Зараз, коли долар, євро та ієна є основними валютами в світі, було б помилкою ігнорувати роль золота. Золото на сьогоднішній день ¾ друга по важливості резервний засіб. Загальні офіційні запаси золота становлять приблизно 110 тис. Тонн вартістю 1,1 трлн дол. по 10 млн доларів за тонну. Фінансова влада тримають близько третини цієї кількості ¾ точніше, 1,1 млрд унцій ¾ вартістю 330 млрд дол. по 300 дол. за унцію. Країни ЄС тримають 458 млн унцій, враховуючи золото, що знаходиться в руках Європейського валютного інституту. Для порівняння: США мають 262 млн унцій. Європа, таким чином, буде мати вагомий голос у визначенні ролі золота в майбутньому міжнародної валютної системи.
Помилково та припускати, що Європа виявиться зацікавленою у розпродажі своїх великих запасів золота. Ніхто з великих власників не зацікавлений в зниженні цінності такого важливого резервного активу. Однак золотий запас Європи досі ще не оцінено як засіб підвищення довіри до євро.
Звернення до золота як до рятівного інструменту, гарантії надійності інвестицій актуально не тільки для Росії, але і для світової валютно-фінансової системи. Говорити про поворот назад історичної тенденції демонетизації золота було б, зрозуміло, перебільшенням. Відновлення золотого стандарту. навіть в неповній, золотодевизном формі, т. е. прив'язаною до будь-якої світової валюті, кошика валют або світовій економіці. швидше за все, не загрожує. Але і дивитися на золото зверхньо зараз не ризикне жоден із серйозних економістів зі світовим ім'ям. Цей майже марний в сучасному господарстві жовтий метал за два десятиліття буму фінансових інструментів і їх похідних не втратив унікального властивості ¾ майже абсолютної ліквідності. Так що ж являє собою золото?
Золото. Аu (лат. ¾ Aurum; aнгл. ¾ gold; ньому. ¾ Gold; франц. ¾ or; ісп. ¾ oro) ¾ хімічний елемент I групи періодичної системи Менделєєва; атомний номер 79, атомна маса 196,3665. Благородний метал жовтого кольору, щільність 19,32 г / см 3. tпл = 1064,43 ° С. Хімічно дуже інертний: це єдиний метал, на який не діють розбавлені і концентровані кислоти, на повітрі не змінюється навіть при нагріванні. Так, наприклад, золото не розчиняється в соляній або азотній кислоті, але легко розчиняється в так званий царській горілці (суміші 3. 1 HCl + HNO3) з утворенням золотохлорістоводородной кислоти H [AuСl4]. Золото ¾ перший з відкритих людиною металів. У природі зустрічається головним чином самородне золото (корінні і розсипні родовища). Природне золото складається з стабільного ізотопу 197 Au.
Золото має найвищі в порівнянні з усіма іншими металами пластичністю і ковкість; легко розплющується в найтонші листочки: так, 1 г золота можна розплющити в лист площею 1 м 2; легко полірується. Відбивна здатність ¾ висока.
Найдавніший метод виділення золота ¾ гравітаційний. Цей метод є провідним процесом отримання золотовмісної концентрату. Починаючи з першого тисячоліття до н.е. при добуванні золота з концентратів використовувалося змішення (розчинення металевою ртуттю з подальшою її відгонкою). З кінця XVIII в. і протягом більшої частини XIX ст. поширився метод хлорування. Хлор пропускався через подрібнений рудний концентрат, і утворюється при цьому хлорид золота вимивався водою. У 1843 р П. Р. Багратіоном був запропонований ціанідний спосіб виділення золота, який широко використовується і дозволяє практично повністю виділити золото навіть з найбідніших руд. Для вилучення золота рудний концентрат обробляється при доступі повітря розбавленим розчином NaCN, після чого золото переходить в розчин, з якого потім виділяється під дією металевого цинку. Очищення отриманого тим або іншим способом золота від домішок проводиться за допомогою обробки його гарячою сірчаною кислотою.
