При дефіциті поточного рахунку курс рубля більш чутливий до зовнішніх шоків, визнає Польовий. Але платіжний баланс в цілому залишився в плюсі: дефіцит поточного рахунку був перекритий припливом капіталу - близько $ 1,5 млрд, продовжує він (за сім місяців чистий вивіз капіталу приватним сектором, за попередньою оцінкою ЦБ, склав $ 13,1 млрд. - «Ведомости» ). Хоча і рахунок поточних операцій, і притоки капіталу досить волатильні, платіжний баланс залишається збалансованим, а рубль - відносно стабільним, його курс близький до фундаментально обгрунтованого зараз значенням - близько 60 руб ./$, вважає Польовий. «Ситуація комфортна для рубля, що не передбачає його різкого зниження, що ми і бачимо на ринку», - резюмує він. При плаваючому валютному курсі і за відсутності активних операцій ЦБ на валютному ринку рубль за визначенням близький до справедливих значень, зауважує Олександр Ісаков з «ВТБ капіталу», і статистика платіжного балансу лише в невеликій мірі допомагає передбачати курс на майбутній квартал.
На початку року інтервал фундаментального значення рубля, за оцінкою Орлової, становив 60-65 руб ./$: нижню межу визначала динаміка промислового виробництва, верхню - стан платіжного балансу, зокрема - зростання імпорту. Але інтервал ширше - 56-67 руб ./$, каже вона: «Рубль може зміцнитися сильніше через сильний зростання економіки в II кварталі, але і впасти може нижче через швидке зростання імпорту». Швидше зміцниться, вважає Орлова, але на тлі санкцій - навряд чи істотно.
Підписуйтесь на телеграм бот Банкі.ру!
@banki_ru_bot