Проблема інвестування - а саме так «по-науковому» називається проблема вкладення вільних грошей - завжди стояла перед людьми, у яких ці самі вільні гроші залишаються. Що з ними робити? Куди вкладати? Як врятувати їх від інфляції?
Поточна ситуація ставить питання вибору об'єктів або інакше інструментів інвестування особливо гостро. Чому? Та тому, що в умовах кризи як видно далеко не всі інструменти можуть принести прибуток, а деякі навіть навпаки можуть призвести до отримання значного збитку.
Є два стійких уявлення, які при більш детальному розгляді є міфами про біржі і біржової гри.
Перше: на біржі можна заробити дуже і дуже багато і тому всі гравці на біржі - мільйонери. Друге: гра на біржі на кшталт рулетці і тому до неї (до цієї самої гри!) Треба ставитися саме як до гри в казино з розумінням того, що виграти там можна тільки випадково, а ймовірність програшу надзвичайно велика. І в першому, і в другому випадку сказана тільки напівправда і ні те, ні інше не відображає суті біржової гри.
Правда про міф першому:
Правда про міф другому:
Гру на біржі і гру в казино об'єднує лише одне - азарт. І там, і там пристрасть іноді вирує так, що переходить усі мислимі і немислимі межі. Тягар пристрастей людських! - як сказав би великий Сомерсет Моем. Однак азарт - це тільки видима, хоча і найбільш яскрава вітрина біржової гри і гри в казино. А далі - суцільні відмінності.
Давайте спробуємо порівняти ці дві речі. Будь-яка гра в казино побудована на математично вивіреною ймовірності виграшу і програшу, яка завжди говорить на користь власника казино і аж ніяк не на користь гравця. Хочеш виграти в казино - купи його! Ця істина залишається непорушною з моменту появи казино. І тому в казино можна дійсно виграти тільки випадково і при цьому, якщо ти раптом виграв, то треба якомога швидше нести з нього ноги, оскільки ймовірність другого виграшу стає з цього моменту мізерною і прагне до абсолютного нуля.
Що стосується гри на біржі, то тут строго навпаки. Цілий ряд факторів працює на стороні спекулянта.
По-перше, ринки цінних паперів і товарів через інфляцію мають довгостроковий глобальний підвищувальний тренд і, таким чином, інвестуючи на тривалі терміни - 10 і більше років - завжди можна отримати позитивну прибутковість, що перевищує темпи інфляції. Приклад успішного застосування такої стратегії - Уоррен Баффет. Однак 10 років термін дуже великий і часто не влаштовує спекулянта, який бажає мати прибуток «тут і зараз»! Є ще один фактор, який працює «в плюс»: ринки дуже часто (хоча і не завжди!) Поводяться цілком прогнозовано - ростуть, коли треба рости, і падають, коли треба впасти. І тому, пізнавши основи руху ринку, можна досить успішно торгувати і спекулювати на дуже коротких проміжках часу.
Друге глобальне відмінність - це вибір інструментів, доступних гравцеві. У казино, незважаючи на удавану різноманітність - від рулетки до різних карткових ігор і автоматів - «одноруких бандитів» - вибір абсолютно невеликий, так як всі ігри побудовані за одним і тим же принципом на підставі математичного розрахунку ймовірності виграшу і програшу. Більш того, часто ймовірність цього виграшу задається стороною зацікавленою - самим казино. Ясно, що вже себе рідного ображати ніхто не буде. Якщо розглядати біржову гру з точки зору доступності інструментів, то перед спекулянтом відкривається дуже широкий вибір, що дозволяє йому вибудовувати стратегії, де рівень співвідношення ризику і прибутковості змінюється в дуже широкому діапазоні. Спекулянти на біржі працюють як з дуже надійними, але низько дохідними інструментами - такими як казначейські облігації, так і з «супер-мега» ризикованими інструментами як похідні інструменти типу ф'ючерсів і опціонів. Тому при правильному застосуванні і розумінні суті інструментів, що торгуються на біржі, можна досягти стабільно позитивного результату.
Отже, який висновок можна зробити про гру на біржі?
По-перше, це аж ніяк не казино. Так, гру на біржі можна перетворити в рулетку і постійно гадати на що поставити - на червоне, чорне або «зеро». Однак при такому підході і результат буде таким самим - тобто повний програш.
По-друге, на біржі дійсно можна заробити і заробити багато. Для цього є всі можливості, але ... ці можливості треба осягнути. А за 5 хвилин це не робиться. Якби все було так просто, то ніхто б нічого не робив, а тільки грав на біржі. І тоді абсолютне щастя всьому людству було б забезпечено. Але щастя абсолютного немає, а є натовпу спраглих заробити «халявних» грошей. Однак безкоштовний сир, як відомо, буває тільки в мишоловці, і тому, щоб багато заробити треба докласти чимало зусиль, а іноді й більше зусиль.
