Надіслати свою хорошу роботу в базу знань просто. Використовуйте форму, розташовану нижче
Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань в своє навчання і роботи, будуть вам дуже вдячні.
оборотний капітал власний
Оборотний капітал це капітал, що інвестується підприємством в поточні операції на період кожного операційного циклу. Іншими словами, це кошти, вкладені в поточні активи (оборотні кошти). Оборотний капітал, як і основний, висловлює певні виробничі відносини, що складаються з розвитком підприємництва.
Оборотний капітал безпосередньо бере участь у створенні нової вартості, функціонуючи в процесі кругообігу всього капіталу. При цьому співвідношення основного і оборотного капіталу впливає на величину одержуваного прибутку. Оборотний капітал звертається швидше, ніж внутрішній капітал. Тому зі збільшенням частки оборотного капіталу в загальній сумі авансованого капіталу час обороту всього капіталу скорочується, а, отже, збільшується можливість зростання нової вартості, тобто прибутку.
Існує поняття «чистий оборотний капітал». Його величина визначається як різниця між поточними активами і поточними зобов'язаннями (поточними пасивами) Чистий оборотний капітал в традиційній термінології є не що інше, як власні оборотні кошти.
Оборотний капітал характеризується не тільки обсягом і структурою, а й ліквідністю поточних активів. Ступінь ліквідності визначається здатністю поточних активів перетворюватися в процесі кругообігу в грошові кошти.
Особливості управління оборотним капіталом визначаються структурної приналежністю господарюючих суб'єктів. Якщо у торгових організацій висока питома вага товарів, у промислових підприємств-сировини і матеріалів, то у фінансових корпорацій переважають грошові кошти та їх еквіваленти,
Відповідно до теорії фінансового менеджменту оборотний капітал складається з постійного і змінного капіталу. Та частина поточних активів, яка постійно знаходиться в розпорядженні підприємства і в розмірі необхідного мінімуму забезпечує господарську діяльність, становить основу постійного оборотного капіталу.
При виникненні додаткової потреби в коштах, обумовленої, наприклад, сезонним характером виробництва і реалізації або іншими об'єктивними причинами, утворюється змінний оборотний капітал.
Таким чином, ефективність управління оборотним капіталом визначається цілою низкою чинників: об'ємом і складом поточних активів, їх ліквідністю, співвідношенням між власними і позиковими джерелами покриття поточних активів, величиною чистого оборотного капіталу, співвідношенням постійного і змінного оборотного капіталу та іншими взаємопов'язаними факторами.
Оборотний капітал господарюючих суб'єктів, беручи участь в кругообігу коштів ринкової економіки, являє собою органічно єдиний комплекс. Оборотний капітал - це грошові кошти, авансовані в оборотні виробничі фонди і фонди обігу. Забезпечують як процес виробництва, так і процес звернення.
Оборотний капітал (оборотні кошти) підприємства, беручи участь в процесі виробництва і реалізації продукції. Здійснює безперервний кругообіг. При цьому кошти переходять зі сфери обігу в сферу виробництва і назад, приймаючи послідовно форму фондів обігу і оборотних виробничих фондів. Таким чином, проходячи послідовно три фази, оборотні кошти змінюють свою натурально - речову форму.
На відміну від основного капіталу, який неодноразово бере участь у процесі виробництва, оборотний капітал функціонує тільки в одному виробничому циклі і повністю переносить свою вартість на весь виготовлений продукт.
Розміщення оборотного капіталу у відтворювальному процесі призводить до поділу його на оборотні виробничі фонди і фонди і звернення. Оборотні виробничі фонди функціонують у процесі виробництва, а фонди обігу - в процесі обігу, тобто реалізація готової продукції та придбання товарно-матеріальних цінностей.
Величина фондів повинна бути достатньою (і не більше того) для забезпечення чіткого і ритмічного процесу обігу.
До оборотних виробничих фондів належать виробничі запаси (сировина, матеріалу, паливо, тара, запасні частини, малоцінні і швидкозношувані), незавершенноё виробництво, витрати майбутніх періодів. Фонди обігу - це готова продукція, товари відвантажені, грошові кошти, дебіторська заборгованість та кошти в інших розрахунках.
Виходячи з принципів організації і управління оборотними коштами, необхідності оптимізації розмірів запасів оборотні кошти поділяються на нормовані і ненормовані. Нормовані оборотні кошти кореспондуються з власними оборотними засобами, так дають можливість розрахувати економічно обгрунтовану потребу у відповідних видах оборотних коштів. Ненормовані оборотні кошти є елементом фондів обігу. Управління цією групою оборотних коштів направлено на запобігання необґрунтованому їх збільшення, що служить важливим фактором прискорення оборотності оборотних коштів у сфері обігу.
Управління оборотним капіталом тісно пов'язане з його складом і розміщенням. У різних господарюючих суб'єктах склад і структура оборотного капіталу неоднакові, тому що залежать форми вартості, специфіки організації виробничого процесу, взаємин з постачальниками і покупцями, структури витрат на виробництво, фінансового стану та інших факторів. Типовий склад і розміщення оборотного капіталу представлені на рис. 1.
Мал. 1. Склад і розміщення оборотного капіталу
За джерелами формування оборотний капітал підрозділяється на власний і позиковий (залучений).
