Що таке коефіцієнт Сортіно?
Даний коефіцієнт використовується для вимірювання рівня ризику, пов'язаного з портфелем. Чим вище коефіцієнт Сортіно, тим краще показав себе портфель по відношенню до супутнього ризику. Найчастіше він використовується для порівняння обсягу ризику по різним портфелям для досягнення певного рівня прибутку.
Коефіцієнт Сортіно демонструє, що є джерелом прибутковості портфеля: продумані інвестиційні рішення або зайвий ризик.
Коефіцієнт Сортіно і коефіцієнт Шарпа
Коефіцієнт Сортіно схожий на коефіцієнт Шарпа. проте використовує інший метод розрахунку. Замість стандартного відхилення в знаменнику використовується відхилення в негативну сторону ( "відхилення вниз"). Відбувається це в силу того, що стандартне відхилення є абсолютною величиною волатильності.
Використовуючи даний параметр, коефіцієнт Сортіно відображає вплив лише негативною волатильності, не беручи до уваги відхилення вгору - "зайву" прибуток. Для обчислення інвестору потрібно вказати мінімальну прийнятну норму прибутку (MARR), яка задовольнила б вимоги інвестора. Будь-який прибуток понад MARR не використовується при підрахунку коефіцієнта Сортіно.
Щоб більше дізнатися про портфелях, відвідайте наші уроки про фондових ринках:
Формула розрахунку коефіцієнта Сортіно
Коефіцієнт був придуманий Френком А. Сортіно і розраховується наступним чином:
- Спочатку необхідно відняти безрисковую процентну ставку - наприклад, пропоновану 10-річної облігацією міністерства фінансів США - з рентабельності портфеля;
- Потім розділити результат на відхилення прибутку портфеля в негативну сторону (зауважте, що воно відрізняється від стандартного відхилення, що використовується при розрахунку коефіцієнта Шарпа).
Нижче наведена сама формула:
Коефіцієнт Сортіно = (Rp - Rf) / σd
Rp = очікуваний прибуток портфеля
Rf = безризикова процентна ставка
σd = відхилення прибутку портфеля в негативну сторону
Як використовувати коефіцієнт Сортіно
Фонди, що посилаються на коефіцієнт Сортіно, зазвичай є найменш ріскоустойчівимі. У таких випадках коефіцієнт Сортіно позитивно характеризує не схильну до ризику інвестиційну стратегію. Даний показник дозволяє інвесторам обдумано підходити до ризиків, замість того щоб просто спостерігати за зайвої прибутком до загальної волатильності.
Тільки порівнюючи коефіцієнти Сортіно різних портфелів, можливо отримати уявлення про прибуток c поправкою на ризик. У сукупності з іншими показниками коефіцієнт Сортіно допомагає інвесторам виробити стратегію, яка і підходить під фінансові потреби, і відповідає уявленням про межі ризику.
Ви можете обговорити коефіцієнт Сортіно з іншими трейдерами на нашому форумі:
Попередження про ризики: Торгівля фінансовими інструментами несе в собі високі ризики для вашого капіталу. Ви можете втратити більше, ніж ваш початковий депозит. Торгівля фінансовими інструментами може підходити не для всіх інвесторів і призначена тільки для осіб старше 18 років. Будь ласка, переконайтеся, що ви в повній мірі усвідомлюєте прийняті на себе ризики і, при необхідності, зверніться за незалежної фінансової консультацією. Вам також слід прочитати наші навчальні матеріали та попередження про ризики.