Торгівля на біржі - вибір брокера.
І все ж, якщо ви вирішили почати торгувати на біржі - з чого почати?
Перший крок - це пізнання суті біржової торгівлі. Все досить стандартно і на всіх сучасних біржах торги проводяться на основі так званого подвійного стандартного англо-голландського аукціону. Це коли покупці підвищують ціну і кожна наступна заявка вище попередньої, а продавці в свою чергу знижують ціну і кожна наступна заявка нижче попередньої. Як тільки ціна покупця співпаде з ціною продавця фіксується угода. Звичайно, при торгівлі різними інструментами є свої особливості і ці особливості треба дуже добре знати, так як незнання якоїсь «дрібниці» згодом може привести до великих втрат.
Далі, ви повинні вибрати інструменти, якими будете торгувати. Це можуть бути не тільки акції, облігації, а й фактично будь-які реальні товари - нафта, зерно, цукор, золото або валюта. Доступ навіть дрібного інвестора - спекулянта до торгівлі цими товарами можливий через ф'ючерсні ринки. Природно, що приступаючи до торгівлі, ви повинні розібратися чому ви будете торгувати і як «ходить» той чи інший актив, як формується ціна на нього, що впливає на ціни і в кінцевому підсумку на що обов'язково треба звертати увагу і яку інформацію можна ігнорувати.
Після того як ви визначилися в своїх перевагах, необхідно вибрати брокера через якого ви отримаєте доступ до біржових торгів. Як вибрати брокера?
1. У брокера обов'язково повинна бути діюча ліцензія професійного учасника ринку цінних паперів, видана Федеральною службою з фінансових ринків (ФСФР). Без цієї ліцензії будь-які операції на російському фондовому і терміновому ринках заборонені. Більш того, якщо ви вибрали своїм брокером банк, у якого є ліцензія Центрального банку Росії, але немає ліцензії брокера, то такий банк теж не має право працювати з клієнтами на фондовому ринку.
2. Далі у брокера треба поцікавитися - чи дає він доступ на ті біржі. на яких ви збираєтеся торгувати. Наприклад, в Росії досить багато брокерів, які з різних причин не дають своїм клієнтам можливість торгувати ф'ючерсами і опціонами на біржі FORTS, або дають, але з істотними обмеженнями. Природно, якщо ви збираєтеся займатися скальпинга або інтрадей-трейдингом, то доступ до інструментів біржі FORTS повинен бути обов'язково.
3. І тільки на третьому етапі при виборі брокера ви повинні почати цікавитися тарифами. Ринок послуг на фінансових ринках надзвичайно конкурентний і тому тарифи на ринку більш-менш рівні. Причому сам рівень тарифів надзвичайно низький. Тому вибір тарифу залежить багато в чому від частоти здійснюваних операцій і чим рідше ви збираєтеся здійснювати операції на ринку, тим менш значним буде вплив обраного тарифу на ваш остаточний фінансовий результат.
Усе! Вибрали брокера, підписали договір про брокерське обслуговування, вибрали торговий майданчик - біржу і інструменти, якими будете торгувати, і в підсумку відкрили рахунок і завели на нього гроші. Можна починати! Залишилася тільки дрібниця - як? Що робити і як це робити?
Торгівля на біржі - вибір стратегії.
Насправді все попереднє - це пролог. Основна частина вашого спекулятивного роману пишеться виключно вами самими на біржових торгах. Що можна робити і якої стратегії дотримуватися? На це питання відповідь можете дати тільки ви самі. Завдяки наявності великої кількості інструментів спекулянта є з чого вибирати. Однак найчастіше новачки - спекулянти йдуть за наступним шляхом: вони дивляться як йде торгівля на біржі, бачать що ціни щогодини, щохвилини, щосекунди скачуть як божевільні вгору і вниз і для себе приймають «єдино вірне» остаточне рішення: ціни в моменті знизилися - треба купувати, піднялися - треба продавати. Треба ловити найменші рухи ціни і протягом торгової сесії - купувати і продавати, продавати і купувати. Це ж так легко! Тільки ось найчастіше чомусь виходить строго навпаки - купуємо, коли починається падіння, а продаємо, коли починається ріст. І зливаємо, і зливаємо, і зливаємо рахунок ... Приносимо нові гроші і продовжуємо робити те ж саме із завзятістю, гідною кращого застосування ... і, на жаль, з тим же успіхом ...
Другі - це самі вперті і відчайдушні, які продовжують цю абсолютно безглузду гру і роками носять і носять гроші на ринок, регулярно програючи їх. Для них гра на біржі стає наркотиком - вони нічого не виграють, розуміють це, але без гри на ринку жити вже не можуть. І тому вони розглядають свій програш швидше як плату «за задоволення» ніж як безглуздий програш.