У техніці золото використовують у вигляді сплавів з іншими металами. Покриття золотом застосовують в авіаційній і космічній техніці, для виготовлення деяких відбивачів, електричних контактів і деталей провідників, а також в радіоапаратурі. В електроніці з золота, легованого Ge, In, Ga, Si, Sn і т. П. Виготовляють контакти. Значна частина золота йде на ювелірні вироби. Золото застосовується також у медицині.
Економічне значення золота визначається його роллю основного валютного металу. На початку ери фінансових похідних золото широко використовувалося в якості базового активу, проте цілий ряд його якостей сковував азарт гравців фінансових ринків мати в заставі велику кількість металу, зберігання якого обходиться досить дорого. При мінімальній маржі фінансових ринків всього обсягу наявного під заставу металу не вистачало для забезпечення необхідної маси прибутку. Для масштабних міжнародних фінансових операцій золото не підійшло через консервативність і малої капиталоотдачи.
¨ абсолютної ліквідності золота за рахунок гарантії його покупки Банком Росії і права комерційних банків його експортувати, а також відсутність ПДВ на операції з дорогоцінними металами (за винятком мірних злитків);
¨ першочергового права Гохрана купувати золото в розмірі затвердженого бюджетом держзамовлення за умови виділення авансів для фінансування видобутку «постачальниками Його Імператорської Величності»;
¨ права власності старателів на здобуте ними золото і можливості розпоряджатися ним на свій розсуд.
Подальший розвиток ринку стандартного золота могло б відбуватися в такий спосіб: Гохран Росії повинен взяти на себе основну частину фінансування видобутку золота (80-100 т). Найбільш ефективна і найменш витратна схема ¾ це реалізація Банку Росії цінних паперів Мінфіну Росії ( «золотих сертифікатів») на 50% суми авансування цього обсягу з подальшим погашенням усієї суми поставками золота в резерви Центрального банку Російської Федерації.
Незважаючи на кризу довіри до російських цінних паперів. багато великих західних банки готові інвестувати в золоті сертифікати кошти в обсязі 300-500 млн дол. Їх інтерес пов'язаний в першу чергу з встановленням контролю за видобутком російського золота, а також з прибутковістю його майбутніх поставок і котирувань цінних паперів видобувних підприємств.
Фінансування іншій частині річного видобутку (20-40 т) можуть зберегти за собою комерційні банки. Безсумнівно, що в даному випадку виникне питання надання комерційним банкам кредитів Банку Росії для цільового використання ¾ авансування старателів. Зрозуміло, умови і порядок кредитування повинні бути чітко відпрацьовані. По-перше, необхідно передбачити жорсткий відбір банків в процесі їх реструктуризації, яку проводить Банк Росії. Крім досвіду важкоатлетів доцільно зберегти досвід так званих спеціалізованих банків, які напрацювали стійкі кредитні відносини з надрокористувачами. По-друге, слід відпрацювати схему забезпечення кредитів. Звісно ж, що для Центрального банку Російської Федерації цілком можливим і прийнятним запорукою могли б стати цінні папери, що знаходяться у банків, а для самих банків ¾ особлива схема реєстрації угод купівлі-продажу в Держхрані Росії. У всіх випадках, однак, не виключені ризики непостачання золота. Звести їх до мінімуму можна завдяки адміністративному та економічному досвіду роботи Гохрана Росії з надрокористувачами, а також за рахунок більш дешевих кредитних ресурсів Центрального банку Російської Федерації і комплексного обслуговування комерційними банками старателів.
Інша сфера державного регулювання ринку дорогоцінних металів знаходиться не тільки в галузі використання стандартного золота в якості запасів Гохрана і Банку Росії, а також експортного товару, але і в області формування біржових і позабіржових інструментів усередині країни. Останній напрям набуває особливої значущості в умовах формування довіри до Уряду та банківській системі.
Зараз золото не продається на біржі. на нього не укладаються ф'ючерси. немає і ринку паперового золота ¾ «золотих сертифікатів». Так вже сталося, що банкам було нецікаво торгувати золотом на біржі, коли складалися прямі форвардні відносини зі старателями і такі ж односторонні відносини з Центральним банком Російської Федерації.
