Процентна ставка, як уже говорилося, є і ціною грошей, і ціною капіталу в економіці. Тому, зрозуміло, що на величину відсоткової ставки впливають попит на гроші і капітал, а також пропозицію грошей і капіталу. Але які більш глибинні чинники, що визначають цю величину?
Оскільки центральний банк встановлює процентні ставки для залучення грошових ресурсів з комерційних банків і для кредитування комерційних банків, то ці процентні ставки істотно впливають на ринкову процентну ставку. Як правило, підвищення центральним банком базових ставок веде до підвищення ринкової процентної ставки, а їх зниження викликає і зниження процентної ставки на ринку. Наприклад, якщо центральний банк підвищить процентну ставку по кредиту для комерційних банків, це призведе до того, що банки зменшать попит на кредити в центральному банку, але почнуть активніше залучати гроші населення і фірм, для цього вони підвищать відсоткову ставку по депозитах, а зростання ставки по депозитах знизить прибутки банків, на що вони дадуть відповідь зростанням ставки по кредитах.
Проте, дана залежність не така вже й пряма: якщо центральний банк різко підвищить ставки, це призведе до відмови банків від залучення кредитів центрального банку, але не обов'язково призведе до зростання обсягів депозитів у центральному банку, бо в економіці може виникнути дефіцит вільних грошей . Отже, центробанк виключається з роботи ринку грошей, і ринкова процентна ставка відірветься від ставок центрального банку.
Крім базових процентних ставок центральний банк може впливати на ринкову процентну ставку зміною нормативів резервування. Якщо нормативи підвищуються, то банки можуть направити більше фінансових ресурсів на кредитний ринок, в економіці падає пропозицію грошей, і відбувається зростання процентної ставки.
Якщо ж центральний банк не робить ніяких дій, то потенційно пропозицію грошей в економіці має бути постійним. Але в дійсності це не так.
Тепер переходимо до факторів, що впливає на попит на гроші. Прискорення економічного зростання призводить до збільшення обсягу угод на товарних і факторних ринках, а це призводить до зростання процентної ставки. При економічному спаді спостерігається зворотна картина: попит на гроші для угод зменшується, а з ним падає і відсоткова ставка.
Попит на гроші, як засіб заощадження, залежить в першу чергу від процентної ставки, зростаючи при її зниженні. Але при цьому на попит на гроші для заощадження впливають також споживча активність населення (чим вона вище, тим менше заощадження і тим менше попит на гроші) і наявний дохід споживачів. Збільшення доходів споживачів збільшує заощадження і грошову масу необхідну для них.
Потрібна додаткова інформація по темі? Спробуйте наступне:
Роль центрального банку в економіці. Регулювання грошового обігу та кредитної системи.
Ринок цінних паперів і його зв'язок з грошово-кредитним ринком.