Міжнародний рух капіталу
Вивіз капіталу (міжнародна міграція капіталу) являє собою вилучення частини капіталу з національного звернення в даній країні і переміщення його в товарній або грошовій формі у виробничий процес і звернення іншої країни.
Основними причинами вивезення капіталу вважаються:
• Надлишок капіталу в країні, що вивозить капітал (пропозиція інвестиційних ресурсів перевищує попит);
• Дешева сировина і робоча сила в країні, в яку мігрує капітал;
• Можливість організувати в країні-реципієнті виробництво з низьким ступенем екологічності;
• Наявність в країні-реципієнті вільних економічних зон, низькі податкові ставки;
• Наявність там же стабільної політичної обстановки;
• Відсутність стабільної політичної обстановки або фінансова криза в країні-донорі;
• Необхідність переливу капіталу між різними підрозділами транснаціональних корпорацій.
Англійський економіст Дж.Гобсоном вважав, що вивезення капіталу заснований не на потреби промислового розвитку на основі освоєння нових сфер застосування капіталу, а незадовільний розподіл «споживчої здатності», що утрудняє використання капіталу всередині країни. Щоб капітал не мігрував з країни, необхідно, на думку англійського вченого, реформувати розподільні процеси, збільшивши споживчі можливості мас.
Основними формами вивезення капіталу є:
1) Вивезення підприємницького капіталу:
• у формі прямих інвестицій;
• у формі портфельних інвестицій;
2) вивезення позичкового капіталу;
3) економічна допомога слаборозвиненим країнам або державам, які постраждали від війни, стихійного лиха тощо у формі безоплатних пожертвувань ( «гуманітарної допомоги») або пільгових кредитів.
Прямими інвестиціями називають капіталовкладення, що дозволяють контролювати підприємство-реципієнт, тобто повне володіння такою фірмою або придбання контрольного пакета акцій.
Портфельними інвестиціями вважаються капіталовкладення, які не дозволяють розпоряджатися об'єктом докладання капіталу.
Позичковий капітал вивозиться у формі кредитів різного терміну погашення, причому кредиторами і позичальниками виступають як уряди країн, так і суб'єкти мікроекономіки. Тому в якості форм міграціііногда виділяють:
• мікрорівень вивезення капіталу (переміщення капіталу між приватними компаніями);
• макрорівень (рух інвестиційних ресурсів в рамках міждержавних відносин).
Основним потоком іноземних інвестицій є в даний час переміщення капіталу в межах країн «великої сімки». Загальний обсяг взаємних інвестицій між цими державами перевищив в останні роки суму в 700 млрд. Дол. Вивіз капіталу з розвинених країн в країни, що розвиваються на порядок нижче - близько 150 млрд. Дол. При цьому основний обсяг зарубіжних інвестицій в останні десятиліття припадає на обробну промисловість, тоді як в першій половині ХХ століття, більша частина капіталів вивозилася і вкладалася в представляють видобувну галузь. Набагато в порівнянні з попереднім періодом збільшилися також інвестиції в сферу послуг.
Тенденцією останніх років слід вважати і відносне збільшення значення ринку цінних паперів в світових процесах міграції капіталу у порівнянні з банківським ринком.
У 90-ті роки значно збільшився вивіз капіталу в постсоціалістичні держави Східної Європи. Якщо, в першій половині десятиліття основний потік інвестицій прямував у відносно благополучні Угорщину і Польщу, то друга половина дев'яностих ознаменувався виходом на лідируючі позиції Росії, що можна пояснити стабілізацією політичної обстановки в нашій країні.
Російська Федерація і сама є досить великим експортером капіталу. До революції 1917 року капітал вивозився в основному в східні країни: найбільші інвестиції направлялися в Китай і Маньчжурію. Якщо відразу після розпаду СРСР російські капітали мігрували в основному в «близьке зарубіжжя», то в подальшому інвестиції направлялися в основному в Західну Європу: Германіію, Швейцарію, Австрію, Англію, а також в США. Можна відзначити, що вивезення капіталу з Росії не носить характеру експансії, атаки на зарубіжні ринки; скоріше це спроба врятувати кошти від інфляції, а так як більшість великих станів в РФ видобуто самим безчесним шляхом, то і в якості страхового фонду на випадок втечі їх господарів з країни через кримінальне переслідування. Є випадки «відмивання» незаконно нажитих капіталів за кордоном з наступним поверненням на батьківщину.
Лідерами світового чистого експорту капіталу (експорт мінус імпорт) в даний час є Японія, Швейцарія та Тайвань. Найбільші чисті імпортери: США, Великобританія, Мексика. Німеччина і Франція займають в цьому ряду проміжне положення, підтримуючи баланс ввезення і вивезення капіталу.
Крім абсолютних показників, що відображають сукупні маси рухомого капіталу, обчислюються і відносні, що ілюструють процентну частку імпортованої чи експортованої капіталу в загальному обсязі національного продукту. «Відносними» лідерами з імпорту капіталу виявилися Бельгія і Люксембург; по експорту - Голландія.
В цілому міжнародне переміщення капіталу, його висока мобільність в даний час є позитивним фактором економічного розвитку, сприяє технічному прогресу, зміцнює міжнародний поділ праці. Однак, можна говорити окремо про позитивні і окремих негативних моментах, пов'язаних з міграцією капіталу окремо для його експортерів і імпортерів.
Отже, позитивними результатами для країн-донорів капіталу є:
• Можливість більш ефективного використання капіталу в порівнянні з внутрішнім застосуванням;
• Розширення свого впливу на світовому ринку;
• Винесення екологічно шкідливих виробництв за межі країни.
Позитивними наслідками ввезення капіталу в країну можна вважати:
• Розвиток або реанімація відстаючих галузей виробництва за рахунок фінансового підживлення ззовні;
• Можливість для відсталих країн користуватися технологічними досягненнями Цивілізації.
Негативні наслідки для країн-експортерів:
• Відволікання фінансових ресурсів необхідних для розвитку вітчизняної економіки (особливо при «втечу капіталу»);
• Скорочення кількості робочих місць.
Негативні наслідки вивозу для держав, що імпортують капітал:
• Загроза економічній безпеці держави через захоплення «економічної влади» в країні іноземними державами або корпораціями, можливість перетворення в своєрідну «економічну колонію» і залежність від метрополії в рішенні зовнішніх, а іноді і внутрішніх проблем;
• Можливість ввезення в країну застарілого обладнання і товарів, продуктів «другої свіжості», що були у вжитку, second hand # 61602; а;
• Зростання зовнішніх боргів країни і необхідність у зв'язку з цим вилучати величезні фінансові ресурси для виплати поточних відсотків за кредитами;
• Втрата частини податкових і митних надходжень з-за демпінгових цін, використовуваних експортують країнами;
• Низька оплата праці на спільних підприємствах або у філіях іноземних компаній (низька у порівнянні з оплатою в країнах-донорах;
• вилучення з країни імпортних фінансових вкладень може призвести до інфляції, зниження курсу національної валюти.