7.1. Міжнародний правопорядок у світовій фінансовій системі
156. Міжнародні господарські відносини з викорис-танням грошей представляють собою особливий вид МЕВ, глав-ва складова яких - платіжно-розрахункові та кредит-ні відносини.
Рух товарів і послуг супроводжується транснац-нальним рухом валютно-фінансових потоків, що відображає-ющихся в національних платіжних балансах. Сукупність правових норм, що регулюють ці відносини, утворює міжнародне фінансове право (як галузь міжнарод-ного економічного права), яке іноді називають міжна-рідним валютним правом.
У міжнародних фінансових відносинах - також як, наприклад, і в міжнародній торговельній системі, - чітко простежується тенденція взаємопроникнення міжнародного права і внутрішньодержавного права, посилення впливу міжнародного фінансового права на націо-нальні системи регулювання фінансових відносин, конвергенції фінансових систем, уніфікації націо- них законодавств.
У міжнародних фінансових відносинах в широкому розумінні цього терміна беруть участь не тільки держави, а й фізичні / юридичні особи - переважно банки, біржі, фонди та інші кредитні установи.
На практиці відносини в валютно-фінансовій сфері носять, як правило, комплексний характер: так, при реалі-ції торгового договору або угоди про економічне співробітництво виникає питання кредитування, в процес включаються міжбанківські механізми, які функцио-ніруют в рамках цивільно-правового, адміністративно -правового, державно-правового законодавства тієї чи іншої країни. З цієї причини деякі навчальні курси, які розглядають проблеми МПР валютно-фінансовим-вих відносин, також будуються по комплексному принци-пу-с включенням питань публічно-правового і приватно-правового характеру.
157. Предметом правовідносин в міжнародному фі-нансових праві є: національні валюти, міжна-рідні розрахункові одиниці (резервні валюти), умови про-ритмами валют, національні правові режими в фінан-совою сфері, форми міжнародних розрахунків, стан платіжного балансу, правові режими міжнародних ва-лютні ринків (ринків золота), кредити, боргові зобо-тва і т.п.
Фінанси (світові гроші) обслуговують міжнарод-ву торгівлю товарами і послугами, міграцію капіталів, ринки праці. Сполучною ланкою між національними фі-сис теми є валютний курс, т. Е. Ціна на-ціональної валюти, виражена в валюті іншої дер-ства, або «кошиком» валют, або міжнародними розрахунок-одиницями.
Валюта сама стає товаром, предметом купівлі-про-дажу на валютних ринках. Курсове зниження ціни націо-нальної валюти під впливом імпорту викликає здешевлений-ня національних товарів на зовнішніх ринках, зростання експор-ту. Це веде до припливу валюти від експорту, зниження спро-са на неї і вирівнюванню курсу.
Стан фінансових платежів і надходжень государ-ства в його взаєминах з іншими державами (включаючи сукупні взаємини між національ-ними та іноземними фізичними / юридичними особи-ми) фіксується в платіжному балансі країни.
Так, надходження можуть складатися з фінансових коштів, що надходять в оплату за експортовані товари та послуги, в тому числі за фрахт вітчизняних судів, обслуговування іно-дивних туристів; з відсотків і дивідендів по акціях іноземних підприємств; доходів національних підпри-ємств за кордоном (або частини доходів змішаних товариств); з приватних переказів фізичних осіб, які працюють за кордоном; з гуманітарної допомоги; з довгострокових і короткострокових позик, наданих іноземними державами та підприємствами; з іноземних інвестицій, в тому числі у формі продажу національних підприємств і нерухо-ти на національній території; з сум, виручає від продажу валюти іноземною державою для створення ними резервів.
Таким чином, фінансові операції, що реєструються в платіжному балансі, умовно можна розділити на три групи:
- операції, пов'язані з передачею права власності на товари і послуги (за поточними рахунками);
- операції, пов'язані з передачею права власності на капітал (за рахунками від операцій з капіталом);
- операції з придбання резервів (за рахунками офіційні-альних резервів).
Негативне (пасив) або позитивне (актив) сальдо платіжного балансу свідчить про порушення рівноваги в експорті-імпорті товарів, послуг, капіталів.