Так от чого ж все-таки залежить вибір стратегії і можливості застосування тих чи інших інструментів? Насправді лише від трьох принципових речей:
- від горизонту інвестування
- від часу, який ви готові приділяти роботі на біржі
- і від прийнятих на себе ризиків.
Чуть-чуть про кожного з цих вище перерахованих факторів.
Від горизонту інвестування багато в чому залежить вибір інструментів і тип операцій, які може здійснювати спекулянт. Припустимо, якщо у вас тільки короткі гроші, то вам недоступні стратегії, пов'язані з роботою по тренду, і можна тільки ловити міні-тренди або ж спекулювати всередині дня.
Ну і нарешті, від прийнятого на себе ризику залежить багато в чому вибір інструментів і рівень прибутковості. Працюючи з облігаціями, ви навряд чи можете розраховувати на прибутковість в сотні відсотків, але і ризик втрат мінімальний. З іншого боку, є ф'ючерси та опціони, де прибуток може вимірюватися сотнями і тисячами відсотків, але при цьому одна єдина помилка може призвести до фатальних наслідків аж до повної втрати власного капіталу.
А тепер про найголовніше - про стратегії. Базових стратегій не так багато, але все ж є що вибрати.
1-й рівень - торгівля всередині дня. Це те, про що ми вже згадували - гра на різниці цін протягом усіх біржових торгів. В рамках внутрішньоденної торгівлі виділяють скальпинг і інтрадей-трейдинг.
Скальпинг - це «ловля бліх в стозі сіна». Це робота на найдрібніших рухах цін і вчинення великої кількості угод. Спробуйте зробити 1000 угод за торги! - І ви зрозумієте як це складно! Тому, незважаючи на уявну простоту, скальпінг - це вищий пілотаж спекуляцій. Майстерність скальпинга можна розглядати як вид мистецтва, яке як будь-яке мистецтво є лише обраним. Скальпинг - це доля молодих, які мають швидку реакцію в поєднанні з міцною нервовою системою. На скальпинга можна дійсно заробляти тисячі відсотків і єдиний недолік цього виду спекуляцій, що не можна працювати з великими грошима - можна торгувати тільки сумами не перевищують 100 - 300 тисяч рублів. Природно, при скальпинга дуже важливий рівень комісійної винагороди, яке спекулянт виплачує біржі і брокера. Тому основним інструментом скальпера є ф'ючерсні контракти, у яких висока ліквідність, а комісії мінімальні.
Інтрадей-трейдинг - більш спокійний вид торгівлі. Протягом дня спекулянт ловить тренди - рух цін і «заходить» в ринок на 2-3 години кілька разів на день. Тому кількість угод у інтрадейщіка обчислюється вже не сотнями і тисячами, а десятками і навіть менше. Значення комісійної винагороди тут вже не така велика і тому можна працювати як на ринку похідних інструментів - з ф'ючерсами, так і на спот-ринку - з акціями. Прибутковість від інтрадей-операцій може вимірюватися сотнями відсотків і при цьому максимальна сума інвестицій, на відміну від скальпинга, нічим не обмежена.
2-й рівень - це торгівля по тренду. Це найпоширеніша спекулятивна стратегія роботи на фінансових ринках. Коли на ринку спостерігається стійке рух цін - причому не важливо вгору або вниз - можна зайняти відповідну позицію (купити або продати) і тримати її до тих пір поки цей рух не закінчиться. Тренди за тривалістю можуть бути самими різними - від кількох днів до кількох років і позицію, відповідно, можна тримати стільки ж. Головне при цьому вчасно побачити злам тенденції і закрити свою позицію протилежної угодою.
3-й рівень - робота проти тренда. За тренду працювати вміють все, а ось проти тренда - уже одиниці. Робота проти тренда вимагає від спекулянта чіткого розуміння всіх ризиків і можливостей, пов'язаних зі страхуванням відкритих позицій (наприклад, опціонами).
Ну і на закінчення, роблячи такий міні огляд стратегій і можливостей, які надає фондові та фінансові ринки спекулянтам хотілося б згадати про опціони.
Опціони - річ унікальна за своїми властивостями і достоїнств. З одного боку, прибутковість по опціонах може становити тисячі відсотків, з іншого боку, правильне застосування опціонів може істотно знизити ризики, пов'язані з володінням тим чи іншим активом, а з третього - в умілих руках опціон - це інструмент для стабільного отримання значного прибутку. Але при всьому при цьому опціони дуже складний інструмент і для того, щоб освоїти роботу з ним йдуть іноді роки і роки.
У будь-якому випадку новачкові сподіватися на швидку і одномоментну прибуток не варто. Напевно, зрозуміло з усього вище сказаного, що спекуляції - це така ж важка робота як і всі інші. Причому робота специфічна і далеко не всім вона підходить. І тому, як до будь-якої іншої роботи до гри на біржі треба ставитися дуже серйозно і тоді і тільки тоді можна сподіватися на успіх.