Державний борг грає істотну і багатогранну роль в системі будь-якої держави. Це пояснюється тим, що відносини з приводу формування, обслуговування та погашення державного боргу мають значний вплив на стан державних фінансів, грошового обігу, інвестиційного клімату, структуру споживання і розвитку міжнародного співробітництва держав.
Причиною виникнення державного боргу є яку проводить держава політика, яка не забезпечує збалансованість доходів і витрат держави.
Разом з тим в світі немає жодної держави, яка в ті чи інші періоди своєї історії не стикалася б з проблемою державного боргу. Державний борг є невід'ємною частиною більшості фінансових систем держав світу. Світова практика свідчить про широке використання державою позикової політики для фінансування витрат бюджету. Таким чином, державний борг - це нормальне явище в фінансовому господарстві кожної цивілізованої держави.
З матеріальної точки зору державний борг представляє собою загальну суму заборгованості держави по непогашених боргових зобов'язаннях і невиплаченими за ними процентами.
Уряду часто керують великими портфелями валютних резервів, їх бюджетна позиція нерідко піддається значному ризику за умовними зобов'язаннями і наслідків поганого управління бухгалтерським балансом в приватному секторі. Тому при будь-яких фінансових кризах, як породжених внутрішніми проблемами банківського сектора країни, так і привнесених ззовні в результаті поширення світової фінансової кризи, обгрунтована політика управління державним боргом, поряд з надійної макроекономічною політикою і регулюванням, мають вирішальне значення для обмеження людських і виробничих витрат, що викликаються такими кризами.
Метою цього курсової роботи є вивчення класифікації, структури, системи управління державним боргом Російської Федерації. Для цієї мети були використані нормативні правові акти Російської Федерації, результати заходів Міністерства Фінансів, а також інші матеріали на цю тему.
Державний борг утворюється в результаті здійснення державними органами різних видів запозичень. Борг органів державного управління є органічним елементом в системі фінансових відносин, структурі активів і пасивів економіки. Відповідно до Бюджетного кодексу РФ (ст. 97) «державним боргом РФ є боргові зобов'язання РФ перед фізичними, юридичними особами, іноземними державами, міжнародними організаціями та іншими суб'єктами міжнародного права».
Для фінансування бюджетного дефіциту держава вдається до зовнішніх і внутрішніх запозичень, в результаті чого і формується державний борг. Збільшення боргу відбувається в результаті капіталізації відсотків за раніше отриманими кредитами. Крім того, він збільшується внаслідок зобов'язань, прийнятих державою до виконання, але з різних причин, не профінансованих в термін.
Очевидно, що держава може і повинна брати в борг на нормальних, природних і розумних засадах і умовах. Нормальний борг є реальним свідченням довіри до держави з боку кредиторів як фізичних, так і юридичних осіб. Практично в ефективної, нормально розвивається, стабільній економіці державний борг не є ключовою проблемою розвитку і життєдіяльності суспільства. Як правило, державний борг зростає на етапах активного економічного зростання, маючи на увазі, що розвивається економіка, модернізоване виробництво вимагають певних вкладень, в тому числі державних.
Однак держборг зростає і в стагнації економіки, в якій спад виробництва протягом тривалого часу зумовлює всі динамічні процеси розвитку макроекономіки. У цьому випадку основним джерелом покриття витрат держави є монетарні канали фінансування зростаючого державного боргу, що ми і маємо в даний час в перехідній економіці Росії.
Основними причинами утворення державного боргу є дефіцит бюджету і наявність вільних грошових коштів у фізичних і юридичних осіб.
Державні боргові зобов'язання Російської Федерації можуть існувати у формі:
1) Кредитних угод і договорів, укладених від імені Російської Федерації, як позичальника, з кредитними організаціями, іноземними державами та міжнародними фінансовими організаціями.
2) Державних позик, здійснених шляхом випуску цінних паперів від імені Російської Федерації;
3) Договорів і угод про отримання Російською Федерацією бюджетних кредитів від бюджетів інших рівнів бюджетної системи Російської Федерації;
4) Договорів про надання Російською Федерацією державних гарантій;
5) Угод і договорів, в тому числі міжнародних, укладених від імені Російської Федерації, про пролонгації та реструктуризації боргових зобов'язань Російської Федерації минулих років.
Боргові зобов'язання Російської Федерації можуть бути короткостроковими (до одного року), середньостроковими (понад один рік до п'яти років) і довгостроковими (понад п'ять років і до 30 років). Термін погашення боргових зобов'язань не може перевищувати 30 років. Також не допускається зміна умов випущеного в обіг державної позики, в тому числі строків виплати та розміру процентних платежів, терміном обігу.
