Здійснення торгівлі на біржі передбачає певний механізм ведення торгів, що включає певні процедури і правила торгівлі.
Правила біржової торгівлі визначаються державними нормативними актами і біржами і включають такі основні розділи: правила допуску до участі в біржових тогах; правила ведення біржових торгів; види біржових угод; порядок взаємних розрахунків; процедури лістингу та делістингу; санкції за порушення правил і т.д.
Основними завданнями біржової торгівлі є:
Ø забезпечення вільного процесу обігу цінних паперів;
Ø концентрація попиту і пропозиції;
Ø встановлення рівноважних цін.
Всі торги здійснюються в біржовому залі під час біржової сесії. Біржовими сесіями називаються торги в офіційно відведений час, протягом якого учасники торгів мають право укладати угоди.
Біржовий зал розділений на секції, в яких здійснюється торгівля певними видами цінних паперів. У кожній секції встановлені монітори, на яких постійно відображається інформація про котирування цінних паперів в даній і інших секціях. Також інформація з'являється на електронних табло, розташованих на стінах торгового залу, що дозволяє учасникам торгів володіти інформацією про кон'юнктуру ринку і приймати адекватні інвестиційні рішення.
По периметру залу розташовуються кабіни брокерів і дилерів. Кожне біржове місце і біржовий зал обладнані технічними засобами зв'язку брокерів і дилерів з клієнтами і персоналом біржі.
Сучасна біржова торгівля заснована на принципі подвійного аукціону, тобто на одночасній конкуренції продавців і покупців. Покупці підвищують ціну попиту, а продавці знижують ціну пропозиції. Збіг цін попиту і пропозиції є підставою для укладання угоди.
Розрізняють дві форми подвійного аукціону - безперервний і онкольний. Безперервний аукціон проводиться при ліквідному ринку цінних паперів щодня під час біржових сесій.
Онкольний ілізалповий аукціон характерний для неліквідного ринку цінних паперів, на якому угоди укладаються рідко і є великий розрив між ціною покупця і продавця. Всі угоди відбуваються одночасно в момент досягнення зразкового балансу попиту і пропозиції, тобто торги здійснюються періодично.
За формою проведення розрізняють контактні і безконтактні біржові торги.
Класична біржа - це аукціон, де торгівля ведеться за допомогою обміну усними інструкціями між брокерами, що супроводжуються «мовою жестів». Такий аукціон називається контактним або аукціоном в «натовпі».
Контактні торги в кожній секції проходять в наступному порядку. Маклер, провідний торги в секції певними цінними паперами, зачитує найменування біржового активу і його ціну при надходженні заявки. Брокери проявляють інтерес шляхом вигуків з дублюванням їх певними жестами руки. Брокер-продавець повинен визначити найбільш вигідні для себе умови, вибрати брокера-покупця і повідомити про це маклеру, який зафіксує усну угоду сторін. У свою чергу брокери підписують заявку, в якій визначається об'єкт угоди. З цього моменту угода вважається укладеною. Прописана брокерами заявка передається маклеру, який її реєструє. Після цього інформація про зареєстровану угоді вводиться в біржовий банк даних.
Якщо до біржового активу, оголошеному маклером, брокери не виявляють інтерес, то брокер-продавець має право змінити ціну біржового активу і продовжити торги або зняти біржовий актив з торгів.
Безконтактні електронні торги здійснюються з використанням спеціалізованих комп'ютерних систем, які дозволяють торгувати члену біржі поза біржею з віддаленого терміналу. В цьому випадку заявки вводяться в комп'ютерну систему біржі. При збігу цін заявок попиту і пропозиції відбувається укладання угод.