважених (девизного) банках;
• ліцензування валютних операцій - вимога попереднього дозволу органів валютного контролю на їх проведення;
• повне або часткове блокування державою валютних рахунків;
Розрізняються дві основні сфери валютних обмежень: поточні і фінансові операції платіжного балансу.
За поточними операціями практикуються такі їх форми:
• обов'язковий продаж валютної виручки національних експортерів повністю або частково центральному та уповноваженим (девізним) банкам, що мають валютну ліцензію центрального банку;
• обмежена продаж іноземної валюти імпортерам (лише за наявності ліцензії на імпорт);
• обмеження на форвардні покупки імпортерами іноземної валюти;
• заборона експорту товарів на національну валюту;
• заборона оплати імпорту деяких товарів іноземною валютою;
• регулювання строків платежів по експорту та імпорту з метою обмеження операцій "лидз енд легз". Контролюються розміри авансових платежів імпортерів іноземним експортерам, встановлюються обмежені терміни продажу експортерами іноземної валюти на національну, щоб ці кошти не були використані для спекулятивних операцій проти національної валюти;
• множинність валютних курсів - диференційовані курсові співвідношення валюти.
Історичний екскурс. Вперше множинність валютних курсів стала застосовуватися в період світової економічної кризи 1929- 1933 рр. після скасування золотого стандарту і введення валютних обмежень. Оскільки багато валютні рахунки були блоковані і ступінь вільного розпорядження ними була різна, знижки (дисконт) по відношенню до офіційного курсу валюти коливалися від 10 до 90% (в Німеччині).
Після Другої світової війни багато країн - члени МВФ в порушення його Статуту практикували множинність валютних курсів. У Франції було встановлено десять валютних курсів. До середини 1960-х рр. в Туреччині поряд із завищеним офіційним курсом національної валюти (1 дол. США = 2,8 ліри) застосовувалися занижені диференційовані курси: 9 лір з імпорту з метою його стримування; 4,9 ліри з експорту міді; 5,6 ліри з експорту родзинок і горіхів з метою стимулювання вивозу цих товарів; 9 лір але вивезення інших товарів.
Форми валютних обмежень за фінансовими операціями залежать від мети регулювання міжнародного руху капіталів.
При пасивному платіжному балансі застосовуються наступні заходи з обмеження вивозу і втечі капіталу і стимулювання припливу капіталу в цілях підтримки курсу валюти:
• лімітування вивезення національної та іноземної валюти, золота, цінних паперів, надання кредитів;
• контроль за діяльністю фінансового ринку: операції здійснюються тільки з дозволу міністерства фінансів і при наданні інформації про розмір наданих кредитів і прямих інвестицій за кордоном, залучення іноземних кредитів за умови дозволу органів валютного контролю, щоб вони не вплинули негативно на національний фінансовий ринок і зростання грошової маси в обігу;
• обмеження участі національних банків у наданні міжнародних позик в іноземній валюті;
• примусове вилучення іноземних цінних паперів, що належать резидентам, і їх продаж на валюту. До цього заходу вдавалися Німеччина перед Другою світовою війною, Великобританія в період і після війни;
• повне або часткове припинення погашення зовнішньої заборгованості або оплата її національною валютою без права переказу за кордон.
Історичний екскурс. У період світової економічної кризи 1930-х рр. 25 країн припинили платежі але зовнішніми боргами, а Німеччина з 1933 р погашала стерлінгову і доларову заборгованість німецькими марками, зараховуються на блоковані рахунки без права розпорядження ними та обміну на іноземну валюту.
При надзвичайних обставинах об'єктом валютних обмежень є золото. Під час Другої світової війни ринки золота були закриті: у Франції - до 1949 р Великобританії - до 1954 р в Нідерландах - до 1968 р США протягом 40 років з 1934 р були заборонені операції з золотом для фізичних та юридичних осіб .
При активному платіжному балансі з метою стримування як припливу капіталів в країну, так і підвищення курсу національної валюти застосовуються такі форми валютних і кредитних обмежень по міжнародним фінансовим операціям:
• депонування на безвідсотковий рахунку в центральному банку нових міжнародних зобов'язань банків.
• заборона продажу національних цінних паперів нерезидентам. Така заборона була введена в Швейцарії в 1972-1974 рр. частково,
• обов'язковий обмін валюти позик на національну валюту в національному центральному банку;
• заборона на виплату відсотків по строкових вкладах іноземців в національній валюті.
• введення негативної процентної ставки за вкладами нерезидентів в національній валюті (від 12 до 40% річних). При цьому відсотки платить або вкладник банку, або банк, зацікавлений в залученні вкладів в іноземній валюті, виплачує сам відповідному державному установі.
Такий захід застосовували в рознос час Бельгія, Нідерланди, ФРН, Швейцарія (в 1972-1979 рр.) З метою стримування припливу капіталів. Так, в Швейцарії в 1978 р ставка "негативних" відсотків становила 10% в квартал по вкладах нерезидентів в швейцарських франках на суму понад 5 млн фр .;
• обмеження ввезення валюти в країну.
Ця міра була введена в Швейцарії в 1976-1977 рр. Потім банківський закон 1979 р заборонив банкам зберігати банкноти в швейцарських франках в сейфах, орендованих іноземцями, тримати чеки на великі суми, виписані на їх ім'я за наказом іноземних клієнтів;
• обмеження на форвардні продажу національної валюти іноземцям;
• схема примусових депозитів.
Таким чином, валютні обмеження в ряді випадків перепліталися з кредитними та торговим регулюванням. Їх арсенал різноманітний, неефективні форми замінялися більш пристосованими до особливостей валютно-економічного становища країни та конкуренції на світовому ринку.
Якщо Ви помітили помилку в тексті виділіть слово і натисніть Shift + Enter