Синдикований позику - це кредит, який надається позичальнику декількома кредиторами (тобто синдикатом), як правило, на основі єдиного кредитної угоди. Об'єднання кредиторів також часто називається консорціумом. Синдикований кредит практично завжди передбачає велику суму позики (від 10 млн. Доларів), тому позичальниками можуть виступати тільки юридичні особи: фінансові інститути. міжнародні великі корпорації або сама держава. Рекордний за величиною синдикований кредит був отриманий організацією General Electric - сума позики склала 25 млрд. Доларів.
Синдикований позику можна розглядати як окремий вид кредитування - це, скоріше, форма кредиту, вигідна як для позичальника, так і для займодавцев.
П
- Термін. Синдикований позику найчастіше є середньостроковим - гроші повертаються за період, що не перевищує 3-х років. Однак термін може бути збільшений до 15 років, якщо мова йде про проектному фінансуванні. Якщо кредитуються країни, що розвиваються, термін позики не перевищує 12 місяців.
- Підготовка. Для синдикованих позик не застосовується шаблонна документація, тому підготовка документів і структурування кредиту можуть зайняти час до 2 місяців. Цікаво, що за даними дослідження американської компанії IntraLinks, 70% позичальників синдикованих позик отримують документи тільки в електронному вигляді.
- Умови фіксуються в багатосторінковому документі, який повинен бути підписаний всіма сторонами угоди. Крім того, синдикований позику передбачає наявність особливих зобов'язань позичальника (так званих ковенантів), при порушенні яких кредитор отримує право вимагати дострокового погашення.
- Ставка зазвичай плаваюча, але лімітована зверху. Ставка за синдикованим позиці найчастіше прив'язується до Libor (розраховується за формулою LIBOR + надбавка банку (від 0.5 до 3.5%)).
- Забезпечення потрібно при синдикований позику завжди. Формами забезпечення можуть виступати договір страхування відповідальності, договір - поручительство. активи компанії.
Ще однією особливістю синдикованих кредитів є те, що позичальник може погасити їх достроково без будь-яких штрафних санкцій. Якщо кредит брався, скажімо, для того, щоб організувати злиття фірм, нова компанія отримує можливість залучити грошові кошти за рахунок випуску облігацій з поліпшеними умовами - з цих грошей і погашається синдикований кредит.
- Позитивна кредитна історія. Щоб звернутися за синдикованих позикою, потенційний позичальник змушений напрацьовувати історію протягом мінімум 3 років і мати досвід співпраці з міжнародними фінансовими інститутами.
- Наявність юридичної дозволу. При наявності валютних обмежень резиденти повинні мати спеціальний дозвіл від грошової влади, щоб мати змогу звернутися за синдикованих позикою.
- Аудиторський висновок. що відповідає міжнародним стандартам. Важливо наступне: висновок повинен видати консультант з першої десятки міжнародних аудиторів - в іншому випадку існує ризик шахрайства.
До числа переваг синдикованого позики відносяться наступні:
- Мінімізація трудовитрат на обслужіваніезадолженності є наслідком того, що всі банки-учасники консорціуму розподіляють обов'язки порівну.
- Графік платежів є зручним для позичальника - можливо погашення як єдиною виплатою, так і ануїтетними платежами.
- Валюта кредиту може бути змінена в будь-який момент.
- Оформлення документації по синдикованому кредиту бере на себе спеціально сформована команда консорціуму, що спрощує процес отримання позики.
У синдикованого кредиту є і кілька недоліків:
- Імовірність обмеження діяльності фінансової установи, яка видала кредит. Такому банку висуваються жорсткі вимоги щодо достатності капіталу, до нього застосовуються обмеження щодо продажу та придбання активів.
- Отримати кредит складно через підвищений ризик неповернення.