Позитивне сальдо балансу, наприклад по поточних операціях, сигналізує про те, що країна експортує то-варів і послуг більше, ніж імпортує; у держави накап-ливаются грошові зобов'язання в іноземній валюті, а, значить, воно має в своєму розпорядженні інвестиційним потенціалом.
Негативне сальдо свідчить про відтік коштів: країна стає боржником по відношенню до зовнішнього світу, погіршується курс національної валюти, держава вдається до продажу валютних резервів.
Як резервів державою можуть накопичуватися, зокрема, запаси золота, іноземної валюти (долари США, німецькі марки, японські ієни та ін.), СДР - спеці-альні права запозичення. Найчастіше резерви, або частина їх, поміщаються в закордонні банки під відсотки.
У разі дефіциту платіжного балансу національні уряди прагнуть ліквідувати його всіма наявними-мися засобами. Росія, наприклад, намагається позбутися від дефіциту за рахунок залучення кредитів МВФ. Інші стра-ни, зокрема PC, протягом тривалого часу компенсують дефіцит залученням довгострокових іно-дивних інвестицій.
Для регулювання платіжного балансу часто викорис-ся і методи коригування валютного курсу шляхом де-вальваціі або ревальвації національної валюти. Деваль-ція - це зниження її ціни по відношенню до інших ва-лютам, що дозволяє виробнику за ту ж кількість іноземної валюти отримати більшу кількість націо-нальної валюти.
Для отримання попередньої ціни в національній валюті і покриття витрат власник може продати свій товар на зовнішньому ринку за нижчою ціною. В результаті націо-нальні товари на зовнішньому ринку стають дешевшими, про-легшає їх експорт. При цьому зменшується кількість іноземної валюти, виручає за одиницю товару.
Одночасно стають дорожче імпортовані това-ри, збільшується кількість національної валюти, Виру-чаемой за одиницю іноземної товару.
158. Першої багатосторонній світової валютно-фінансовою системою, спрямованою на регулювання платіжних балансів, була Паризька валютна система (1867 тисячі дев'ятсот двадцять-два рр.), В якій брали участь Німеччина, Італія, Фран-ція, Норвегія, Голландія, Данія, Швеція, а пізніше присівши -єдиний Росія, Японія, США. Відповідно до цієї сис-темою встановлювався фіксований курс національної валюти до ваговій одиниці золота. Паперові банкноти сво-бодні обмінювалися на золото.
Друга система - система золотодевізного стандарту - стала результатом рішень Генуезької конференції 1922 року і складалася під впливом підсумків першої миро-вої війни 1914-1918 рр. і Великої депресії 1929-1933 рр. При золотодевизном стандарті національні валюти обме-Нива нема на золото, а на банкноти, векселі, чеки (девізи) інших країн, зокрема США, які, в свою чергу, могли бути звернені в золото.
На міжнародній конференції в Бреттон-Вудсі, США, в 1944 році юридичне оформлення отримала так званий-травня Бреттонвудская валютна система. Було встановлено фік-сірованний курс долара США до золотого стандарту (35 доларів за тройську унцію - 31,1 г), а також фіксований-ні курси всіх інших валют до долара. Обмін доларів на золото міг проводитися тільки центральними банками та урядовими установами інших країн в казна-чействе США.
Для регулювання відносин у рамках системи создава-лись Міжнародний валютний фонд (МВФ) і Міжнародний банк реконструкції та розвитку.
До 70-х рр. США купували на світовому ринку золото, коли його ціни знижувалися (з метою вирівнювання його ціни), і продавали золото, коли його ціна зростала і перевищувала допустимі межі.
У разі негативного сальдо платіжного балансу ис-користувалися національні валютні резерви, а потім, за згодою з МВФ, резерви МВФ в формі спеціальних кредитів, обумовлених певними вимогами. При «фундаментальному нерівновазі» балансу предусмат-Ріва можливість девальвації національної валюти.
В результаті кілька десятків країн прив'язали свої курси до долара, цілий ряд країн - до французького франка (зона франка) і інших валют; близько 20 країн - до СДР і близько 30 країн - до іншої «кошику» валют. Деякі стра-ни (США, Канада, Великобританія, Японія) встановили режим незалежного плавання. В рамках ЄС отримали раз-витие механізми Європейської валютної системи (ЄВС).
159. Основою ЄВС, створеної в 1979 році, стала грошова одиниця - екю (European currency unit), яка представляла собою кошик з 12 європейських валют. Кожна європейська валюта мала фіксований курс по відношенню до екю.
