Отже, будь-яке майно є в якійсь мірі грошима. Як в такому випадку ми можемо визначити склад грошової маси в Сполучених Штатах? Відповідь: до певної міри довільно. Правильного способу вирішити, що потрібно вважати грошима, а що повинно бути виключено з них, просто не існує. Ряд економістів, яких називають монетаристами, вважають, що зміна темпів зростання грошової маси є єдиною важливою причиною виникнення інфляції і спадів. Їх твердження важко довести або спростувати, оскільки вони самі не можуть досягти повної згоди з питання про те, що вважати грошима. Це відбувається не тому, що вони такі любителі посперечатися. Правильне визначення поняття грошей є функцією фінансових інститутів і суспільної практики, в якій зазвичай відбуваються дуже повільні, але іноді і раптові драматичні зміни. Можна навіть сказати, що вченим не вдається виробити найбільш вдале визначення грошей, тому що люди, чия діяльність перетворює "щось" в гроші, самі не знають, що вони будуть використовувати в якості засобу обігу в майбутньому році.
Якби ми строго дотримувалися визначення грошей як загальноприйнятого засобу обігу, ми повинні були б визначити грошову масу в Сполучених Штатах як загальна кількість готівкових грошових знаків в обігу плюс вклади на чекових (поточних) рахунках (т. Е. Вклади в фінансових установах, які можна переводити на інші рахунки, виписуючи чек), плюс дорожні чеки. Це те, чим ми користуємося при здійсненні майже всіх наших угод. Для того щоб уникнути подвійного рахунку, потрібно враховувати тільки ті готівкові гроші, що знаходяться в обігу, т. Е. Ті грошові знаки, які перебувають за межами банківської системи. Так, коли хто-небудь кладе на поточний рахунок 20 дол. З своїх готівки, розмір грошової маси не змінюється. Компонент, що складається вкладами до запитання, збільшується на 20 дол. Але кількість готівки в обігу зменшується на 20 дол. Якби ми продовжували вважати грошима готівку, яка перейшла тепер в розпорядження банку, ми прийшли б до невірного висновку про те, що депонування або зняття готівки з поточних рахунків змінює загальний обсяг коштів звернення, наявних у населення. Однак очевидно, що цього не відбувається; змінюється лише їх форма. Після того як ви підписуєте чек для отримання за ним готівки, у вас, як і у всіх інших людей, залишається рівно стільки ж грошей, скільки і було.
Грошова маса у вузькому сенсі (М1): готівка в обігу, чекові вклади і дорожні чеки.
Але чи потрібно тут дотримуватися строгого визначення грошей як загальноприйнятого засобу обігу? Що для нас дійсно важливо, так це зрозуміти, чим визначається сукупний обсяг грошових витрат на всі інші блага. Як ми побачимо, це частково залежить від співвідношення між кількістю наявних у людей грошей і кількістю інших благ, якими вони володіють або які хотіли б придбати. За інших рівних умов, чим більше у людей грошей, тим з більшою готовністю вони обміняють деяку їх частину на інші блага, якщо випаде гарна нагода. Тепер нам вже ясно, що більшість людей, оцінюючи кількість своїх грошей, враховують не тільки готівку і вклади до запитання. Вони зазвичай розглядають заощадження в комерційних банках або в небанківських ощадних установах (наприклад, в ощадно-позичкових асоціаціях) як свою "потенційну готівку". Чи не слід тому включити ці вклади в наше робоче визначення грошової маси?
Центральний банк Сполучених Штатів, званий Федеральним резервним банком, розраховує обсяг грошової маси в двох основних варіантах і публікує їх у вигляді показників M1 і М2. Показник M1 призначений для виміру обсягу фактичних засобів обігу; тому він відноситься, як іноді кажуть, до грошової маси у вузькому сенсі слова. M1 - це сума звертається готівки, вкладів до запитання, інших чекових вкладів і дорожніх чеків. М2, грошова маса в широкому сенсі. виходить додаванням до M2 ощадних вкладів, строкових вкладів величиною менше 100.000 дол. акцій інвестиційних фондів відкритого типу (фондів, що вкладають кошти тільки в короткострокові зобов'язання грошового ринку. - Прим. перекл.) і деяких інших відносно незначних компонентів, назви яких навряд чи представляють для вас якийсь інтерес За допомогою М2 намагаються виміряти запас високо ліквідного майна (активів), яким володіє населення.
Грошова маса в широкому сенсі (М2): готівка в обігу, чекові вклади, дорожні чеки і нечековие вклади.
Таблиця 17А.Велічіна грошової маси (в млрд. Дол.) І річні темпи приросту (у%)
Джерело: Відділ управління федеральної резервної системи
Наводяться також темпи приросту кожного з показників у відсотках в порівнянні з попереднім роком.
Обсяг грошової маси, яким би з двох способів ми його ні вимірювали, значно виріс з 1960 р Середньорічний темп приросту з 1960 по 1985 р становив близько 6% для M1 і близько 8,5% для М2. Більш того, відсотки приросту дуже різняться як при зіставленні двох показників грошової маси один з одним, так і по роках для кожного з них окремо. Чому? Як це могло статися? Звідки виникали всі ці додаткові гроші?