Джерела формування оборотного капіталу в значній мірі визначають ефективність його використання. Встановлення оптимального співвідношення між власними та залученими коштами, обумовленого специфічними особливостями кругообігу фондів у тому чи іншому господарюючим суб'єктом, є важливим завданням керуючої системи. У процесі управління формуванням оборотного капіталу повинні бути забезпечені права підприємств і організацій в поєднанні з підвищенням їх відповідальності за ефективне і раціональне використання коштів. Достатній мінімум власних і позикових коштів повинен забезпечить безперервність руху оборотного капіталу на всіх стадіях кругообігу, що задовольняє потреби виробництва в матеріальних і грошових ресурсах, а також забезпечує своєчасні і повні розрахунки з постачальниками, бюджетом, і іншими кореспондуючими ланками.
Провідну роль в складі джерел формування покликані відігравати власні оборотні кошти. Вони повинні забезпечить майнову та оперативну самостійність підприємства, таку необхідну для рентабельної підприємницької діяльності. Власні оборотні кошти свідчать про ступінь фінансової стійкості підприємства, його становище на фінансовому ринку.
Власні оборотні кошти служать джерелом покриття запасів, тобто нормованих оборотних коштів. Їх початкове формування відбувається в момент створення і освіти його статутного капіталу. Джерелом власних оборотних коштів на цій стадії є інвестиційні кошти засновників. Надалі в міру розвитку підприємницької діяльності, власні оборотні кошти поповнюються за рахунок одержуваного прибутку, випуску цінних паперів та операцій на фінансовому ринку, додатково залучених коштів.
Додатково залучаються кошти (які раніше іменувалися стійкими пасивами), по суті, не належать підприємству, тому їх не можна віднести до власних. Однак ці кошти постійно знаходяться в обороті і в сумі мінімального залишку використовуються як джерело формування власних оборотних коштів.
До цих засобів відносяться мінімальна перехідна заборгованість по оплаті праці працівникам підприємства; резерв майбутніх платежів; мінімальна заборгованість покупцям по заставах за поворотну тару; кошти кредиторів, що надходять у вигляді передоплати за продукцію (товари, послуги); минущі залишки фонду споживання; мінімальна перехідна заборгованість бюджету і позабюджетних фондів та ін.
Додатково залучаються кошти є джерелом покриття власних оборотних коштів тільки в сумі приросту, тобто різниці між х величиною на кінець і початок майбутнього року.
Позикові кошти в джерелах формування оборотного капіталу в сучасних умовах набувають все більш важливе і перспективне значення. Вони покривають тимчасову додаткову потребу підприємства в коштах. Залучення в позикових коштів обумовлено характером виробництва, складними розрахунково-платіжними відносинами, що виникли при переході до ринкової економіки, необхідністю поповнення нестачі власних оборотних коштів та іншими об'єктивними і суб'єктивними причинами.
У теорії фінансів існує показник фінансового важеля, званий фінансовим левериджем (леверидж по-англ. «Важіль»). Використовуючи це показник, можна визначити ефективність співвідношення власних і позикових коштів і розрахувати максимальних межа банківського кредитування, за порогом якого порушується фінансова стійкість підприємства.
До позикових засобів в російській практиці відносяться перш за все банківські та комерційні кредити, інвестиційний податковий кредит, позики.
Позикові кошти у вигляді банківських кредитів використовуються більш ефективно. Чим власні оборотні коштів, так як здійснюють більш швидкий кругообіг, мають строго цільове призначення, видаються на строго обумовлений термін, супроводжуються стягуванням банківського відсотка.
Все це спонукає підприємство постійно стежити за рухом позикових коштів і результативністю їх використання.
Позикові кошти залучаються не тільки в формі кредитів, позик і внесків. Але і у вигляді кредиторської заборгованості, а також інших засобів. Тобто залишків фондів і резервів самого підприємства, тимчасово невикористовуваних за цільовим призначенням.
Характерно, що в сучасних економічних умовах Росії кредиторська заборгованість є основним джерелом формування оборотного капіталу. На її частку припадає понад 85% всіх джерел, тоді як заборгованість за отриманими кредитами і позиками становить приблизно 10%.
Кредиторська заборгованість означає залучення в господарський оборот підприємства коштів інших підприємств, організацій і окремих осіб. Кредиторська заборгованість пов'язана з утворенням дебіторської заборгованості і є основним джерелом її покриття.
В обороті підприємства крім кредиторської заборгованості можуть перебувати інші залучені кошти: залишки фондів, резервів і цільових коштів самого підприємства, тимчасово не використовуються за прямим призначенням. Цільові фонди і резерви утворюються за рахунок собівартості, прибутку та інших цільових надходжень. До цієї групи засобів відносяться суми тимчасово невикористовуваних амортизаційного фонду, ремонтного фонду, резерву майбутніх платежів, фінансового резерву, преміального і благодійного фондів та ін. Всі ці фонди і резерви підприємства у встановлені терміни використовуються за цільовим призначенням. Залучатися до оборот в якості джерел покриття оборотних коштів можуть лише залишки цих фондів на період часу, що передує їх цільового використання.
Розміщено на Allbest.ru