160. Транскордонне рух фінансових коштів здійсню-ється через механізми платіжно-розрахункових, валют-них, кредитних операцій.
Міжнародні розрахункові операції являють собою платежі за грошовими вимогами і зобов'язаннями, які виникають з відносин між державами, юриди-ними / фізичними особами різних держав.
Розрахунки з використанням векселів виробляються в соот-повідно до Женевських конвенцій про переказні і про-стих векселях 1930 року, а з використанням чеків - у відповід-но до Женевської чекової конвенцією 1931 року. Ука-занние конвенції містять, зокрема, однакові закони, відповідно, про переказний і простий вексель і про чеку. Багато питань, що стосуються порядку розрахунків, веде-ня рахунків, є предметом міжбанківських (Корреспон-дентскіх) угод.
161. Загальні принципи взаємних платіжно-розрахункових від-носіння між державами встановлюються в двусто-ронніх торговельних, платіжних договорах, договорах про еконо-номічному співробітництві і т.п.
Широке застосування в світі угоди про платежі по-лучілі роки світової економічної кризи 1929- 1933 рр. коли в більшості промислово розвинених дер-жав були впроваджені валютні обмеження, скасована сво-Бодня оборотність валют і свобода валютних операцій.
Узагальнюючи практику застосування угод про платежі, можна виділити два основні підходи держав до органі-зації розрахункового процесу:
- розрахунки у вільно конвертованій валюті на основі діючих на валютному ринку курсів відповідно до на-нальних правилами валютного регулювання кожної з країн;
- розрахунки по клірингової системи, при якій відбувається із-дит залік зустрічних грошових вимог і зобов'язань шляхом безготівкових проводок по клірингових рахунках, від-критим уповноваженими банками двох країн один одному.
Для клірингових розрахунків характерним є забезпе-чення рівності товарних поставок і платежів між двома країнами. У разі перевищення імпорту над експортом за результатами року утворилася заборгованість погашається в наступному році. Зрозуміло, що клірингова система в біль-ший мірою відповідає централізованої економіці.
Вона активно застосовувалася Радянським Союзом в торгівлі з державами Центральної та Східної Європи і Незнач-римі іншими країнами. Застосовується метод клірингового регулювання розрахунків і у взаєминах між PC. У міру вирішення проблем з платіжними балансами, лібера-лизацией валютного режиму, оборотністю валют державних валют-ва, як правило, переходять на розрахунки у вільно конверти-руемой валюті на основі платіжних угод і межбан-ківських кореспондентських договорів.
В даний час двостороннє регулювання платіж-но-розрахункових відносин фактично застосовується в сполучення-ванні з багатостороннім регулюванням через систему МВФ.
162. Валютні операції здійснюються у формі купівлі-продажу валюти, цінних паперів і в деяких інших фор-мах, пов'язаних з рухом капіталу, з інвестуванням.
Світовий валютний ринок має децентралізований ха-рактер; на ньому функціонують біржі, банки, ТНК, брокер-ські фірми, інвестиційні фонди.
Основна частина (80-90%) операцій з валютою здійснює-ся між великими банками за уніфікованими прави-лам шляхом угод з негайною поставкою валюти (т. Е. На другий робочий день з дня укладення угоди) або термінових угод (форвардних, опціонів, ф'ючерсних, угод своп).
163. Міжнародний валютний ринок тісно пов'язаний з міжнародним кредитним ринком, на якому відбувається рух грошового (позичкового) капіталу між країнами на умовах повернення, терміновості, сплати відсотка.
Найважливішою частиною міжнародного кредитного ринку є євроринок. Основними учасниками ринку євро-кредитів виступають державні органи, державні підприємства, ТНК, банки, міжнародні фінансово-кредитні організації.
Кредити можуть надаватися: за твердої відсоткової ставки, за плаваючою ставкою; бувають кредити «стенд-бай» (комісійні стягуються банком незалежно від того, чи користується клієнт кредитом чи ні); «Синдиковані кредити» (коли банки об'єднуються в синдикати з метою диверсифікації ризиків і з урахуванням національних законодав-нізацією, що забороняють банкам надавати одному позику-щіку кредит в розмірі, більшому, ніж певний відсоток від власного капіталу банку).
