Політика обов'язкових резервів - більш дієвий спосіб впливу ЦБ на готівково-грошовий обсяг ресурсів банків і їх кредитні можливості в порівнянні з регулюванням облікової ставки і політики відкритого ринку.
Норми резервування означають, що КБ зобов'язані тримати певну частину залучених депозитів в ЦБ. ЦБ грає роль резервного фінансового інституту країни і може використовувати накопичені таким чином ресурси для підтримки стабільності фінансової системи, страхування певної частини вкладів і надання кредитів КБ в надзвичайних обставинах. Функції норм резервування:
1. створюють умови для поточного регулювання банківської ліквідності, представляючи собою інструмент жорсткого регулювання
2. одночасно є обмежувачем кредитної емісії (значення цієї функції постійно зростає, тому що ЦБ все більшу перевагу віддає більш гнучкого інструменту регулювання)
Два варіанти політики мінімальних резервів:
1) Норми резервування ростуть. Зростання норм обов'язкових резервів веде до скорочення кредитного потенціалу КБ, тобто знижується можливість здійснити активні операції у КБ. Результатом зростання норм: кількість позичає грошей зменшується, організації і фірми беруть менше кредитів, грошова маса в обігу зменшується.
2) Норми резервування зменшуються. Розширює кредитний ринок. Значить розширює можливість проведення КБ активних операцій. Отже, в цілому веде до того, що грошова маса в обігу збільшується.
Норми резервування неоднакові в різних країнах. Найбільш високі: в Італії (25%) та Іспанії (17%)
Політика відкритого ринку.
Політика відкритого ринку - операції з купівлі та продажу цінних паперів за заздалегідь встановленим курсом Центральним банком за свій рахунок на відкритому ринку. До цінних паперів, з якими здійснюються операції на відкритому ринку, відносяться:
- безпроцентні казначейські зобов'язання;
- облігації державної позики;
- першокласні короткострокові цінні папери.
За допомогою них ЦБ впливає на кількість грошей в обігу (ліквідність банківської системи) і процентні ставки. Операції на відкритому ринку - найбільш дієвий і гнучкий ринковий інструмент ДКП ЦБ, що забезпечує ефективний вплив на грошовий ринок і банківський кредит, а => на економіку. Механізм операцій на відкритому ринку нескладний, що робить його привабливим для використання. Але операції на відкритому ринку мають і слабкі сторони:
1. коли ЦБ продає цінні папери, багато що залежить від того, чи купують їх банки і приватні особи. Якщо їх купують банки, то вплив на коефіцієнт ліквідності буде незначним, тому що більшість таких цінних паперів відноситься до ліквідних активів.
2. важливо, наскільки близько до мінімально допустимого рівня банки підтримують свій коефіцієнт ліквідності: якщо він близький до мінімально допустимому, то йому доведеться скоротити сумарні депозити або позики; якщо розрив досить великий, то щоб вплинути на банки, потрібно продати цінні папери на величезні суми.
Курс продажу цінних паперів встановлюється диференційовано в залежності від їх терміну. Успіх політики відкритого ринку залежить від ряду факторів: КБ купують цінні папери у ЦБ тільки при малому попиті на кредити з боку підприємців і населення, а також коли ЦБ пропонує цінні папери відкритого ринку на більш вигідних умовах для КБ, ніж при наданні кредитів КБ населенню і підприємствам. На відкритому ринку ЦБ може виступати в якості покупця, коли необхідно підтримати ліквідність КБ і їх кредитну активність. При цьому використовуються перекупочнимугодою, за якими ЦБ зобов'язується купити цінні папери у КБ з умовою, що КБ через певний період здійснює зворотну операцію, тобто зворотний викуп цінних паперів зі знижкою. Ця знижка може бути фіксує або плаваючою.
Якщо відбувається покупка цінних паперів або за фіксованим курсом, за яким ЦБ скуповує всі папери, або ЦБ набуває певну кількість цінних паперів незалежно від курсу, це веде до надання приватному сектору нових ліквідних резервів, яких раніше не було, що веде до зниження процентних ставок і розширенню грошової маси в обігу. В цьому випадку знижується дохідність цінних паперів.
Коли проводиться продаж цінних паперів ЦБ, це скорочує резервну базу КБ. Значить, зростання процентної ставки і скорочення грошової маси в обігу. Прибутковість цінних паперів зростає.
Операції ЦБ на відкритому ринку здійснюють прямий вплив на обсяг вільних ресурсів в КБ, що стимулює скорочення / розширення кредитних вкладень, одночасно впливаючи на ліквідність банків. При жорсткої рестрикційних політиці ЦБ спрямованої на відтік кредитних ресурсів з судного ринку ЦБ зменшує ціну продажу або збільшує ціну покупки, тим самим збільшує або зменшує відхилення ціни від ринкового курсу.