Капітал як фактор виробництва являє собою матеріальне благо виробничого призначення, тобто засіб виробництва. До моменту залучення коштів виробництва в процес виробництва вони виступають у формі ресурсів двох видів: капітальних і матеріальних.
Ккапітальним ресурсів відноситься те, що стає засобом праці в процесі виробництва і характеризується тривалим терміном служби. Як правило, вони вимагають і тривалого часу для свого створення.
До матеріальних ресурсів відносять те, що стає предметом праці і що до моменту залучення в сферу виробництва було частиною природних ресурсів.
Різне цільове призначення коштів виробництва дозволяє ділити їх на два види: засоби виробництва, необхідні для виробництва нових засобів виробництва, і засоби виробництва, необхідні для виробництва предметів споживання. Відзначимо, що перш ніж зробити споживче благо необхідно відмовитися повністю або частково від його виробництва. Це називається обхідним шляхом виробництва.
Манівці виробництва - це особливість виробничого фактора «капітал», яка полягає в тому, що спочатку повинні бути зроблені товари промислового призначення, за допомогою яких можна буде виробити більше споживчих товарів.
В економічній науці прийнято виділяти основний і оборотний капітал. Основний капітал-частина капіталу, яка в процесі праці споживається поступово, протягом декількох виробничих циклів, частинами переносить свою вартість на готовий продукт і частинами відшкодовується підприємцю після реалізації продукції (швейна машинка у кравця, автомобіль в транспортній компанії і т.д.).
Оборотний капітал - частина капіталу, яка повністю споживається за один виробничий цикл, змінює свою натурально-речову форму і повністю переносить свою вартість на готовий продукт, цілком походить в обіг і повністю відшкодовується підприємцю з вартості реалізованої продукції. Таким чином, для кравця оборотним капіталом буде тканина, для транспортної компанії - бензин.
Як випливає з визначень основного і оборотного капіталу тільки основний капітал може зношуватися. Виділяють два види зносу:
- моральний знос - втрата частини вартості основного капіталу внаслідок знецінення коштів праці тієї ж конструкції або створення нових, більш продуктивних машин;
- фізичний знос - це процес, в результаті якого елементи основного капіталу стають фізично непридатними для подальшого використання у виробництві. Обидва види зносу відображаються в амортизації.
Амортизація - це процес поступового перенесення вартості засобів праці у міру зносу на вироблену продукцію, перетворення її в грошову форму і накопичення грошових ресурсів для подальшого відтворення основного капіталу.
Норма амортизації - це відношення щорічної суми амортизаційних відрахувань до вартості капітального блага, виражене у відсотках.
Збільшення капіталу підприємства відбувається через інвестування. Інвестиції - вкладення в основний капітал, в запаси, резерви, а також в інші економічні об'єкти і процеси, що вимагають відволікання матеріальних і грошових коштів на тривалий час. Виділяють валові і чисті інвестиції.
Валові інвестиції - інвестиції, що направляються на підтримку і збільшення матеріального капіталу окремої компанії, громадського бюджету або житлового будівництва. Чисті інвестиції - вкладення капіталу з метою збільшення, нарощування основних засобів в результаті будівництва будівель, споруд, виробництва і установки нового, додаткового обладнання, модернізації діючих виробничих потужностей.
Виділяють такі характерні особливості капіталу як фактора виробництва.
Перша полягає в тому, що, будучи фактором виробництва, капітал покликаний задовольняти виробничі потреби. В даному випадку мова йде про наявність альтернативи. Вона полягає в можливості знищення даного капітального блага шляхом особистого споживання. Відмовившись від використання грошей для задоволення особистих потреб сьогодні, їх власник розраховує в майбутньому отримати більш значну суму. Відбувається своєрідне дисконтування вартості - оцінка справжньої вартості в часі з урахуванням приросту вартості на величину додаткового доходу.
Переклад майбутньої вартості грошових потоків до їх вартості на даний момент часу називається дисконтуванням. Дисконтування передбачає використання такої формули:
де PV - приведена (дисконтована) вартість;
Vt - щорічні надходження від інвестицій;
r - норма дисконтування (в абсолютному вираженні);
t - кількість років.
Друга особливість обумовлена тривалими термінами його служби і, відповідно, окупності. Це означає поступове відшкодування вкладених в капітал витрат і поступове отримання чистого доходу від нього. Відшкодування вартості капіталу відбувається через норму амортизації.
Третя полягає у відносній дорожнечі його елементів: виробничих будівель, обладнання, верстатів і т. Д. Ця особливість обумовлює необхідність попереднього накопичення грошей, достатніх для придбання капіталу.
Кожен фактор виробництва приносить свій дохід, яким винагороджується його власник. За капіталу таким доходом є відсоток.
Процентний дохід (відсоток) - це дохід на вкладений в бізнес капітал. В основі цього доходу лежать витрати альтернативного використання капіталу (гроші завжди мають альтернативні способи застосування, наприклад, їх можна покласти в банк, витратити на акції і т.п.). Розмір відсоткового доходу визначається ставкою відсотка, тобто ціною, яку банк або інший позичальник повинен заплатити кредитору за користування грошима протягом якогось періоду.
Особливості фактора капітал зумовили виникнення і розвиток ринків позикових капіталів, на яких можна взяти позику і використовувати її для придбання капіталу як фактора виробництва. Ось чому в економічній теорії ринок капіталу стали зводити до ринку позичкового капіталу.
Суб'єктами попиту на капітал є бізнес, а суб'єктами пропозиції - домашні господарства (вони пропонують грошові суми, тобто свої заощадження). В умовах розвиненої ринкової економіки основним об'єктом позики є гроші. Гроші, призначені для придбання засобів виробництва, виступають в якості інвестиційних ресурсів. Якщо ці гроші були взяті в борг на певний час на умовах повернення і сплати відсотка, то вони приймають форму позичкового капіталу.
Попит на капітал - це попит на позикові кошти. Його можна представити графічно у вигляді кривої Dс. що має негативний нахил (рис. 7.3). Пропозиція капіталу графічно представляється кривої Sc. має позитивний нахил. У точці перетину двох цих кривих Е встановлюється рівновага на ринку капіталу. Йому відповідає рівноважна процентна ставкаr0.
Пропозиція позикових коштів в рамках ринку в цілому знаходиться в прямій залежності від обсягу банківських депозитів; тобто заощаджень громадян. Обсяг заощаджень безпосередньо обумовлений рівнем виплачується по депозитах відсотка. Чим він вищий за інших рівних умов, тим більше величина заощаджень і тим більше буде обсяг пропонованих позикових коштів.
Мал. 7.3- Рівновага на ринку капіталу
Основними факторами, що впливають на рівень ставки позичкового відсотка, є ступінь ризику на позику; термін, на який видається позика; розмір позики; рівень оподаткування; обмеження умов конкуренції на ринку.
Номінальна ставка - це поточна ринкова ставка відсотка без урахування темпів інфляції. Реальна ставка - це номінальна ставка, скоригована з урахуванням очікуваних темпів інфляції.
Саме реальна ставка визначає рішення про целесообразнос-ти (або недоцільності) інвестицій. Ставка позичкового відсотка визначає рівень інвестиційної активності. Низька процентна ставка приводить до збільшення інвестицій і розширення виробництва, а висока, навпаки, стримує інвестиції та виробництво.