У випадках банківського кредитування в якості забезпе-ня повернення кредиту використовуються заставу, поручітельст-во, гарантія. Як правило, приватними міжнародними крат-косрочнимі кредитами (до 1 року) фінансуються зовнішньо-торговельні поставки сировинних товарів або послуг.
Середньострокове кредитування (1-5 років) використовується при експорті машин і устаткування. Довгостроковий кредит (понад 5-7 років) надається для фінансування великомасштабних проектів на компенсаційній основі, при спорудженні об'єктів промисловості або інфра-структури.
Іншими основними видами активних банківських опера-цій в сучасних умовах є фондові, лізинг-ші, факторингові, форфейтингові, трастові операції.
164. Зростання зовнішньої заборгованості багатьох країн в 70- 80-х рр. XX століття загострив проблему валютних ризиків, платі-жеспособності позичальників. У зв'язку з цим посилилася координацію-нація політики держав по відношенню до країн-долж-никам, з нагляду за діяльністю комерційних банків.
Здійсненню ряду міждержавних заходів сприяє діяльність неурядових інститу-тів, міжбанківських клубів.
Одним з них є так званий «Паризький клуб» країн-кредиторів. Основний напрямок його робо-ти - вироблення та узгодження умов, що стосуються пере-огляду раніше укладених кредитних угод, пере-групування боргових зобов'язань країн-членів МВФ.
Клуб не має статуту або інших формальних правил, що регламентують його діяльність. Процедури роботи клубу грунтуються на 40-річній практиці. Для участі в переговорах у клуб запрошують уповноважених представ-ників країн-кредиторів, країн-позичальників, країн-гарантів, МВФ, МБРР, ЮНКТАД.
Умовою надання відстрочки платежів по креди-там є, як правило, виконання запропонованої МВФ програми стабілізації економіки.
Помітну роботу по контролю за міжнародною кредит-ної діяльністю, збору інформації про країни-позичальники і вирішення боргових зобов'язань веде «Лондонський клуб» кредиторів.
165. Важливу роль у забезпеченні правопорядку в світовій фінансовій системі займають міжнародні організа-ції - регіональні і універсальні.
Так, в 1950-1958 рр. країни ОЕСР на базі Європейського платіжного союзу (ЄПС) фактично перевели взаємні платежі на багатосторонню основу.
У 1958 році на підставі Римського договору про створення ЄЕС виник Європейський інвестиційний банк (ЄІБ) зі штаб-квартирою в Люксембурзі.
У 1962 році десять великих розвинених країн підписали з МВФ Генеральна угода про позики, відповідно до ко-менту, котрим зобов'язалися в разі необхідності надавати Фонду кредити; в свою чергу, ці країни і самі вправі по-променя через механізм МВФ додаткові кредити.
Одночасно з МВФ за угодою 1944 був уч-режден і Міжнародний банк реконструкції і розвитку (МБРР). Пізніше МВФ і МБРР отримали статус специали зірованних установ ООН. МВФ знаходиться в тісній взаємодії з СОТ.
На підставі багатосторонніх угод при МБРР з-будівлі Міжнародна асоціація розвитку (MAP), Міжнародна фінансова корпорація (МФК), Багатостороннє агентство з гарантій інвестицій.
У 1974 році ГА ООН заснувала Спеціальний фонд ООН в якості частини Спеціальної програми ООН з надання надзвичайної допомоги PC.Существует також Фонд капі-тального розвитку ООН, який із засобів від доброволь-них внесків держав-членів ООН надає позики за пільговими відсотковими ставками переважно Наиме -нее розвиненим з PC.
У міжнародній фінансовій системі функціонують регіональні кредитні організації та фонди: Північний інвестиційний банк, Азіатський банк розвитку, Ісламський банк розвитку, Фінансова корпорація АСЕАН, Африканський банк розвитку, Африканський фонд розвитку, межам-ріканський банк розвитку, Карибський банк розвитку, Цент-ральноамеріканскій банк економічної інтеграції, Андская корпорація розвитку, Андский резервний фонд, Араб-ський валютний фонд та інші.
Відповідно до статті XV ГАТТ у всіх випадках, коли держави-члени СОТ вирішують питання валютних резе-ровів, платіжних балансів, іноземної валюти, вони орга-ни консультуватися з МВФ.