20. Ринок капіталу
Джерела фінансування фірми
Залучення інвестицій (attracting investment) - вкладення фірмою або особою коштів у грошовій або фізичній формі в дану фірму.
Реінвестування прибутку (reinvesting profit) - вкладення у виробництво прибутку, що залишилася в розпорядженні фірми після сплати податків.
Запозичення (borrowing) - отримання коштів у вигляді позики в банку або через продаж облігації на умовах платності, терміновості і поворотності.
Гранти (grants) - отримання внеску в грошовій або фізичній формі, повернення якого не потрібно.
(Capital) - це накопичені фізичні ресурси (будівлі, обладнання, машини) і фінансові заощадження, які використовуються для виробництва і фінансування виробництва економічних благ.
У широкому сенсі капітал - це все, що приносить його власнику дохід.
Три види капіталу
Фізичний капітал - все, що створено працею людини і використовується для перетворення ресурсів в економічні блага.
Фінансовий капітал - кошти, на які фірма купує фізичний капітал.
Людський капітал - люди, яких наймає фірма, оскільки вони своєю працею створюють додану вартість і приносять фірмі прибуток.
інвестиції
(Investment) -збільшення капіталу фірми з метою отримання прибутку.
ставка відсотка
(Interest rate) - відношення річної суми відсотка до суми грошей, взятої в кредит.
Цінні папери
(Security) - документ, який закріплює майнові і немайнові права власника.
Ціна цінного паперу називається курсом.
Види цінних паперів
Акція (stock - амер. Share - англ.) - посвідчення власності.
Облігація (bond) - посвідчення боргу.
Опціон (option) - посвідчення права власника цінного паперу на покупку або продаж іншого цінного паперу в передбачений в ній термін за зафіксованою ціною.
Інші види цінних паперів:
чек - вказівка чекодавця банку виплатити чекодержателю зазначену в чеку суму;
вексель - боргове зобов'язання
деривати - похідні цінні папери.
види акцій
звичайні (ordinary stocks), які дають власнику право голосу на зборах акціонерів і право на отримання дивідендів в залежності від прибутку товариства
привілейовані (preferred stocks), які не дають права голосу на зборах акціонерів, але гарантують власнику пріоритет в отриманні дивідендів - частини прибутку.
Фондовий ринок
ринок капіталу (capital market) - ринок, на якому здійснюється купівля та продаж цінних паперів та інших фінансових інструментів.
Учасники фондового ринку
Емітенти (issuers) - фірми та інші організації, які потребують фінансування і випускають цінні папери на продаж, і інші власники цінних паперів, які раніше їх купили на ринку.
Інвестори (investors) - покупці на фондовому ринку. Купуючи цінні папери, вони перетворюють свої заощадження в інвестиції.
Професійні учасники фондового ринку
Брокер (broker) - юридична або фізична особа, яка вчиняє угоди з цінними паперами від імені та за рахунок клієнта або від свого імені і за рахунок клієнта.
Дилер (dealer) - юридична особа, що є комерційною організацією, що торгує цінними паперами від свого імені та за свій рахунок.
Керуючий (manager) - фірма, яка від свого імені за винагороду управляє належними третім особам цінними паперами.
Клірингова організація (clearing house) - фірма, що займається розрахунками по операціях з цінними паперами.
Депозитарій (depository) - фірма, що надає послуги зі зберігання сертифікатів цінних паперів і обліку переходу прав на них.
Фондова біржа
(Stock exchange) - фірма - організатор торгівлі на ринку цінних паперів.
Сегменти фондової біржі:
фондовий ринок - торгівля приватними акціями та державними облігаціями
валютний ринок - торгівля іноземною валютою
терміновий ринок - угоди з виконанням в певну дату в майбутньому
(Quote) вартість цінних паперів на біржі
Лістинг (listing) - реєстрація цінних паперів на біржі і включення її в котирувальний список.
Делістинг (delisting) - виключення цінного паперу з котирувального списку.
Інвестиційні показники
Ринкова капіталізація (market capitalization, MCAP) - ринкова вартість компанії, кількість розміщених звичайних акцій, помножене на поточну ринкову ціну однієї акції.
Відношення ціни акції компанії до річної виручки на акцію (price per share / sales per share, P / S).
Відношення ціни акції до річного обсягу чистого прибутку (price per share / earning per share, P / E).
Гаррі Маркович
Вільям Шарп
Висновки (1)
Фірма може фінансувати свою діяльність шляхом:
- залучення інвестицій,
- реінвестування прибутку,
- залучення позикових коштів,
- отримання грантів.
Інвестиції - збільшення капіталу фірми з метою отримання прибутку.
Якщо інвестиції здійснюються за рахунок позики, фірма платить відсоток за право тимчасового користування капіталом банку.
Висновки (2)
Існує три основних види цінних паперів - документа, що закріплює майнові і немайнові права власника:
- акції - посвідчення власності,
- облігації - посвідчення боргу,
- опціон - посвідчення права на покупку або продаж іншого цінного паперу в передбачений в ній термін за зафіксованою ціною.
Висновки (3)
Фондовий ринок - механізм перетворення вільних заощаджень в інвестиції шляхом продажу цінних паперів.
На цьому ринку діють дилери, брокери та інші професійні учасники, багато з яких торгують через фондову біржу.
Дефініція «фінансовий ринок»
Фінансовий ринок-ринок, що забезпечує передачу капіталу від власників тимчасово вільних коштів до осіб, що відчувають потребу.
Дефініція «фінансовий ринок»
Фінансовий ринок-ринок, що забезпечує передачу капіталу від власників тимчасово вільних коштів до осіб, що відчувають потребу.
Ринок праці Ринок праці Ринок капіталу
Ресурси, які беруть участь у виробництві товарів і послуг, називаються факторами виробництва
Оптимальна структура капіталу
«Оптимальною є така структура капіталу, яка максмально підвищує ціну акцій даної фірми»
Ринок і ринкова економіка Середньовічний ринок
У господарському житті держав значну роль починає грати зовнішня торгівля. Ринок з конкретного місця торгівлі перетворюється.
Теорія фірми Питання Ціна як інструмент координації
Економіка складається з споживачів / постачальників ресурсів, чиї потреби намагаються задовольнити фірми
Економіка фірми 17. Виручка, витрати і прибуток фірми
Він визначається в результаті множення кількості проданого товару на його ціну Середній дохід (average revenue, ar)