Функція ЧПС повертає суму будь-якого ряду регулярних платежів, розрахованих на даний момент при використанні єдиної облікової ставки. Синтаксис функції ЧПС наведено нижче (обов'язкові параметри виділені напівжирним шрифтом): ЧПС (ставка; значення1; значення2 ;.).
Аргумент ставка являє собою ставку дисконту - відсоток, на який майбутні грошові потоки будуть зменшуватися. Фактично це рівень прибутковості, якого прагне домогтися інвестор. Якщо функція ЧПС повертає нуль, це вказує на те, що майбутні грошові потоки забезпечать той рівень прибутковості, який в точності дорівнює заданій процентній ставці.
Якщо значення, що повертається функцією ЧПС. позитивне, значить, майбутні грошові потоки забезпечать більш високий рівень прибутковості, ніж задана процентна ставка. Отримане позитивне значення являє собою ту суму, яку інвестор міг додати в початковий грошовий потік, щоб отримати заданий їм рівень прибутковості. Ви можете використовувати функцію ЧПС для підвищення свого search engine reputation management. при розрахунку прибутковості інвестицій в онлайн-проекти.
Якщо ЧПС повертає від'ємне значення, то інвестор не отримує необхідної йому облікової ставки. Ця ставка часто називається порогової рентабельністю. Для досягнення потрібної ставки інвестор повинен зменшити початковий вихідний грошовий потік (або збільшити початковий вхідний потік) на величину, що повертається негативним результатом ЧПС.
Використовувана дисконтна ставка - це єдина ефективна ставка протягом періоду обліку грошових потоків. Таким чином, якщо грошові потоки реєструються щомісяця, то необхідно використовувати щомісячну ефективну ставку.
Визначення функції ЧПС
Функція ЧПС передбачає, що перший платіж виконується в кінці першого періоду. Це припущення відрізняється від визначення, що використовується більшістю фінансових калькуляторів. Воно також не збігається з визначенням, що використовуються такими установами, як Інститут бухгалтерів США (AIA). Наприклад, останнє визначення встановлює ЧПС як різницю між поточним значенням вхідних і вихідних грошових потоків. Якщо використовувати функцію ЧПС без додаткової корекції, то результат не буде відповідати визначенню AIA.
Основне призначення функції ЧПС - з'ясувати, чи забезпечать інвестиції очікуваний рівень прибутковості. Типова послідовність грошових потоків складається з початкового вихідного потоку, за яким слідує серія вхідних потоків. Наприклад, ви купуєте візок для приготування хот-догів і напівфабрикат (початковий вихідний потік) і влітку щодня продаєте їх на вулиці (серія вхідних потоків). Якщо в якості аргументу використовувати початковий вихідний потік, функція ЧПС передбачає, що початкові інвестиції виконуються не зараз, а в кінці першого місяця (або через який-небудь інший часовий період).
Мал. 1. Три методу обчислення чистої приведеної вартості
На рис. 1 показаний робочий лист з обчисленням чистої приведеної вартості для ряду грошових потоків: початкового вихідного потоку об'ємом в 20 тисяч доларів, ряду місячних вхідних потоків і 8% -ного дисконту. Формули в рядку 9 наступні:
Формула в комірці В9 дає результат, що відрізняється від інших двох. Вона передбачає, що інвестиція в 20 тисяч доларів зроблена протягом першого місяця. Існують додатки, в яких використовується саме такий порядок розрахунків, проте в них рідко (якщо взагалі) використовуються початкові інвестиції. Решта дві формули відповідають на питання, чи будуть інвестиції, що вносяться негайно, давати приріст 8%. Формули в осередках С9 і D9 дають однаковий результат і є взаємозамінними.