У підприємницької діяльності в укрупненому вигляді розрізняють такі інвестиції:
• в фізичні активи;
• в фінансові активи;
• в нематеріальні (незримі) активи;
Інвестиції в фізичні активи - це довгострокові вкладення коштів в галузі матеріального виробництва, або їх називають ре-альних інвестиціями.
Інвестиції у фінансові активи - це права на отримання грошових виплат-них коштів від юридичних або фізичних осіб або міжнарод-ної кредитно-фінансової діяльності.
• виключне право на результати інтелектуальної діяль-ності;
• виключне право патентовласника на винахід, промисловий зразок, корисну модель;
• виключне право власника на товарний знак і знак обслуговування, найменування місця походження товарів;
• виключне право патентовласника на селекційні досягнення;
• ділова репутація організації та організаційні витрати, пов'язані з утворенням юридичної особи, визнані відповідно до заснованими документами частиною вкладу учасників (засновників) до статутного (складеного) капіталу організації.
Інвестиції портфельні - вкладення коштів в довгострокові цінні папери або контракти, записані на папері, такі як акції, облігації та ін. Подібні вкладення або занадто малі, або так розподілені між власниками, що не можуть забезпечити їх власникам контроль, що не впливає на ефективність і цілеспрямованість їх використання.
Інвестиції в фізичні активи і фінансові, а також портфельні тісно пов'язані між собою. Держави зі слаборозвиненою економікою віддають перевагу реальним інвестиціям, т. Е. Інвестицій в фізичні активи, або прямим.
Прямі інвестиції - капітальні вкладення безпосередньо в виробництво будь-якої продукції, що включають покупку, формування або розширення фондів підприємства, модернізацію основних засобів. Вони, як правило, забезпечують інвесторам фактичний контроль над інвестованим об'єктом.
У свою чергу, в країнах з розвиненою економікою перевагу від-дається фінансовим і портфеля цінних паперів, так як розвиток інститутів фінансового і портфельного інвестування роблять благотворний вплив на зростання реальних (прямих) інвестицій.
Інвестиції в фізичні активи, фінансові та портфельні, тісно пов'язані між собою і не є конкуруючими один з одним. Навпаки, вони доповнюють один одного і сприяють піднесенню економіки.
Оскільки Росія є державою зі слаборозвиненою еконо-Мікою, то більш детально розглянемо інвестиції в фізичні (реальні, прямі) інвестиції.
До них належать такі інвестиції:
• в нове виробництво;
• в розширення виробництва;
• в модернізацію і вдосконалення технологій;
• в підвищення ефективності;
• задовольняють потреби (потреби) державних органів управління.
Інвестиції в нове виробництво - припускають створення нових виробництв, робіт, послуг або вихід на нові ринки.
Інвестиції в розширення виробництва - в діюче виробництво з метою розширення обсягів виробництва і збільшення ринку збуту.
Інвестиції в модернізацію і вдосконалення технологій - в оновлення виробництва, впровадження вдосконалених технологій і випуск модернізованих товарів.
Інвестиції в підвищення ефективності - спрямовані на розвиток ресурсозберігаючих технологій (матеріальних, трудових фінансових).
Інвестиції, які задовольняють потреби (потреби) державним-них органів управління, - націлені на виконання державного замовлення з дотриманням всіх критеріїв і показників, технічних і економічних параметрів (стандартів). Як правило, вони спрямовані на безпеку як для навколишнього середовища, так і для споживача.
На сьогоднішній день інвестування відбувається стихійно і залежить більшою мірою від ділових якостей власника, його інтересів, а також менеджменту і фінансового менеджменту. Такий підхід неперспективним, так як виробники (власники), що не мають розробленої інвестиційної політики, втрачаючи конкурентні переваги, змушені закривати або «згортати» свою справу. Вони несуть при цьому додаткові витрати, які могли б бути спрямовані на диверсифікацію виробництва (капіталу) або його вдосконалення.
У зв'язку з цим всі типи інвестицій можна розбити на активні і пасивні.
Активні інвестиції - це, як правило, агресивні або диверсифікаційні інвестиції, спрямовані на захоплення нових ринків. Через фінансові інструменти (портфельні інвестиції) вони можуть поглинати конкурентів або послаблювати їх позиції на ринку. Тут може бути застосований механізм демпінгових цін, впровадження новітніх технологій в області виробництва і менеджменту. Дані інвестиції можуть забезпечити найбільший прибуток, але не виключений і істотний ризик.
Пасивні інвестиції - на відміну від активних інвестицій менш ризиковані і спрямовані на підтримку (стабілізацію) фінансового стану підприємства за рахунок заміни зношеного обладнання, технологій і підготовки нового прийняття персоналу, підтримки на відповідному рівні менеджменту.
За своєю сутністю і природою розрізняють початкові інвестиції і брутто-інвестиції.
Початкові інвестиції складаються з фінансових вкладень при створенні підприємства або його придбання (купівлю). У літературі їх називають нетто-інвестиціями.
Брутто-інвестиції - включають в себе нетто-інвестиції і Рєїн-вестицій.
Реінвестиції - складаються з вільних грошових коштів (прибутку, амортизації необоротних активів та ін.). За своєю економічною природою вони найбільше тяжіють до активно-пасивних інвестицій, так як спрямовані на покупку нового обладнання, ресурсозберігаючих технологій, створення власними силами нових основних засобів (фондів), заміну застарілого обладнання, модернізацію, а також диверсифікацію капіталу.