Державний борг можна класифікувати за різними критеріями. За валютним критерієм державний борг поділяється на зовнішній і внутрішній: рублеві борги відносяться до внутрішнього боргу, а валютні - до зовнішнього. У міжнародній практиці є й інше визначення зовнішнього боргу - як сукупного боргу нерезидентам, а внутрішнього боргу - як сукупного боргу резидентам.
В обсяг державного зовнішнього боргу Російської Федерації включаються:
1). Обсяг зобов'язань за державними гарантіями, наданих Російською Федерацією;
2). Обсяг основного боргу за отриманими кредитами урядів іноземних держав, кредитних організацій, фірм та міжнародних фінансових організацій.
В обсяг державного внутрішнього боргу Російської Федерації включаються:
1). Основна номінальна сума боргу по державних цінних паперів;
2). Обсяг основного боргу за кредитами;
3). Обсяг основного боргу за бюджетними кредитами, отриманими від бюджетів інших рівнів;
4). Обсяг зобов'язань за державними гарантіями, наданих Російською Федерацією.
Складність об'єкта вимагає вироблення певного підходу до класифікації складу боргу. При цьому можливе використання двох підходів: по-перше, використання прийнятої бюджетної класифікації (в цьому випадку в структурі боргу з'являється ряд статей кон'юнктурно-оперативного порядку); по-друге, використання укрупнених боргових статей, близьких за функціональним призначенням, і в цьому випадку переважають інституційні ознаки боргових статей.
Існує кілька класифікацій державного боргу в залежності від ознаки, покладеної в основу даної класифікації.
Державний борг підрозділяється на капітальний і поточний.
Капітальний державний борг - вся сума випущених і непогашених боргових зобов'язань держави, включаючи нараховані відсотки, які повинні бути, виплачені за цими зобов'язаннями.
Поточний борг включає витрати держави по виплаті доходів кредиторам і погашення зобов'язань, термін яких наступив.
Згідно з чинним законодавством, слід виділяти державний і загальнодержавний борг. Останнє поняття значно ширше й включає заборгованість не тільки Уряду РФ, а й органів управління республіками, що входять до складу Російської Федерації, місцевих органів влади. У даній роботі розглядається перше поняття, тобто просто державний борг.
За рівнем управління державний борг ділиться на:
1). Державний борг Російської Федерації;
2). Державний борг суб'єкта Російської Федерації (представляє собою сукупність боргових зобов'язань суб'єкта);
3). Муніципальний державний борг (представляє собою сукупність боргових зобов'язань муніципального освіти).
Розміри і структура державного внутрішнього боргу дані в програмі державних внутрішніх запозичень Російської Федерації, суб'єктів Федерації і муніципальних утворень. Програма входить до числа документів, що подаються одночасно з проектом бюджету на черговий фінансовий рік.
Граничні обсяги внутрішнього боргу затверджуються законом про бюджет на відповідний фінансовий рік (федеральним законом, законом суб'єкта федерації або місцевим органом влади). Граничний обсяг може бути перевищений урядом РФ, якщо це знижує витрати з обслуговування державного боргу. У законі про бюджет затверджується також граничний обсяг позикових коштів, що спрямовуються Росією, суб'єктами Федерації або муніципальними утвореннями на фінансування бюджету відповідного рівня.
Для суб'єкта Федерації ця межа не повинен перевищувати 30% доходів бюджету на поточний фінансовий рік без урахування фінансової допомоги з федерального бюджету і позикових коштів, залучених в поточному році. Для муніципальних утворень він не повинен перевищувати 15% доходів місцевого бюджету без участі фінансової допомоги вищих бюджетів і позикових коштів в поточному році.
Граничний розмір витрат на обслуговування державного боргу суб'єкта РФ чи муніципального боргу не повинно перевищувати 15% обсягу видатків бюджету відповідного рівня. Якщо ці витрати перевищують 15%, то можуть бути застосовані наступні санкції: ревізія бюджету суб'єкта Федерації; передача виконання бюджету суб'єкта РФ під контроль міністерства фінансів, або місцевого бюджету під контроль органу, виконуючого бюджет суб'єкта; інші заходи [11, с. 278].
У Росії діє єдина система обліку та реєстрації державного боргу. Суб'єкти Федерації і муніципальні освіти реєструють свої боргові зобов'язання в Міністерстві фінансів РФ, яке веде державну боргову книгу.
Внутрішні боргові зобов'язання можна розбити на дві групи:
1) Ринкові, що існують у формі емісійних цінних паперів (ДКО, ОФЗ, і ін.);
2) Неринкові, випущені в рахунок фінансування заборгованості бюджету (векселі Міністерства фінансів РФ, заборгованість перед Банком Росії). [11, с. 279].
