Поки США публікують багатообіцяючі дані зростання, і при цьому одночасно припиняють роботу уряду і обговорюють боргову стелю, досвідчений ведмідь, стратег Альберт Едвардс з Сосьете Женераль пророкує США рецесію вже в найближчому майбутньому.
«Ніхто і не підозрює, що рецесія вже на порозі, але так відбувається завжди, наскільки я можу судити з досвіду», - пише Едвардс.
На думку Едвардса, його, так званий «Льодовиковий період» - в рамках теорії про те, що економічні цикли розпадаються і з кожним разом це відбувається все швидше - наближається до своєї фінальної стадії. У міру того як прибутковість акцій і облігацій показує зворотну залежність, рецесія призведе до падіння вартість капіталу до ще більш низького рівня.
Основним передвісником рецесії є сповільнюється зростання продуктивності в США. За даними Департаменту зайнятості в третьому кварталі цього року зростання продуктивності в будівельно-промисловому секторі в порівнянні з попереднім роком був відсутній. Для багатьох експертів це стало сигналом до того, що ФРС продовжить виконання своєї 85-мільярдної програми викупу облігацій.
«Зростання доходів американських компаній починають сповільнюватися. Як тільки доходи увійдуть у фазу зниження, заново відновитися вони навряд чи зможуть. Жереб кинутий. Причиною повномасштабного падіння прибутковості та інвестицій в США стане, швидше за все, девальвація валюти на ринках Азії і ринках, що розвиваються: це призведе до величезного надлишку долара на західних ринках, ще більше пригнічуючи потенціал ціноутворення ».
Недавні події на ринках спотворили уявлення інвесторів про справедливу ціну капіталу, додає Едвардс. Прогнозоване співвідношення ціни і прибутку - ринковий показник, який використовується для оцінки акцій - для індексу SP 500 може вважатися «справедливої вартістю» лише на тлі міхура на біржі NASDAQ.
«Багато інвесторів вважають, що рецесії не буде, якщо тільки ФРС не викличе її сам за допомогою посилення грошової політики. Це, природно, нонсенс. Кредитний міхур може вибухнути і без посилення грошової політики, точно також як цикл прибутковості може увійти в спадну фазу через безліч різних чинників ».
Поточний цикл, що триває всього 55 місяців, вже проявляє ознаки «розкладання», яке ФРС не в змозі запобігти навіть найпотужнішим валютним стимулюванням ».
За словами французького економіста Олів'є Бланшара, провідний економіст МВФ говорив про можливість глобальної фінансової катастрофи, яка може загрожувати світу, якщо Сполучені Штати не піднімуть свій «боргову стелю», щоб уникнути дефолту за своїми фінансовими зобов'язаннями.
Підняття боргового стелі означає тільки те, що американці можуть продовжувати позичати гроші, щоб фінансувати свої операції і виплачувати відсотки по цінних паперів, що належать Китаю, Японії і іншим інвесторам.
Бланшар говорив: «Якщо стеля не буде піднято, наслідки будуть дуже серйозними. Подальша відстрочка цього рішення призведе до крайньої податково-бюджетної консолідації і майже напевно зведе нанівець «оздоровлення» американської економіки. Але будь-яка нездатність виконувати зобов'язання по боргах відчується майже миттєво і призведе до руйнування фінансових ринків, як в Сполучених Штатах, так і за кордоном ».
Скільки це може тривати? Американський уряд буде продовжувати нарощувати борг за рахунок багатьох держав, які тримають їх цінні папери, що перетворюються в ніщо через те, що Федрезерв нескінченно друкує нові гроші.
Валютне стимулювання продовжує знецінювати американський долар, а глава ФРС Бен Бернанке обіцяє раніше викуповувати по 85 мільйонів доларів американського держборгу і заставних, що призведе до зростання інфляції. Ця економічна політика приречена на провал.
