Оле Лукойє - казкар-чарівник, який приходить до дітей вечорами, щоб розповідати їм сни-казки. У нього є два парасольки. Один - різнокольоровий з картинками. Його він показує хорошим дітям. Другий - простий і гладкий. Його він показує тим, хто погано поводиться.
Сім днів поспіль він приходить до Яльмар - маленькому хлопчикові, показує йому різні чудеса і відправляє його в подорожі.
У понеділок він розбирається з вмістом ящика його столу. Там знаходяться різні письмове приладдя, які страждають через тих помилок, які зробив хлопчик. Чарівник все виправляє, але до ранку все повертається на свої місця.
У вівторок Яльмар відправляється в подорож всередину картини. Він пливе в човні по річці і бачить різні чудеса на своєму шляху. Це принцеси-знайомі дівчинки і принци, які пригощають його солодощами і обсипають олов'яними солдатиками. В кінці подорожі він зустрічається зі своєю старою нянею, яка дуже любить його і присвячує йому пісню.
У середу хлопчик подорожує на кораблі, на який приземляється втомлений лелека, відбившись від зграї. Його садять у клітку з домашніми птахами, він розповідає їм про ті місця, в яких він побував. А вони насміхаються над ним. Яльмар відпускає відпочили птицю на свободу.
У четвер хлопчик присутній на весіллі у мишей. Для того щоб він зміг потрапити туди, Оле-Лукойє зменшує його і пропонує переодягнутися в костюм олов'яного солдатика. Мишка везе його в весільний зал в наперстку по коридору, обмазати салом. Зал теж виявляється весь в салі.
У п'ятницю чарівник розповідає хлопчикові про не надто хороших людей похилого віку, які намагаються дістати його до себе, щоб почути його казки. Вони пропонують йому гроші, але Оле вони не потрібні. А потім Яльмар відправляється на подвійне торжество з приводу весілля і дня народження ляльки його сестри.
У суботу Оле відмовляється розповідати казки, тому що йому ніколи. Він повинен підготуватися до свята-неділі. Для цього йому необхідно зняти з неба і перерахувати всі зірки. Портрет прадідуся на стіні обурюється ненаукових розповіді чарівника і той ображається і йде.
Неділя - найдивовижніший день. Чарівник показує хлопчикові свого брата, якого теж звуть Оле-Лукойє. Але люди його називають по-іншому - Смерть. Він розповідає про те, що його брат не такий вже і страшний, як його малюють на картинках, і він теж розповідає казки, але всього дві. Одну дивну для тих, хто добре себе вів, і одну страшну для тих, хто вів себе погано.