Визначення оборотних активів
Оборотними активами є активи, які можуть бути в перебігу одного виробничого циклу або одного року перетворені в грошові кошти.
Під чистими оборотними активами розуміють різницю між поточними активами і поточними зобов'язаннями.
Як відомо, всі активи підприємства складаються з основних, або постійних, і оборотних, або поточних. Оборотні кошти - це мобільна частина активів підприємства.
Оборотні активи включають в себе матеріально-виробничі запаси і витрати, готову продукцію, дебіторську заборгованість, грошові кошти. Перебуваючи в постійному русі, оборотні активи забезпечують безперебійний процес виробництва. При цьому відбувається постійна і закономірна зміна форм вартості: з грошової вона перетворюється на товарну, потім у виробничу і знову в товарну і грошову. Таким чином, виникає об'єктивна необхідність авансування коштів для створення нормальних умов виробничої діяльності до моменту отримання виручки від реалізації продукції. Кругообіг оборотних (поточних) активів представлений на рис. 1
Оборотні активи становлять істотну частку всіх активів підприємства. Від вмілого управління ними багато в чому залежить успішна підприємницька діяльність господарюючого суб'єкта. Управління оборотними активами займає особливе місце в роботі фінансового менеджера, оскільки це постійний, щоденний і безперервний процес.
Об'єктами управління оборотними (поточними) активами служать: ступінь їх ліквідності, склад, структура, величина, джерела покриття і їх структура.
За ступенем ліквідності розрізняють повільно реалізованих, швидко реалізованих і абсолютно ліквідні оборотні активи.
До повільно реалізованих оборотних активів відносяться запаси сировини, матеріалів, незавершеного виробництва, готової продукції. Запаси готової продукції є найбільш ліквідної частиною повільно реалізованих активів. Визначення оборотних коштів, необхідних для утворення запасів готової продукції на складі, тісно пов'язане з прогнозуванням обсягів реалізації продукції, що випускається. При досить глибоке опрацювання питань збуту готової продукції її накопичення на складі може бути мінімальним.
Розмір грошових коштів, вкладених у незавершене виробництво, багато в чому залежить від тривалості виробничого циклу, який в свою чергу визначається технологією виробництва продукції, її техніко-економічними характеристиками і споживчими властивостями.
До швидкореалізовуваним оборотних активів відноситься дебіторська заборгованість, оскільки вона здатна досить швидко трансформуватися в грошові кошти. Дебіторська заборгованість утворюється під час реалізації продукції і являє собою грошові кошти, які покупці повинні підприємству. У готівкові грошові кошти вона перетворюється через певний термін. У складі оборотних активів обліковується дебіторська заборгованість, термін погашення якої не перевищує одного року.
Вона містить в собі:
- дебіторську заборгованість за основною діяльністю, оскільки підприємства в основному продають готову продукцію в кредит;
- дебіторську заборгованість за фінансовими операціями;
- кошти на депозитах.
До абсолютно ліквідних активів належать грошові кошти в касі та на рахунках в банках. У складі оборотних коштів враховуються кошти, призначені для поточних грошових платежів.
На склад, структуру, величину оборотних коштів впливають: характер і складність виробництва, тривалість виробничого циклу, вартість сировини, умови його поставки, прийнятий порядок розрахунків, галузева специфіка, кон'юнктура ринку. Так, в торгівлі велику частку в складі оборотних коштів складають товарні запаси, в будівельних організаціях - незавершене виробництво, на транспорті - виробничі запаси, у фінансових компаній значна частка грошових коштів.
Величина оборотних коштів не є постійною і залежить не тільки від обсягу виробництва, а й від таких факторів, як сезонність виробництва, нерівномірність поставок, несвоєчасність надходження коштів за відвантажену продукцію. Тому прийнято ділити оборотний капітал на постійний і змінний.
Постійний оборотний капітал можна розглядати як частину поточних активів, яка відносно постійна протягом виробничого циклу. Вона може бути або усередненої, або мінімальною величиною поточних активів, необхідних для виробничої діяльності в залежності від рішення фінансового менеджера.
Розмір змінного капіталу визначає додаткову потребу в оборотних коштах, пов'язану з відхиленнями, що виникають в окремі періоди виробничої діяльності підприємства. Наприклад, потреба в додаткових витратах, пов'язаних із сезонною закупівлею сировини в харчовій промисловості або з сезонною реалізацією готової продукції, зростанням дебіторської заборгованості і т.д.