Найбільший кредитор США Китай купує активи в Африці, Азії, Європі та Латинській Америці, щоб урізноманітнити свої вкладення.
Нью-йоркське видання International Business Times пише:
Африку вважають одним з найбільш привабливих для Китаю регіонів в цьому відношенні. Китай потребує природних ресурсах, в той час як Африканським країнам необхідні кошти і підтримка для розвитку інфраструктури. Таким чином, китайському бізнесу дуже легко отримати доступ до африканських ресурсів, надавши необхідну допомогу. За останні п'ять років китайські компанії здійснили 83 закупівлі нафти і газу на загальну суму $ 100,7 мільярдів доларів.
Як скоро країни з найбільшим об'ємом американських боргових зобов'язань почнуть від них позбавлятися? Навряд чи це станеться в цьому році, однак, протягом наступних двох років цілком можливо.
Китай знаходиться в процесі прийняття найважливіших рішень щодо своїх економічних проблем, пов'язаних з $ 1,2 трильйонів американських боргових зобов'язань, власниками яких вони є. Китай обзавівся безліччю різних активів в різних регіонах світу. Наприклад, вони уклали двосторонні угоди з Японією і Росією про торгівлю без посередництва долара. Подібні угоди Китай планує укласти з Австралією, Ісландією, Південною Кореєю, Малайзією, Бразилією, Індією і ПАР, торгівля з якими буде вестися за допомогою національних валют. Китай будує відносини з багатьма країнами Африки, економіка яких потребує підтримки. Китай інвестує в численні африканські проекти, пов'язані з розвитком інфраструктури і таким чином дає можливість населенню цієї країни створювати нові робочі місця, як в довгостроковій, так і в короткостроковій перспективі.
Китайська національна шельфовая нафтова корпорація домовилася про покупку канадської Nexen за $ 15,1 млрд. Крім того, Китай інвестує в нафтові і газові компанії Центральної Азії і гірничодобувні компанії в Австралії та Африці, підписав $ 5-мільярдна угода з урядом Кенії про будівництво залізниці для транспортування товарів з Кенії, Уганди, Руанди, Бурунді та Конго.
Китайські інвестори вкладають кошти в виноградники французького Бордо. Нещодавно китайські виробники м'ясної продукції купили за $ 4,7 мільярдів англійську компанію Smithfield, щоб забезпечити своє населення свининою.
Світ пильно стежить за тим, яку гру веде Вашингтон за рахунок свого власного народу і світових інвесторів. Їх невпевненість породжує недовіру. Нездатність американського уряду переконати інвесторів, що їх вкладення знаходяться в безпеці, веде до втрати довіри світу до американської валюти.
З моменту заснування Федерального резервного банку в 1913 році долар втратив 95 відсотків своєї цінності. Уряди всього світу намагаються відійти від долара як інструменту для ведення торгівлі. У минулому США і їхні західні союзники оголошували війни і влаштовували державні перевороти в країнах, які бажали використовувати інші валюти для торгівлі, включаючи золото.
Інший приклад - історія з вбивством Муамара Каддафі, який планував створити єдину африканську валюту під назвою «золотий динар», яка замінила б долар при торгівлі нафтою. Відомо також, що Каддафі говорив про необхідність зробити Африканський інвестиційний банк незалежним інститутом, який давав би африканським країнам безвідсоткові позички, що звело б нанівець роль МВФ в цьому регіоні.
Однак Сполучені Штати більше не в змозі підтримувати свою валютну політику, ні прямим насильством, ні економічним примусом. Долар вичерпав свій ліміт довіри завдяки безрозсудним діям американського уряду.
Для решти світу це буде означати втрату резервної валюти, на яку спирається глобальна фінансова система, і, як наслідок, нестабільність на валютних і облігаційних ринках. Все це неминуче завершиться глибокою світовою кризою.
Це буде складний час. Але у світу немає іншого виходу, крім створення більш надійної економічної системи, яка не буде залежати від американського долара.