Економічна сутність класифікація грошових потоків
V.УПРАВЛЕНІЕ грошовими потоками ПІДПРИЄМСТВА
Основні характеристики грошових потоків підприємства як об'єкта фінансового управління:
господарською діяльністю підприємства. Процес руху грошей відображає грошові відносини підприємства, які входять в сферу його фінансової діяльності. Цей зв'язок між грошовими потоками підприємства і сферою його фінансової діяльності підкреслюється багатьма економістами - по найбільш широко вживається визначення фінанси підприємств являють собою систему економічних відносин, пов'язаних з формуванням, розподілом і використанням грошових коштів у процесі здійснення ними господарської діяльності.
Грошовий потік підприємства відображає його грошові відносини як зовнішнього, так і внутрішнього характеру. До зовнішніх слід відносити грошові відносини підприємства з бюджетами всіх рівнів і позабюджетними фондами; з прямими учасниками і установами інфраструктури фінансового ринку (комерційними банками, фондовими і валютними біржами, страховими компаніями, інвестиційними фондами і компаніями і т.п.); з партнерами по операційній діяльності та установами інфраструктури товарного ринку (постачальниками сировини і матеріалів, продавцями основних засобів і нематеріальних активів, покупцями готової продукції, товарними біржами і т.п.); з органами виробничої інфраструктури (підприємствами транспорту, установами зв'язку і т.п.); з іншими господарюючими суб'єктами.
До внутрішніх слід відносити грошові відносини між головним і дочірніми підприємствами; між різними структурними підрозділами ( "центрами відповідальності"); підприємства з його засновниками (акціонерами), з персоналом і т.п.
3. Грошовий потік підприємства як процес, пов'язаний з формуванням, розподілом і використанням його капіталу. Основу грошового потоку підприємства становить рух грошових активів, що належать йому на правах власності, тобто власний капітал в грошовій формі. На цій посаді власний капітал в найбільш узагальненому вигляді характеризується як раніше накопичений запас грошей та їх еквівалентів на певний момент часу. Іншими словами, грошовий потік на конкретну дату можна розглядати як дискретну величину капіталу підприємства в грошовій формі, яка характеризується розміром запасу його грошових активів (відповідно будь-яка зміна цієї дискретної величини в динаміці відображає характер грошового потоку підприємства в розглянутому періоді часу).
4. Грошовий потік підприємства як процес, що відображає використання підприємством різних форм кредиту. Рух грошових коштів підприємства нерозривно пов'язане з рухом використовуваного ним позичкового капіталу, що залучається для здійснення господарської діяльності у формі кредиту. Цей зв'язок обумовлена тим, що в сучасних умовах кредит є найважливішим джерелом задоволення попиту підприємств на грошові ресурси. Яким би високим ні рівень самофінансування операційної та інвестиційної діяльності підприємства, господарюючим суб'єктам для забезпечення прискореного зростання і підвищення рентабельності власного капіталу необхідно залучати кредитні грошові ресурси. Кредит необхідний підприємству для підтримки безперервності кругообігу його фондів, обслуговування виробничого процесу і процесу реалізації вироблених товарів, придбання різних капітальних товарів при здійсненні інвестиційної діяльності.
5. Грошовий потік підприємства як процес, що характеризує оборот і трансформацію окремих видів його активів. Використовувані підприємством грошові активи знаходяться в постійному русі, яке супроводжується постійним зміною їх видів і форм. Процес такого постійного руху і трансформації, що характеризується в економічній теорії терміном "оборот активів", здійснюється у вигляді певних повторюваних циклів. Під циклом обороту активів розуміється період повного завершення кругообігу окремих їх функціональних груп і видів, в результаті чого вони повертаються до початкової своєї формі - грошових активів. Кругообіг активів постійно генерує пов'язані з ним грошові потоки підприємства.
6. Грошовий потік підприємства як процес, що забезпечує генерування економічного ефекту. Здатність генерувати економічний ефект є однією з найважливіших характеристик грошового потоку підприємства. Де б не використовувалися кошти підприємства (його капітал в грошовій формі) - в операційній чи інвестиційної його діяльності, вони завжди потенційно здатні формувати позитивний економічний ефект за умови раціонального їх застосування.
Основною формою економічного ефекту, що генерується грошовими потоками підприємства, виступає "чистий грошовий потік" (різниця між сукупними обсягами позитивного і негативного грошового потоку). Рівень чистого грошового потоку характеризує здатність капіталу в грошовій формі забезпечувати різну ступінь самозростання його вартості.
7. Грошовий потік підприємства як процес, що відображає форми і обсяги функціонування підприємства на товарному і фінансовому ринках. Формування грошових потоків різних видів нерозривно пов'язане з функціонуванням підприємства на конкретних ринках. Так, основний обсяг надходження грошових коштів в процесі операційної діяльності підприємства пов'язаний з реалізацією його продукції на товарному ринку. Основний обсяг витрачання грошових коштів на сировину, матеріали, напівфабрикати, капітальні товари, що використовуються в процесі операційної та інвестиційної діяльності підприємства, також відбувається на товарному ринку. На фінансовому ринку (в різних його сегментах) підприємство залучає кошти шляхом емісії акцій і облігацій, у формі банківського та інших видів кредиту, а витрачає їх на обслуговування і повернення основної суми боргу, придбання фінансових інструментів інвестування.
8. Грошовий потік підприємства як процес, здійснюваний з урахуванням фактора часу. Темпи зростання обсягу грошових потоків, а також їх структура за видами діяльності підприємства складаються під істотним впливом фактора часу. Функціонування грошового капіталу в часі завжди є результат обраної його власниками альтернативи - використовувати його в цілях поточного споживання певного обсягу благ або залучити його в подальший економічний процес для отримання цих благ в більшій кількості через певний період часу.
9. Грошовий потік підприємства як процес, здійснюваний з урахуванням фактора ризику. Ризик є найважливішою характеристикою всіх форм використання грошових коштів в господарської діяльності підприємства.
Носієм цього фактора грошові кошти виступають в нерозривному зв'язку з їх характеристикою як економічних ресурсів, що генерують дохід в процесі використання. Рівень ризику використання грошових коштів знаходиться в прямій залежності від рівня очікуваного ефекту грошового потоку (чистого грошового потоку), зокрема від рівня прибутковості окремих господарських операцій, формуючи єдину шкалу "прибутковість - ризик" при їх здійсненні.
10. Грошовий потік підприємства як процес, здійснюваний з урахуванням фактора ліквідності. Обслуговуючи процес кругообігу капіталу в грошовій формі, що формується підприємством грошовий потік повинен забезпечувати не тільки своєчасне надходження і витрачання грошових коштів, але і певний рівень їх запасу з метою підтримки постійної платоспроможності. Такий запас створюється на підприємстві, як у формі різноманітних видів грошових активів, так і в формі їх еквівалентів (короткострокових фінансових інструментів інвестування). Відповідно рівнем ліквідності грошового потоку виступає відношення середнього запасу грошових активів та їх субститутів до обсягу витрачання грошових коштів в певному періоді.
З урахуванням розглянутих основних характеристик економічна сутність грошових потоків підприємства в найбільш узагальненому вигляді може бути сформульована таким чином;