Безсумнівно, що в Росії повинен бути біржовий ринок золота. З цим пов'язана необхідність більш активної участі операцій з дорогоцінними металами в стабілізації економічного становища країни.
Яка ж передбачувана «обойма» фінансових інструментів на основі дорогоцінних металів, які Гохран Росії має намір підтримувати і брати участь в їх розвитку? В першу чергу це золото, срібло і, можливо, платина в стандартних зливках. Для виникнення ринкових котирувань є сенс підтримати ініціативу Центрального банку Російської Федерації про створення тимчасової секції дорогоцінних металів на Московській міжбанківській валютній біржі (ММВБ). Правила торгів необхідно узгодити з Гохраном Росії, так як Уряд повинен мати можливість реалізації золота через цю структуру. Крім торгівлі готівковими металом на ММВБ має сенс організувати і торгівлю ф'ючерсами, причому не тільки на місяць, а й на більш тривалі терміни.
Визначивши організацію, гравців і правила гри на «елітному» ринку готівкового стандартного металу і його похідних, слід особливу увагу приділити формуванню ринку золотих, срібних і платинових мірних злитків, золотих і срібних монет, цінних паперів, забезпечених золотом, сертифікованим ломом, що містить дорогоцінні метали , а також ювелірних виробів.
Найбільш болючою залишається проблема, пов'язана з відсутністю ринку мірних зливків з дорогоцінних металів. На руках у населення знаходиться більше 8 тонн мірного банківського золота. Купувалося воно зі сплатою ПДВ і планувалося як засіб заощадження. Криза змусила населення почати шукати покупців цих злитків. Однак комерційні банки, як правило, відмовляються їх купувати через нестачу коштів. У ломбардах ж злитки приймають як брухт за 50% ціни. Необхідно створити зручну і доступну інфраструктуру торгівлі ними, передбачивши можливість участі в ній населення, підприємців і банків. Тимчасово такою організацією могла б стати одна з найбільш підготовлених діючих бірж. Для обслуговування торгів буде потрібно наявність закритої і відкритої торгових майданчиків, сертифікаційного центру і охорони (на першій стадії торгівля буде здійснюватися готівковим золотом). При цьому ліквідність мірного зливка, як і стандартного золота, повинна підтримуватися державою. Таким чином, з'являться стабільні котирування на мірні злитки з дорогоцінних металів, що значно поліпшить інвестиційний клімат населення і підвищить його довіру до цього фінансового інструменту. Банки ж отримають можливість для вирішення проблеми ліквідності не тільки своїх мірних злитків, а й запасів інших банків.
Фінансова криза змусила придивитися і до більш неординарним підходам використання готівкового золота і срібла в Росії. Йдеться про карбування золотих і срібних монет з метою більш широкого введення їх в платіжний і інвестиційне звернення. Банк Росії вважає випуск в обіг золотих монет номіналом, відповідним їх реальної вартості, емісією платіжних засобів. Планується, що ці монети стануть повноправною російської твердою валютою. Ринкова ціна цих платіжних засобів буде відповідати їх номіналом. Комерційні банки зможуть розміщувати вільні кошти в ці монети, отримуючи додатковий дохід не тільки від інфляції. але і від підвищеного попиту з боку населення, а також від зростаючих світових цін на ці метали.
Втім, на золоті і срібні монети, як і на стандартні злитки, Банк Росії повинен гарантувати покупку в разі, якщо на монети виникнуть ринкові котирування.
Специфічним питанням є організація ринку вторинної сировини, що містить дорогоцінні метали. Суть проблеми полягає у встановленні більш жорсткого контролю з боку Гохрана Росії за використанням такої сировини при наявності біржового механізму його покупки і продажу. Це особливо важливо в тих випадках, коли важко оцінити реальну ринкову вартість величезної кількості військового і цивільного брухту, що містить дорогоцінні метали. Очевидно, доцільно участь у фінансуванні покупки, переробки і в продажу цієї сировини не тільки Гохрана Росії, переробних підприємств, а й комерційних банків. Предметом же торгівлі може бути первинно перероблений і сертифікований на наявність хімічного металу напівфабрикат, його види, якість, виробнича основа та інші параметри.