У свою чергу, інвестиції, спрямовані на розширення виробництва і захоплення нових ринків збуту, збільшення кінцевої реалізації, випущеної (виготовленої) продукції придбання впливу на інші фірми, називаються екстенсивними інвестиціями.
Інтенсивні інвестиції - спрямовані на скорочення витрат сировини і матеріалів, підвищення продуктивності праці, зменшення потреби в виробничих площах і ємностях, скорочення енергоспоживання, фондозатрат, т. Е. Матеріальних, трудових і фінансових ресурсів.
Структура реальних інвестицій в залежності від поставлених цілей господарюючим суб'єктом представлена на рис. 1.
Цілі реальних інвестицій
Інвестиції, спрямовані на підвищення ефективності виробництва
Інвестиційний розвиток передбачає набір параметрів (показу-телей), що визначають напрямки і характер капіталовкладень.
Тут дуже важливо поєднання макроекономічних параметрів з інституціональним середовищем інвестування.
До макроекономічних показників відносять:
• темпи зростання ВВП;
• темпи зростання заощаджень;
• темпи зростання інвестицій;
• темпи зростання експорту;
• темпи зростання імпорту;
• структурні зміни галузей господарювання;
• рівень відтворення окремих галузей;
• рівень відтворення регіону.
Інституційне середовище інвестування характеризується сліду-ющими параметрами:
• розвитком фінансової системи;
• розвитком джерел фінансування інвестицій;
• розвитком міжгалузевого та міжрегіонального переливу капіталу.
Слід зазначити істотне значення зростання ролі інвестицій в середньостроковому і довгостроковому їх використанні в розвитку економіки в ринкових умовах. Такий підхід обумовлений наявністю пострадянського періоду, виявленням глибоких проблем структурного і відтворювального характеру, а саме:
• підвищена енергоємність виробництва;
• економічно необгрунтоване розташування підприємств;
• неефективне використання земельного фонду;
• наявність істотного обсягу неконкурентоспроможною (неліквідної) продукції в загальному обсязі випуску продукції (товарів, робіт та послуг);
• гіпертрофований розвиток галузей важкої промисловості;
• перехід від захисної реструктуризації до стратегічної сфері
• перехід до випуску нових продуктів;
• завоювання нових ринків капіталу, праці, ресурсів, збуту і т. Д .;
• наявність застарілих технологій і впровадження нових управлінських технологій;
• виникнення нових власників;
• створення і розвиток нових фінансових інститутів.
Слід зазначити, що рішення проблем інвестування передбачає зміцнити економіку Росії і є необхідною умовою стабілізації національної валюти.
Інвестиції тісно пов'язані з трьома принциповими поняттями:
1) Інвестиційний об'єкт;
2) Суб'єкт інвестиційної діяльності;
3) Інвестиційні дії.
Ці поняття розкривають специфіку та особливості здійснення інвестиційної діяльності в ринкових умовах.
Під інвестиційним об'єктом ми будемо розуміти будь-який об'єкт підприємницької діяльності, на який спрямовані інвестиції.
Відповідно до закону «Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації» до об'єктів інвестування відносяться:
·. • грошові кошти, цільові банківські вклади, паї, акції та інші цінні папери;
· Рухоме і нерухоме майно (будівлі, споруди та інші матеріальні цінності);
· Права користування землею і іншими ресурсами, а також інші майнові права;
Об'єктами інвестицій є:
· Будуються, реконструюються або розгортаються підприємства, будівлі, споруди (основні фонди), призначені для виробництва нових продуктів і послуг;
· Комплекси будуються або реконструюються, орієнтовані на вирішення однієї задачі (програми). В цьому випадку під об'єктом інвестування мається на увазі програма федерального, регіонального чи іншого рівня;
· Виробництво нових виробів (послуг) на наявних вироб-вальних площах в рамках діючих виробництв і організацій.
Суб'єктом інвестицій є підприємство (організація), що використовує інвестиції (або підприємство-реципієнт).
Під інвестиційними процесами (діяльністю) розуміється послідовність вчинків інвестора (суб'єкта) за вибором і створення інвестиційного об'єкта, його експлуатації та ліквідації, по здійсненню необхідних додаткових вкладень і залучення зовнішнього фінансування.
Відповідно до закону «Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації» встановлено основні засади господарської діяльності в інвестиційній сфері, зокрема, що стосуються інвестора:
• повну рівноправність інвесторів, а значить, і вкладених капіталів, незалежно від їх походження;
• інвестор самостійно визначає, на що і в яких розмірах мобілізувати вкладаються кошти;
• основою взаємовідносин всіх учасників інвестиційної діяльності повинен бути договір або контракт;
• органи державного управління нарівні з усіма відповідають за взяті ними зобов'язання.
Поділ понять інвестиційної діяльності та інвестиційного об'єкта істотно впливає на оцінку результату інвестицій. Якщо розглядати в якості результату інвестицій інвестиційний об'єкт, то його цінність визначається вартістю інвестиційного об'єкта, і найчастіше його ринковою вартістю. Якщо на результат інвестицій впливають і інвестиційні дії, то така оцінка вже буде неповною, оскільки не враховує корисного ефекту, одержуваного інвестором в результаті залучення коштів з внутрішніх джерел і додаткового інвестування тимчасово вільного капіталу.