При затяжний інфляції грошова система деградує - відроджуються примітивні форми товарообміну, коли фірми змінюють безпосередньо товар на товар, а зарплату робітником видають «натурою». Відбувається перелив капіталу з виробництва в торгівлю, де швидше відбувається оборот капіталу і більше прибуток. Деякі економісти вважають, що в невеликої (повзучої) і стабільної інфляції є і позитивні риси. Підприємці, які брали кредит до підвищення цін, легко оплачують свої борги і беруть нові позики, чекаючи, що зростання цін полегшить розплату. Люди, які зберігають свої заощадження «в панчосі», вирішують зберігати їх у банках, щоб хоч в якійсь мірі уберегти їх від знецінення. Це призводить до стимулювання капітальних вкладень у виробництво. Однак ці позитивні ефекти швидко зникають, якщо інфляція стає високою і до того ж важко передбачуваною.
1.2 Роль Банку Росії в регулюванні інфляційних процес ів
Гроші - найважливіший елемент ринкової системи господарства, а стабільність грошової системи держави - неодмінна умова нормального функціонування всієї національної економіки. Розлад грошового обігу викликає значні темпи інфляції, підрив ринкових механізмів, економіки в цілому. Значне місце в державному регулюванні грошового обігу належить центральному банку (ЦБ) в силу його ключового положення в національній системі кредитно-грошових відносин.
Його можливості по контролю за приростом грошової маси значні:
1. непрямий вплив на грошову базу (суму готівки, залишки на резервних рахунках комерційних банків у ЦБ) через надання своїх ресурсів. Центральні банки можуть встановлювати різні резервні норми в залежності від терміну діяльності банку, величини його активів, регіону, де банк здійснює основну масу своїх операцій і володіє розвиненою філіальною мережею. У деяких країнах для банків, що порушують обов'язкові вимоги, встановлюються підвищені штрафні резервні норми. Резервуванню підлягають різні компоненти грошової маси, що дозволяє Центральному банку не тільки впливати на її обсяг, а й визначати її структуру;
2. проведення операцій на відкритому ринку. Під такими операціями розуміється покупка і продаж державних цінних паперів (облігацій державних позик) у фінансових посередників і населення;
3. рефінансування. Центральний банк надає позики комерційним банкам. Чим менший відсоток за цими позиками, тим більше грошова маса і навпаки;
4. зміна рівня банківської ліквідності, тобто здатності банку погасити в строк свої зобов'язання, що визначається відношенням і структурою активів і пасивів банку.
Покладену на нього функцію контролю за грошовим обігом центральний банк може здійснювати в декількох формах. По-перше, тільки йому підпорядкована грошова емісія. Тут треба зауважити, що для ефективного виконання центральним банком своїх задач необхідно виключити можливість будь-якого тиску з боку уряду або інших державних структур для здійснення своєї політики або ведення інших операцій, так як подібне втручання може викликати безконтрольне збільшення ліквідності банківської системи. У переважній більшості країн є спеціальний закон про Центральний (Національний, Федеральному резервному, ін. - від назви не змінюється сутність) банку, який встановлює його незалежність від уряду, глави держави і парламенту. Але, природно, заходи ЦБ проводяться за погодженням з урядом і в рамках загальної національної політики.
По-друге, центральний банк здійснює непрямий контроль над грошовою масою через вплив на процентну ставку - норму мінімальних обов'язкових резервів на рахунках в центральному банку для комерційних банків, який здійснюється законодавчо, з диференціацією за видами депозитів і кредитних інститутів.
Для розуміння цієї операції необхідно зупинитися докладніше на такому терміні, як банківська ліквідність, тобто здатність перетворюватися в готівку. Сукупна ліквідність банківської системи забезпечується центральним банком шляхом обміну платіжних позовів до нього самого на довгострокові активи комерційних банків (в реальній практиці в якості застави). Таким чином, ЦБ виступає в ролі «останнього кредитора в критичній ситуації». Ця операція дозволяє комерційним банкам-власникам неліквідів задовольняти вимоги вкладників на фонди.
Високий рівень ліквідності при низькій нормі відсотка насамперед розширює попит на кредити і державні цінні папери з боку приватного сектора, а також стимулює зростання витрат приватних осіб на товари і послуги, викликає підвищення рівня економічної активності, тобто тисне на зростання цін, рівень цінової інфляції. Тому збільшення норми мінімальних обов'язкових резервів шлях до зменшення ліквідності банківської системи, обмеження кредитних операцій і, як кінцевий результат, викликає скорочення темпів зростання грошової маси.
Для регулювання сукупної ліквідності центральний банк відповідно до цілей національної політики, крім зміни норми відсоткової ставки, вдається до ряду інших методів, здійснюючи пряме фінансування урядових витрат, купуючи цінні папери, ведучи операції на відкритому ринку.
По-третє, це скорочення кредиту, неминуче в умовах високого рівня припливу капіталу з-за кордону. Необхідно відзначити, що довгострокові ощадні активи небанківських структур теж можуть коливатися. Тому кредитна експансія тільки частково збільшує кількість грошової маси, а скорочення обсягів наданих кредитів лише частково її зменшує.
Проте, підвищення регулюючої ролі ЦБ - важлива передумова успіху. Необхідно надати йому самостійність у здійсненні грошової політики, законодавчо закріплену можливість контролювати канали, за якими виникає нагнітання грошового обігу в країні, в той же час, забезпечивши узгодженість його заходів із загальною політикою, що проводиться урядом.
В умовах економічної кризи, нерозвиненості ринкових відносин, слабкості грошової і кредитно-фінансової системи центральний банк неминуче буде користуватися жорсткими адміністративними методами регулювання, і тільки в перспективі - перехід до непрямого регулювання, в тому числі через встановлення цільових орієнтирів.