Далі розглянемо докладніше державний зовнішній борг.
Розмір і структура зовнішнього боргу Росії відображені в програмі зовнішніх запозичень РФ і наданих Росією державних кредитів. Ця програма входить до складу документів, що надаються одночасно з бюджетом на наступний фінансовий рік. У ній дається перелік зовнішніх запозичень на черговий фінансовий рік із зазначенням мети, джерел, термінів повернення, обсягу запозичень. Програма відображає всі позики і гарантії, величина яких перевищує 10 млн. Дол. На весь термін позики. Вона затверджується Федеральним збори РФ.
Уряд РФ може здійснювати зовнішні запозичення, не включені в програму, якщо це призводить до скорочення витрат по обслуговуванню зовнішнього боргу. У неї включаються угоди про позики, укладені в попередні роки.
Граничний обсяг зовнішнього державного боргу, межі зовнішніх запозичень Росії на черговий фінансовий рік затверджується федеральним законом про федеральний бюджет на відповідний рік.
Граничний розмір державних зовнішніх запозичень не повинен перевищувати річний обсяг платежів з обслуговування і погашення зовнішнього боргу РФ. Уряд може перевищувати розмір зовнішніх запозичень, якщо це веде до скорочення витрат по обслуговуванню зовнішнього боргу. [11, с. 283]
1). Борги перед комерційними банками західних країн, які надають кошти в позики під гарантії урядів або за умови страхування кредитів в державних структурах. Таку заборгованість регулює Паризький клуб, який складається з офіційних представників країн - кредиторів;
2). Кредити, надані комерційними банками західних країн самостійно, без державних гарантій. Цю заборгованість регулює Лондонський клуб, який об'єднує банкірів-кредиторів на неофіційній основі;
3). Заборгованість різним комерційним структурам за фірмовим кредитами, пов'язаними з поставкою товарів і оплатою послуг;
4). Борги міжнародним валютним фінансовим організаціям. [6, с. 285]
Управління державним боргом є складовою частиною фінансової політики будь-якої країни. Взагалі управління державним боргом - це сукупність заходів держави з виплати доходів кредиторам і погашення позик, зміни умов вже випущених позик, визначення умов випуску нових державних цінних паперів [8, с. 287].
Існують різні форми управління державним боргом:
1). Конверсія-зміна прибутковості позик; прикладом може служити зміна прибутковості ГКО;
2). Консолідація-збільшення терміну дії і зміни інших умов випуску позики (наприклад, ОФЗ спочатку випускали на рік з виплатою купона один раз в квартал, потім стали випускати на два роки з виплатою купона один раз в півроку);
3). Уніфікація-об'єднання кількох позик в один;
4). Анулювання державного боргу - держава повністю відмовляється від зобов'язань за випущеними позиками;
5). Реструктуризація заборгованості.
Під реструктуризацією боргу розуміється засноване на угоді припинення боргових зобов'язань, що становлять державний чи муніципальний борг, з заміною зазначених боргових зобов'язань іншими борговими зобов'язаннями, які передбачають інші умови обслуговування і погашення зобов'язань. [1, ст. 105] Для Росії актуальна проблема заміни коротких і дорогих боргів на довгі й дешеві.
Більш докладно форми управління державним боргом будуть розглянуті в третьому розділі.
Ці форми управління державним боргом відносяться як до зовнішнього, так і до внутрішнього. Однак управління зовнішнім боргом має свою специфіку: надмірний ріст зовнішнього боргу загрожує безпеці країни, означає фактично її банкрутство. Управління зовнішнім боргом повинно здійснюватися на стадії залучення зовнішніх позик, їх використання та погашення. Управління зовнішнім боргом на стадії залучення кредитів в Росії здійснюється шляхом встановлення граничних розмірів зовнішнього боргу і державних гарантій в Законі про бюджет на відповідний фінансовий рік.
Управління використанням зовнішнього боргу здійснюється в трьох формах:
1) Фінансове розміщення - фінансування інвестиційних проектів і розвитку економіки; це найефективніший спосіб розміщення зовнішнього боргу;
2) Бюджетне використання - фінансування поточних бюджетних витрат і дефіциту державного бюджету, в тому числі обслуговування зовнішнього боргу;
3) Змішане бюджетно-фінансове розміщення. [10, с. 288]
Управління погашенням зовнішнього боргу передбачає використання різних джерел його погашення: бюджетних коштів, золотовалютних резервів, нових запозичень, конвертації заборгованості в акції підприємств.
Проблема управління державним боргом РФ є дуже важливою на даний момент, для того щоб зрозуміти існуючий перелік протиріч необхідно вивчить історію формування боргу, а також його складові: зовнішній і внутрішній борг.