У сучасному світі з кожним днем стає все важче домогтися фінансової стабільності. Залежність від одного джерела доходу робить людину більш схильним до впливу негативних змін в економіці. Однак навіть наявність кількох джерел доходів не вирішують проблему збереження вже наявного капіталу. Найчастіше вплив інфляції не дає можливості не тільки збільшити свій капітал, але і зберегти його в повному обсязі.
Відповіддю на існуючі виклики може стати здійснення фінансових інвестицій.
Сучасні інформаційні технології зробили можливим здійснення фінансових інвестицій не тільки для великих компаній, але і для приватних інвесторів. Їх можна здійснювати як безпосередньо, так і через посередників: банки та інвестиційні фонди. Особливість фінансових інвестицій полягає в тому, що вони не вимагають значних коштів і підходять як для великих, так і дрібних інвесторів.
Інструментами фінансового інвестування можуть бути банківські депозити, нерухомість, інвестиційні сертифікати, акції, облігації, деривативи.
Здійснення інвестицій дає можливість не тільки додаткового заробітку, а й дозволяє знизити ризики вкладень за рахунок диверсифікації - придбання різних активів. Прикладом може служити розміщення коштів на банківський депозит і покупка цінних паперів.
Незаперечною перевагою фінансового інвестування є і той факт, що їх здійснення не потребує значних витрат часу. Це робить їх привабливими практично для всіх потенційних інвесторів.
Метою контрольної роботи є розгляд фінансових інвестицій.
Виходячи з мети контрольної роботи, можна виділити ряд завдань. Перерахуємо їх:
Точка Фішера і її значення у виборі інвестиційних проектів;
Характеристика чистих інвестиційних стратегій;
Фінансові інвестиції - активи, якими суб'єкти володіють з метою отримання Там же. С. 129:
- доходу у вигляді відсотків, дивідендів і роялті;
- приросту інвестованого капіталу;
Крім того, до фінансових інвестицій належать інвестиції в нерухомість, яка знаходиться в експлуатації.
Фінансові інвестиції класифікуються на:
- короткострокові - термін володіння до року;
- довгострокові - строк володіння понад рік.
Основними критеріями оцінки інвестиційних проектів є прибутковість, рентабельність і окупність.
У російській практиці для оцінки ефективності інвестиційних проектів найбільш часто використовується метод розрахунку чистої поточної вартості, який дозволяє визначити чистий дохід від проекту, який представляє собою різницю між сумою дисконтованих потоків грошових коштів, що генеруються проектом, і загальною сумою інвестицій (NPV).
Чиста поточна вартість = приведена вартість грошових потоків від проекту - загальна сума інвестицій.
Крім того, бувають такі ситуації, коли існують два конкуруючі проекти A і B, у яких: NPVA> NPVB> 0, а r Графічно точка Фішера - це точка перетину NPV проектів. Вона означає, що при даній процентній ставці, NPV проектів однакові. (Рис. 1).
З графіка (див. Рис. 1) видно, що показники проектів суперечливі тільки лівіше точки Фішера. У разі якщо ставка дисконтування менше ставки відсотка, при якій NPV проектів однакові, приймаємо рішення про вигідність проекту А, а якщо ставка дисконту більше - краще проект В.
Правильний вибір можна зробити і не графічно, шляхом складання приростного потоку цих двох проектів (різниця між грошовими потоками певних періодів одного проекту і грошовими потоками відповідних періодів іншого проекту). Потім потрібно обчислити IRR знайденого приростного потоку і, в разі якщо вона більше ставки дисконтування, краще проект з більш низькою IRR.
Причинами протиріччя показників ефективності проектів можуть бути:
Різні масштаби проектів.
Нерівномірність припливу грошових коштів. Ця причина пояснюється тим, що ставка впливає на грошові потоки, і особливо на потоки останніх років. Наприклад, в перші роки в одному проекті великі грошові потоки в перші роки його здійснення, а в іншому - великі потоки в останні роки. Звідси випливає, що цінність потоку буде залежати від того, на яких умовах можна реінвестувати приростні надходження перших років (чим вони більші і чим ставка реінвестування більше, тим вище буде цінність проекту).
Використання методу NPV для визначення ефективності інвестицій передбачає, що надходять кошти реінвестуються за нижчою ставкою, що дорівнює для фірми ціною позикового капіталу.
Використання методу IRR для визначення ефективності інвестицій означає, що у фірми є якісь інші можливості реінвестування, де прибутковість дорівнює IRR. А так як IRR повинна бути більше або дорівнює r, то кращим критерієм відбору є NPV, тому що ризик недоотримання доходу у цього показника менше. Іншими словами, NPV занижує рентабельність проекту, якщо на практиці вдається реінвестувати отримані грошові потоки за ставкою більше, ніж ціна позикового капталу. А IRR завищує рентабельність проекту, якщо ставка реінвестування менше IRR. Тому для «перестраховки» краще метод NPV.